油脂评论：油脂期货阳星报收

期货有风险 入市需谨慎 1 华闻期货油脂评论3月4日 ——油脂期货阳星报收 行情综述： 豆油y1109合约高开，日内窄幅震荡整理，终盘报收10438，较前日减仓缩量。 棕榈油p1109合约高开，盘中窄幅震荡整理，终盘报收9632，较前日减仓缩量。 菜油RO1109合约高开，盘中窄幅震荡整理，终盘报收10590，较前日增仓放量。 现货市场： 周五，国内油脂期价高开低走，国内豆油、棕榈油现货价格稳中略有下滑;国内菜油价格总体保持稳定，但成交有所好转。 ▲今日，国内豆油现货价格稳中有跌 ——东北地区：黑龙江地区四级豆油集中出厂报价在10100元/吨~10200元/吨左右，当地三级豆油报在10200元/吨~10300元/吨左右，当地一级豆油报价在10300元/吨~10400元/吨，分别较昨日持平，议价可放低50元/吨左右，成交疲软。吉林地区四级豆油集中出厂报价在10200元/吨左右，三级豆油报10300元/吨左右，一级豆油报在10400元/吨左右，分别较昨日持平，成交议价可放低，终端走货进度缓慢。辽宁地区四级豆油报在10250元/吨~10300元/吨，三级豆油报在10350元/吨~10400元/吨，一级豆油报价在10450元/吨~10500元/吨，较昨日持平，成交可放低50元/吨，走货清淡。 期货有风险 入市需谨慎 2 ——华北地区：天津地区四级豆油参考价格在10400元/吨~10450元/吨左右，当地一级豆油10600元/吨~10650元/吨，较昨日持平，现货成交清淡。山东地区四级豆油集中出厂报价10100元/吨，一级豆油报在10300元/吨左右，较昨日下跌100元/吨，个别油厂挺价高报，成交清淡。 ——华东地区：江苏地区四级豆油报在10250元/吨~10300元/吨，当地一级豆油报在10450元/吨~10500元/吨左右，分别较昨日持平，成交可议，走货情况不理想。浙江地区四级豆油报在10350元/吨~10400元/吨（脱胶豆油报价略高），一级豆油报在10550元/吨~10600元/吨左右，较昨日持平，可议价走货，油厂挺价为主，成交有限。 ——华南地区：广东地区四级豆油报价在10250元/吨左右，一级豆油报在10450元/吨左右，分别较昨日持平，可议价走货，成交相对疲软。 ——港口地区：进口毛豆油分销（参考）报价在10250元/吨-10400元/吨之间，较昨日保持稳定，华东港口报价偏高，多数精炼油厂自用为主。 ▲今日，国内菜油现货价格总体保持稳定。其中，四川地区四级菜油集中市场报价在10600元/吨，较昨日持平，成交好转，个别品质较差的菜油和国储菜油出货价格在10300元/吨~10400元/吨左右；贵州地区新菜油报价在10800元/吨，稳定，品质较差的菜油 期货有风险 入市需谨慎 3 价格在10400元/吨~10500元/吨，较前期上涨100元/吨~200元/吨，成交回暖；湖北地区报价在10200元/吨~10300元/吨左右，持平，议价可放低至10000元/吨左右，终端走货进度缓慢；安徽地区四级菜油报在10200元/吨-10300元/吨，持平，个别高报10400元/吨，成交议价可放低，成交略有回暖；江苏地区报在10200元/吨~10300元/吨，稳定，议价可放低至10000元/吨~10200元/吨，平稳少量走货。 ▲今日，国内港口24度精炼棕榈油稳中有跌。其中，天津港24度精炼棕榈油集中报价在9850元/吨~9900元/吨，较昨日持平，市场观望为主，成交疲软，总库存9万吨（所有种类）；日照港报在9750元/吨，下跌50元/吨，跟盘下跌，走货清淡，港口总库存1.5万吨左右（所有种类）；张家港报在9800元/吨~9850元/吨，稳定，市场购销两淡，总库存6万吨左右（所有种类）；宁波港报价在10000元/吨-10050元/吨，持平，油厂挺价，成交基本停滞，总库存1万吨以下；广州港报在9700元/吨，下跌50元/吨，成交低迷，港口库存总量13万吨左右。 豆油、棕榈油套 利 分 析： 品种 收盘价（元/吨） 差价 y1109 10438 806 p1109 9632 注：豆油与棕榈油的正常差价区间在500-1300元/吨。 套利策略 ：差价处于正常区间，套利窗口关闭。 后市观点： 期货有风险 入市需谨慎 4 今日油脂类期货整体小阳报收，期价进入高位震荡期。由于棕榈油产区天气改善，以及南美大豆开始收获，年内油脂产量将逐步提高，尽管低库存支撑价格，但油脂期货涨势已经受限，操作上建议暂时离场观望。 1、周四，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油市场收盘下跌，主要原因是国际原油期货走软，多头平仓。 2、周四，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油市场收盘小幅上涨，但远远低于盘中高点，因为原油走软，促使多头获利平仓抛空。 3、据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截止到2月24日的一周里，美国豆油出口销售量为1.6万吨，均为本年度交货。本年度迄今为止，豆油出口销售总量已达美国农业部全年出口预测的87.9%，相比之下，五年平均水平48.1%。本年度剩余时间内平均每周的出口销售数量需要达到5000吨就能实现美国农业部的预测。 4、棕榈油行业会议即将召开，这导致棕榈油市场人气谨慎。据种植户和行业人士表示，今年二月底马来西亚棕榈油库存可能降至135-139万吨，创下七个月来的最低水平，不过产量已经开始恢复。 （个人观点，仅供参考） 华闻期货研发部：赵 勇 联系方式：021-50368918转8268 期货有风险 入市需谨慎 5 免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880