华润水泥控股：强势持续

華潤水泥(01313-HK)強勢持續 華潤水泥（1313）主要生產及銷售水泥、熟料及混凝土產品，為內地華南地區水泥市場龍頭。受惠於水泥、熟料及混凝土銷售分別增長60%、59%及74%，集團2010年上半年錄得營業額按年急升86%至50.9億元，期內毛利及純利則分別錄得14.2億元及6.07億元，同比增長達93%及66%。 內地現正加速城鎮化，加上今年增加保障房供應，新建1,000萬套房，令水泥需求上升。集團繼以12.4億元收購越秀企業持有的水泥業務後，上月與山西華寶焦化成立投資總額8億元人民幣的合營企業，持股72%；同月又以9,5072萬元收購山西耀華水泥的52.4%股權，再現金注資2.2億元，最終持股89.8 %。預計上述收購及投資除了能大幅增加其年產能外，亦將助集團拓展山西市場，提升市場佔有率。 華潤系內互貸協議，系內6間公司有4間支持，集團是其中之一。管理層表示未有計劃向系內公司貸款。值得留意的是，雖然系內貸款能幫助不同附屬公司融資，又可免卻從銀行借貸的息差，但同時有可能影響上市公司的財政獨立。 以技術分析，12月7日升至6.47元遇到阻力，跌至5.5元低位止跌回升，上週五再度上試前高位6.47元，10天線升穿20和50天線，呈兩個「黃金交差」屬利好，快步隨機指數（STC）%K線續走高於%D線，14日相對強弱指數(RSI)未見頂背道惟，走勢維持良好，惟股價升至保歷加通道頂線，高位有待整固，可候低在6元水平吸納，上望7元，不跌穿50天線5.88元可續持有。 金利豐證券研究部董事黃德几 筆者為證監會持牌人士 金利豐證券有限公司