区域早间事务

区域性投资研究区域早间事务区域组合快照和摘要：中国高速–维持买入；美女– TP提升；城市发展–保持中立；新加坡房地产-维持中立； PLUS高速公路-降级为中立；东盟企业日；马来西亚棕榈油6个月股价图表中国高速（658.HK;买入;目标价：14.63港元）。强大的基本面背后的修正过度。自2010年第3季度以来，股价从30港元修正为12港元，涨幅超过30％。从市盈率来看，与同行相比，该股看起来很有吸引力。我们认为华尔街的预测过于乐观，因为其2010财年每股收益为1.02元人民币，而11财年每股收益为1.21元人民币。我们的预测较为保守，2010年的EPS为人民币0.89元，2011年的EPS为0.92元人民币。根据我们的盈利预测，该股目前的交易价格为2010年预期市盈率12.2倍和2011财年预期市盈率11.5倍。我们相信现在是时候在风空间中积累这个质量名称了。 （罗仁泰：+852 2103 9411）6个月股价图表百丽（1880：HK;买入;目标价：HK $ 15.41）。百丽今日收市后报告了2010年第四季度的运营日期。鞋类的同店销售增长在2010年第四季度达到16％，在2010财年达到17％，与我们的预期相符。鞋类商店扩张超出了管理层的计划和我们的预期。截至2010年底，女士鞋类零售店总数达到8,312家，同比净增长17.7％，而我们的预测为12％。我们将2010财年和2011财年的底线预测分别提高了3.5％和6％。我们维持对该股的买入评级，并将目标价从14.53港元上调至15.41港元，具有11％的上涨空间。 （杰西卡·勒雪，+ 852 2525 1118）6个月股价图表城市发展（CIT：SP；中立；目标价：11.07新元）。上周五，我们在OSK | DMG的东盟企业日上主办了CityDev。管理层对新加坡的住宅房地产行业仍然保持乐观，尤其是在高端领域。与该行业的同等水平相比，CityDev的交易价格比FY11F RNAV高出15％。考虑到持续的政策担忧以及预期的住宅销售量放缓，我们认为目前水平的上行空间有限。关键的催化剂是对其在中国和新加坡进行的1.5亿美元现金的战略利用，以资助RNAV增生性购买。FSTREH 6个月运动新加坡房地产（NEUTRAL）。投票率保持强劲。周末，我们参观了盛港Austville Residences的样板房。大量的应用程序和强大的展示率证明了人们的浓厚兴趣。但是，只能在下周确定实际销售额。我们预计会适度增长。我们维持对CY11F大众价格下跌10％和高端价格上涨10％的观点。维持我们对中小型高端企业（永泰和SC Global）的买入建议。 （李小龙+65 6232 3891）6个月股价图表PLUS高速公路（PLUS MK;中立;目标价：RM4.60）。Jelas Ulung SB（“ Jelas”）评论说，它没有按照PLUS的要求存入5000万令吉的押金。 Jelas无法存入保证金意味着其报价不再有效。除了UEM-EPF之外，没有其他投标人交出5000万令吉。因此，我们将目标价上调至4.60令吉，以反映UEM-EPF的报价。我们预计今天的股价将处于下降趋势，并可能跌至RM4.36水平（-7％）。我们对PLUS的评级从“交易购买”下调至“中立”。 （Jeremy Goh，+ 603 9207 7600） 区域股权投资研究马来西亚战略–东盟企业日。1月6日，在OSK的“东盟企业日”上，我们度过了忙碌的一天，其中重点介绍了11家马来西亚公司。共同的主题是这些公司都在跨越地域，营销渠道或产品方面都在经历增长。我们相信，这些公司的良好反应（199个会议要求）表明，马来西亚的3'E'是如何引起外国机构的关注的，隆指是迄今为止在东亚地区表现第二好的。我们仍然在马来西亚市场增持股票。 （克里斯·恩格，+ 603 9207 7677）马来西亚棕榈油局统计。由于西马的产量大幅下降，马来西亚的棕榈油库存上个月进一步下降。从根本上讲，1H的产量短缺将使价格保持坚挺。但是，这对棕榈油价格影响不大，这可能导致棕榈油和大豆的大量生产令人失望。这意味着新的催化剂将需要发挥作用，以防止棕榈油价格进行深度调整，而我们认为这种调整正在酝酿之中。维持行业中性。 （戴文泰+603 9207 7628） 吉隆坡香港新加坡雅加达上海OSK投资评级研究指南购买：未来12个月股价可能超过10％交易购买：未来三个月股价可能超过15％，但长期前景仍不确定中性：在未来12个月内，股价可能会落在+/- 10％的范围内得到好处：已达到目标价。希望在较低的水平上积累卖：未来十二个月股价可能下跌超过10％没有评分：库存不在常规研究范围内所有研究均基于从撰写本文时认为可靠的数据中收集的材料。但是，所表达的信息和观点可能会在短时间内更改，并且本报告的任何部分均不得解释为要约或要约的交易任何证券或金融工具的交易，无论本文或其他方式是否提及。我们不承担基于本报告的投资决策可能直接或间接引起的任何责任。公司，其董事，高级管理人员，员工和/或关连人士可定期持有上述证券的权益和/或承销承诺。在新加坡的分布OSK Research Sdn Bhd编制的这份研究报告仅在新加坡分发给《证券与期货法》（CAP）定义的“机构投资者”，“专家投资者”或“认可投资者”。新加坡289。如果您不是“机构投资者”，“专家投资者”或“认可投资者”，则本研究报告不适合您使用，您应完全忽略本研究报告。对于由本研究报告引起的或与之相关的任何事宜，您应联系我们的新加坡办事处DMG＆Partners Pte Ltd（“ DMG”）。版权所有。未经OSK Research明确许可，不得使用或复制本出版物的任何部分。发表及印刷：马来西亚研究室OSK Research Sdn。 OSK广场6楼惹兰安邦50450吉隆坡马来西亚电话：+（60）3 9207 7688传真：+（60）3 2175 3202香港办公室侨丰证券香港有限公司香港中环德辅道中19号环球大厦12楼电话：+（852）2525 1118传真：+（852）2810 0908新加坡办事处DMG＆Partners证券私人有限公司。莱佛士坊20号＃22-01海洋塔新加坡048620电话：+（65）6533 1818传真：+（65）6532 6211雅加达办事处PT OSK Nusadana Securities印度尼西亚力宝广场14楼詹德苏迪曼·卡夫25岁雅加达12920印度尼西亚电话：+（6221）520 4599传真：+（6221）520 4598上海办事处侨丰（中国）投资咨询有限公司南京西路1266号66广场6506室200040，中国上海电话：+（8621）6288 9611传真：+（8621）6288 96333