天胶早报：站稳40000可重新逢低买入

天胶早报 2011年2月24日星期四 站稳40000可重新逢低买入 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：宋超】 TEL：（86571）87213861 E-mail：sc@ cnzsqh.com QQ：175305677 今日要闻： 高盛预言美国经济将持续复苏。 央行释放维稳信号，资金面意外宽松。 印度急需订购40000吨橡胶赶在3月31号前到港。 外盘表现 美元大幅下挫，收盘77.39。 原油市场开盘95.68美元，最高价100美元，最低95.14美元，收盘98.10美元。 道琼斯大幅回落至收盘12105.8点。 操作建议 沪胶人气受到影响，在政策的压制下行情高位大幅调整，技术上昨日探底回升，跌势放缓，在停割期利多基本面的背景下料继续回调的空间有限，关注40000一线的争夺，如重新站上可尝试介入多单。 热点关注 美元、原油走势。 天然橡胶 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、2月23日，高盛集团上调了美国今明两年的经济增速预测，其首席经济学家哈祖斯预计，美国经济已经迈入了持续复苏的轨道，未来两年美国实际GDP将出现3.5%-4%的健康增长，到2012年底其失业率有望降至8%。 2、央行昨天仅在公开市场发行了10亿元一年期央行票据，并未进行正回购操作。当天，公开市场有780亿元资金到期释放，即央行在一天内向银行体系净投放了770亿元资金，从而进一步为本月底的流动性减压，增强了银行资金的宽裕度。 3、印度去年年底公布了新的橡胶关税政策，但因为外盘价格与印度本国市场倒挂（如同中国），导致印度进口商并未急于进口，随着印度本国橡胶供应量的减少，需求的快速增加，本国橡胶将不够用，急需进口橡胶；并且要赶在3月31号前到港，因在此之前关税税率7.5%;4月1日后将继续恢复20%关税。 4、今年，因受到寒害影响，河口垦区的橡胶受灾面积达18万余亩，预计干胶减产5万多吨，直接经济损失1亿多元。造成橡胶寒害的主要原因是，温度低且持续时间长。 5、担心非洲第三大产油国利比亚供应中断，同时市场人士也担心动荡的局势向中东其他产油国蔓延，周三欧美原油期货强劲上涨。纽约商品交易所轻质原油近月期货两年多来首次触及100美元。 6、传闻国储局在两会前后可能会抛出5-8万吨橡胶。 二、外盘简述： 日本： 据东京2月23日消息，TOCOM橡胶期货周三收盘连续第二个交易日下跌，东京一商品经纪公司的执行官陈，“尽管中东局势紧张引发橡胶跌势，但对于该因素能否实际导致橡胶需求的下滑仍不能确定。” 他补充称，TOCOM市场此前已经出现超买情况，而修正却较为迟滞，因此结清投机头寸的活动对于市场来讲也并非坏事。TOCOM在触及每公斤470-480日圆之后料重新测试500日圆水平。TOCOM 7月橡胶期货合约收低9.5日圆，或1.9%，报每公斤497.2日圆，盘中一度下跌多达3.4%，至每公斤489.6日圆的日内低点。 期市有风险 入市须谨慎 3 三、国内外现货价格： 图表1 泰国原料批发市场 MARKET Qty (T) PRICE DIF HD 46 183.64 0.36 NK 53 183.93 0.65 SR 10.3 183.64 1.36 Bansong 30 183.39 -0.46 Kuntalay 120 183.39 -0.1 Total - USS 259.3 183.55 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 国外天然橡胶美元报价 天然橡胶美元报价 （单位：美元/吨） RSS3# 6100-6300 -100 STR20 5600-5650 -65 桶装乳胶 3680-3760 -35 RSS3#复合 6100-6300 -100 泰国 STR20复合 5600-5650 -85 SMR20 5550-5600 -95 马来西亚 桶装乳胶 3760 - 印尼 SIR20 5500-5600 -50 SVR3L 5780 0 散装乳胶 3630 0 外盘价格 越南 SVR 10# 5730 0 RSS3# 现货5740，听闻低端5700 -90 STR20 现货5470-5500，船货5480-5500 -120 RSS3#复合 - - 泰国 STR20复合 现货5480-5500 -100 SMR20 现货5460-5500，船货5460-5500 -110 马来西亚 SMR20复合 现货5480-5500 -85 印尼 SIR20 现货5460-5480 -90 青岛保税区 越南 SVR3L - - 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 4 图表3 国内天然橡胶人民币报价 天然橡胶人民币报价 （单位：元/吨） 类别 市场/产地 品种 市场价格 涨跌 SCRWF 云南39800-41000，海南40050-40100 -650 RSS3# 不含税41000-41200，17税43500 -900 SVR3L 不含税37700-38100，17税41000 -450 华北市场 桶装乳胶（黄春发） 28900-29000 -50 SCRWF 云南40200-40500，海南40200-40300 -800 RSS3# 17税44000-45000，13税42500 -500 SVR3L 13税39600-40300 -750 华东市场 桶装乳胶(三棵树) 28800 -150 RSS3# - - SVR3L 不含税38300 -250 国内现货 华南市场 桶装乳胶(黄春发) 28800 0 芒街市场 SVR3L 35900-36000 -100 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4沪胶持仓变化 数据来源：上海期货交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 五、库存周报： 图表5 沪胶库存周报图 数据来源：上海期货交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 浙商期货研究团队 负责人 王德锋 +86 571 87219352 wdf@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队： 宏观、股指策略研究 股指套利研究 股指策略研究 宏观分析 范国尉 潘一诚 潘俊 李晨 +86 571 87215357 +86 571 87215357 +86 571 87215357 +86 571 87215357 fgw@cnzsqh.com pyc@cnzsqh.com pj@cnzsqh.com lc@cnzsqh.com 金属团队： 首席分析师 钢材研究 有色金属研究 田联丰 冯晓 王琳 +86 571 87210355 +86 571 87219355 +86 571 87219355 ststock@sohu.com fx@cnzsqh.com dylan.wang@foxmail.com 能源化工团队： 天胶、塑料、燃料油 白糖、棉花、PTA 铅研究 焦炭研究 宋超 唐峰磊 何健 郑云飞 +86 571 87213861 +86 571 87213861 sc@zjtmqh.com tfl@cnqsqh.com 农产品团队： 豆类研究 油脂研究 农产品数据 徐文杰 朱金明 朱磊 +86 571 87219375 +86 571 87219375 +86 571 87219375 xwj@cnzsqh.com zjm@cnzsqh.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。