豆类油脂：USDA报告中性偏多,回调后买入

第1页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分  要点： 1、黄埔进口大豆分销价格4230（+0）元/吨；大连大豆入厂价格4020（+0）元/吨；张家港豆粕价格3480（+0）元/吨。 2、张家港四级豆油价格 10750（+400）元/吨；黄埔四级豆油价格 10750（+400）元/吨；张家港一级豆油价格11000（+400）元/吨。 3、2 月船期阿根廷毛豆油进口成本价 11167（+132）元/吨；2 月船期巴西毛豆油进口成本价10212（+131）元/吨；2月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价10953(+372）元/吨。 4、张家港 24 度棕榈油价格 10300（+300）元/吨；湖北四级菜籽油价格10200（+0）元/吨；河南四级花生油价格12500（+0）元/吨。 5、豆一主力期现价差为 571 元/吨（a1201-大连大豆入厂价）；豆粕主力期现价差为80元/吨（m1109-张家港豆粕）。 6 豆油主力期现价差为 52（y1109-张家港四级豆油）；y1109-y1105 价差为192元/吨；豆油指数-棕榈油指数价差为657元/吨；菜籽油指数-豆油指数为-8元/吨。 7、棕榈油主力期现价差为-170 元/吨（p1109-张家港 24 度棕榈油）；p1109-p1105 价差为-140 元/吨；菜籽油主力期现价差为 782 元/吨（ro1109-湖北四级菜籽油）；ro1109-ro1105 价差为 488 元/吨；菜籽油指数-棕榈油指数价差为649元/吨。 8、湖北油菜籽价格 4500（+0）元/吨，12 月船期加拿大进口油菜籽价格5635（+107)元/吨；湖北油菜籽压榨利润97元/吨，江苏油菜籽压榨利润196元/吨。 9、大豆港口库存614（+0）万吨；黑龙江国内大豆压榨利润135.5元/吨，江苏进口大豆压榨利润173元/吨。  小结： 美国农业部报告：世界大豆期末库存2月预测值为5821万吨，较之1月预测值减少7万吨，变化较小，产量2.5610亿吨，较之1月增加57万吨。但是世界玉米库存减少449万吨。美国农业部报告对豆类油脂期价中性偏多，这样豆类油脂长期上涨趋势仍在，逢回调买入是较佳投资策略。但是前几次中国紧缩性货币政策，期货盘面均在第二天才有反应。今日和明日走势比较关键，投资者谨慎对待，结合K线组合分析，来决定整体投资策略。 分析师: 张磊 研究中心 农产品小组 TEL： 010-88085546 Email： zhanglei3@hysec.com 相关图表 油脂现货价格 相关研究 豆类油脂月报-110131 豆类油脂：USDA报告中性偏多 回调后买入 豆类油脂早报 2011年2月10日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_page] 豆类油脂早报 第2页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图1：豆油、菜籽油、棕榈油价格走势图 .......................................................3 图2：进口豆油成本价与国内豆油现货价格对比图 ...............................................3 图3：进口棕榈油成本价与张家港现货价格对比图 ...............................................3 图4：美原油指数与美豆油指数价格对比图 .....................................................4 图5：美原油指数与DCE棕榈油指数价格对比图 .................................................4 图6：美豆油、豆粕与美大豆比价走势图 .......................................................4 图7：DCE豆油、豆粕与大豆比价走势图........................................................5 图8：大豆价格走势图.......................................................................5 图9：油菜籽价格走势图.....................................................................5 图10：豆油期货主力与张家港四级豆油现货价差走势图 ..........................................6 图11：棕榈油期货主力与张家港24度棕榈油现货价差走势图 .....................................6 图12：菜籽油期货主力与湖北四级菜籽油现货价差走势图 ........................................6 图13：豆油远月主力与近月主力价差走势图 ....................................................7 图14：棕榈油远月主力与近月主力价差走势图 ..................................................7 图15：菜籽油远月主力与近月主力价差走势图 ..................................................7 图16：豆油指数与棕榈油指数价差走势图 ......................................................8 图17：豆油指数与菜籽油指数价差走势图 ......................................................8 图18：菜籽油指数与棕榈油指数价差走势图 ....................................................8 图19：大豆压榨利润走势图..................................................................9 图20：油菜籽压榨利润走势图................................................................9 图21：中国大豆港口库存与四级豆油现货价格走势图 ............................................9 [table_page] 宏源豆类油脂早报 第3页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：豆油、菜籽油、棕榈油价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图2：进口豆油成本价与国内豆油现货价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 图3：进口棕榈油成本价与张家港现货价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第4页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4：美原油指数与美豆油指数价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 图5：美原油指数与DCE棕榈油指数价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 图6：美豆油、豆粕与美大豆比价走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第5页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图7：DCE豆油、豆粕与大豆比价走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图8：大豆价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图9：油菜籽价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第6页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图10：豆油期货主力与张家港四级豆油现货价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图11：棕榈油期货主力与张家港24度棕榈油现货价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图12：菜籽油期货主力与湖北四级菜籽油现货价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第7页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图13：豆油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图14：棕榈油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图15：菜籽油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第8页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图16：豆油指数与棕榈油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图17：豆油指数与菜籽油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图18：菜籽油指数与棕榈油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第9页 共10页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图19：大豆压榨利润走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图20：油菜籽压榨利润走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图21：中国大豆港口库存与四级豆油现货价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 豆类油脂早报 第10页 共10页