股指期货统计及策略日报：顽强走高,3300大关收复在即

股指期货统计及策略日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2011年2月17日 星期四 顽强走高，3300大关收复在即！ 摘要  中国农业部称，在降雪和人工浇水的共同作用下，八省冬麦区受旱面积和严重受旱面积均减少，累计浇灌麦田进一步增加。受旱情缓解影响，农产品期货和股市农业板块表现欠佳。  短期建议关注高端装备制造、铁路基建、高铁概念、稀土永磁、黄金概念、稀缺资源、保险、环保概念、氢能、外资并购、多元金融、长吉图板块、航天军工。  3294点卖出，止损设臵在3300点，止盈3259点。 目录 11.. 宏观动态 ....................................................................................................... 2 11..11.. 今日宏观事件及评论 ............................................................................... 2 11..22.. 债券市场综述 ......................................................................................... 5 22.. 现货、技术、盘口 ........................................................................................ 7 22..11.. A股盘口及热点简述 ............................................................................... 7 22..22.. 沪深300指数技术视角 ........................................................................ 10 22..33.. 自然法则与股指期货 ............................................................................. 10 22..44.. 融资融券信息分析 ................................................................................ 11 33.. 量能共振、强势累计权重 ........................................................................... 14 33..11.. 板块换手率统计分析 ............................................................................. 14 33..22.. 沪深300强势股整体权重分析.............................................................. 15 44.. 强势、权重、量比概率分布 ........................................................................ 17 44..11.. 高量比高换手股票沿5日涨幅递减序号坐标分布概率 .......................... 17 44..22.. 沪深300强势股沿流通市值序号坐标分布概率 .................................... 18 44..33.. 强者恒强与指数趋势 ............................................................................. 20 55.. 投资策略 ..................................................................................................... 22 55..11.. 现货市场板块策略 ................................................................................ 22 55..22.. 股指期货投资策略 ................................................................................ 22 55..33.. K线最大实体守仓策略 ......................................................................... 22 南华期货研究所 王兆先：0755-82577879 张静静：010-63150526 顾 崴：0755-82577542 丁玉洁：0755-82577423 赵鹏涛：0755-82577614 潘 强：0755-23937846 全球主要指数表现 指数名称 收盘 涨跌幅 上证指数 2923.90 +0.85% 深圳指数 12884.87 +1.36% 沪深300 3248.53 +0.96% 恒生指数 23156.97 +1.12% 日经225 10879.31 +0.57% 道琼斯工业 12288.17 +0.50% 标普500 1336.32 +0.63% 金融时报100 6085.27 +0.80% 德国DAX 7414.30 +0.19% CAC40 4151.26 +1.00% 沪深300现货及期货涨跌幅情况 0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%现货IF1102IF1103IF1106IF1109 资料来源：Bloomberg 南华研究 2 2011年2月17日 南华期货 股指期货统计及策略日报 11.. 宏观动态 11..11.. 今日宏观事件及评论  农业部：截至周二冬麦受旱面积略减 中国农业部称，在降雪和人工浇水的共同作用下，八省冬麦区受旱面积和严重受旱面积均减少，累计浇灌麦田进一步增加。 据农业部网站刊登的农情调度，截至2月15日17时，河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、陜西、甘肃等八省冬小麦受旱面积10，059万亩，其中严重受旱面积1，822万亩。分别较前日减少59万亩和9万亩。 八省累计浇灌麦田4，561万亩次，较前一日增加638万亩次。 据中国气象局预报，从16日开始，华北、黄淮地区气温将逐步回升。 评论： 前期在“旱情”的推动下，无论是美盘期货还是国内期货农产品方面都出现了十分抢眼的行情，ICE棉花更是创下了150年新高。其实，气候不适宜农作物生长导致供给吃紧早已经是不争的事实，但是为什么一个消息出来就能引发一次又一次的大幅上涨呢？！其实，在基本面一定的情况下，炒作和概念对资本市场的影响也是不可小觑的。因此，近期中国北京、天津、河南等地的连续降雪又对农产品期货和相关上市公司股价造成了一定打压。 本周一，在上证和深证都有显著涨幅的同时，有大量资金流出农林牧渔板块，农产品期货本周的表现也大不如前。加上两会将至，物价稳定也成为政府的经济工作重点，由此来看，农产品的回调是一种必然，当然这无碍于后市的继续上涨。 图1.1.1 CRB期货指数近期走势平稳，略有回落 数据来源：Wind资讯，南华研究 3 2011年2月17日 南华期货 股指期货统计及策略日报 图1.1.2 南华指数显示，农产品期货本周有所回调 数据来源：南华研究  中国大力抛售美国“两房”债券 尽管中国于12月净减持了美国国债，但对一年期以上长期国债的净投资仍然保持增长，显示美国国债仍是中国巨额外汇储备必选的投资品种，如何令外汇储备多化元仍处"知易行难"的阶段。 而当月，中国连续第六个月净减持以美国两房为主的机构债19.3亿美元。也反映出在"两房"前途充满不确定的当下，中国投资者正在小心翼翼地回避风险。 美国财政部的数据显示，尽管中国连续第二个月净减持了美国国债，令总额下滑至8，916亿美元，较上月减少40亿美元。但由于当月中国却净增持了一年期以上的美国长期国债，显示当月的下滑或仅为短期限国债品种到期所致。 12月，中国净增持美国长期证券34.97亿美元，其中净增长期国债53.9亿，净减两房为主的机构债19.3亿，净增公司债4，300万，并净减持少量的股票。 "目前来看，美国国债仍然是全球最好的金融投资品，中国的持有量也基本平稳。"交通银行香港分行首席经济学家罗家聪表示，"看不到日本债、欧洲债比美国国债的机会好。" 中国仍为超过日本的美国第一大债权人。日本去年12月持有美国国债为8，836亿元，较上月增加64亿美元。 11月数据显示，中国持有美国国债为8，956亿美元，环比亦减少112亿美元。 美国财政部各月公布的中国所持美国国债的数据中，中国央行并非唯一持有人，中国持有美国证券资产的投资者可能来自中国央行、银行或企业及中国政府批准的其他境内投资者。但离岸中资机构及中国委托境外机构的投资不包含在内。 数据显示，中国当月净减持"两房"为主的机构债19.3亿美元，为连续第六月净减持。尽管路透统计数据显示，中国仍持有超过4，000亿美元的"两房"债券，但这种连续的减持行为，显示来自中国的投资正在缩减未来可能存在的风险敞口。 "两房债的前途如何，目前很难有定论。"香港一负责海外债市交易的交易员 4 2011年2月17日 南华期货 股指期货统计及策略日报 称。 美国于本月公布了涉及"两房"改革的白皮书。主要目标是改变政府以往在住房市场中扮演的角色，政府将逐渐淡出住房金融市场，创造私人资本发挥主导作用的条件。这引发外界对"两房"未来走势的担忧。 自金融危机后，美国政府为"两房"债券担供信用担保。这一白皮书引发了中国媒体及学者对中国所持"两房"债券前景的讨论，担忧占据上风。 对此，中国外管局则连续两日发布消息称，到目前为止，中国所持的"两房"债券获得良好收益，且安全性有保障。"按照市场广泛使用的相关指数计算，2008年至2010年三年间，"两房"债券年均投资收益率在6%左右。"外管局新闻稿称。 外管局表示，"我们特别注意到，美国政府对"两房"的支持承诺没有改变。"并分析认为，最终方案的实施，可能至少要到2012年以后。 而在外管局的新闻稿中，有一句话值得回味:采取了切实有效措施，"两房"债券投资的主要潜在风险已得到有效化解。但并未明确信息显示，采取的是何种"有效"措施。 截止去年12月底，中国官方外汇储备为28，473亿美元。 评论： 或许事情就是应该这样变通的来看，最坏的东西可能变成最好的，而且当没有更好的选择的时候，那么不算太差也就显得比较抢眼了。2011年中国将会减少购买美国国债，原因有二：其一，出口减少，外储增量下降；其二，中国将继续调整外汇储备的资产配臵，使其更为多元化。但这并不意味着短期内会有其他货币计价的资产取代美元计价资产在中国外储中的地位。  证监会今年或批准券商资管部门试点组建PE基金 为加快改变目前国内券商业"靠天吃饭"的业务结构，消息人士近日透露，中国证监会今年内或会批准国内证券公司资产管理部门试点组建私募股权投资(PE)基金，以促进国内券商资管业务更快发展。 一位消息人士透露，一些券商已就资管部门组建PE基金事宜进行多次沟通，证监会相关部门亦在草拟相关规则。 简而言之，券商的资产管理业务是指券商为客户进行理财。券商可以为单一客户或透过集合资产管理为多个客户进行理财服务，目前资管业