Thinking x Effort = Wealth 1 每日股市通訊 2011年1月7日 (星期五) 開市評論 連升多日的美股終於有回吐，原因是上周首次申領失業救濟人數反彈 1.8 萬人至40.9 萬人，使投資者在今天12 月失業率公佈前傾向審慎，道瓊斯指數收盤微跌0.2%。美元匯價回升令商品價格下跌。 雖然港股連升七日，但中資 金融股表現並未跟上，因為市場對銀行融資和今年貸款增長規模有所憂慮。如果不明朗因素消除，中資金融股可以接捧為港股增添上升動力。我們繼續建議投資者關注估值便宜的內房股，另外比較強的板塊有水泥和輸電設備行業。 今日 重點 財經 要聞
民生銀行(1988)宣佈今日停牌，等待公司發出增發A股之通告
中國平安(2318)發通告否認需要在A股市場融資
寶龍地產(1238)12 月合約銷售18.5 億人民幣環比增長38%，再創紀錄新高，全年合約銷售62 億人民幣高於我們預期
碧桂園 (2007)組合資公司發展廣東省清遠市住宅項目，土地面積 120萬平方米，公司佔51%股權
雅居樂地產(3383)12 月合約銷售69 億人民幣環比大升1.5倍，全年銷售額323億人民幣
中國聯塑(2128)大股東配售1.5億股 ，配股價6.28元折讓8.2%，持股量下降5%至70% 海外市場重要指標 收市 升/跌 道瓊斯工業平均指數 11697.31 ↓25.58 標準普爾500指數 1273.85 ↓2.71 納斯達克綜合指數 2709.89 ↑7.69 倫敦富時100指數 6019.51 ↓24.35 日經平均指數 10529.76 ↑148.99 台灣加權指數 8883.21 ↑36.90 韓國綜合指數 2077.61 ↓4.94 美國 10年期國債孳息 3.40% ↓0.06 紐約期油 (美元 /桶) 88.38 ↓1.92 紐約期金 (美元 /安士 ) 1371.70 ↓2.00 內地股市 收市 升/跌 上証綜合指數 2824.20 ↓14.40 深圳成份指數 12599.66 ↓47.97 香港股市 收市 升/跌 恆生 指數 23786.30 ↑28.48 國企指數 12983.29 ↓11.12 紅籌指數 4275.57 ↓15.55 恆生指數期貨 (1月) 23806 ↑52 即月未平倉合約 92553 ↑1599 恆生指數期貨 (2月) 23811 ↑48 恆生指數 昨日 走勢圖 國都香港研究部 電話 ：(852) 3418-0266, (86 755) 8257-7582 網址 ：www.guodu.com.hk 2011年1月7日 Thinking x Effort = Wealth 2 國都 核心股票池 房地產板塊 評級 買入價 目標價 止蝕價 原因 SOHO中國(0410) 買入 現價 7.3 5.9 合約銷售提早達標，折讓有收窄空間 龍湖地產 (0960) 買入 現價 14.5 9.8 2011年70%盈利已鎖定，毛利率持續上升 沿海綠色家園(1124) 買入 現價 0.64 0.3 合約銷售價格高，毛利率處於升勢 寶龍地產 (1238) 買入 現價 2.85 2.0 房市焦點轉移至三、四線城市 合景泰富 (1813) 買入 現價 7.6 5.6 已經鎖定明年40%的盈利 中國海外發展(0688) 持有 - 14.4 - 受政府壓抑房市影響，跑贏大市機會微 方興地產 (0817) 持有 - 2.35 - 現時估值合理，短期缺乏催化劑 能源和新能源板塊 評級 買入價 目標價 止蝕價 原因 卡姆丹克太陽能(0712) 買入 現價 3.0 2.28 光伏行業大環境好轉，行業估值處於低谷 中國海洋石油(0883) 買入 現價 17.6 14.7 美元疲弱利好油價，中海油最受惠 龍源電力 (0916) 買入 現價 9.9 6.5 中國最大的風力發電公司，享有優勢 光匯石油 (0933) 買入 現價 4.1 2.95 內地保稅供油業務有很大發展空間 金風科技 (2208) 買入 現價 24 15 技術水平較高，可擴大市場份額 創益太陽能(2468) 買入 現價 7.7 3.9 離網市場增長加快 保利協鑫 (3800) 買入 現價 3.5 2.18 硅片產能大幅提升，確保毛利率穩定 天能動力 (0819) 持有 - 3.15 - 行業競爭使毛利率有下降壓力 消費板塊 評級 買入價 目標價 止蝕價 原因 味千中國 (0538) 買入 現價 12.6 8.9 有很大發展空間去擴充分店網絡 福和集團 (0923) 買入 現價 3.5 2.75 高效率及低成本的廢紙回收商 百盛集團 (3368) 持有 - 13.0 - 同店銷售增長率升勢放緩 維達國際 (3331) 持有 - 8.5 - 木漿成本 上升影響開始在下半年業績浮現 國都 2010投資組合 (每月的 1日和 16日收市後檢討投資組合，次日刊登，假期順延。) 成立日期 :2/7/2010 當日恆指: 19,905 本金 : 1,000,000 股份購入日期買入價股數 目標價止蝕價現價市值百份比福和集團 (0923) 3/1/2011 3.01 50,000 3.5 2.79 3.06 153,000 12.0%龍湖地產 (0960) 3/1/2011 10.96 15,000 14.5 9.9 11.94 179,100 14.1%中國利郎 (1234) 17/11/2010 11.12 18,000 12.8 9.9 11.42 205,560 16.2%寶龍地產 (1238) 1/11/2010 2.23 50,000 2.85 1.97 2.59 129,500 10.2%金風科技 (2208) 16/12/2010 16.04 10,000 24 14.9 16.96 169,600 13.3%創益太陽能(2468) 17/11/20105.2 40,000 7.7 4.45 5.4 216,000 17.0%股份市值1,052,760 82.8%回報率27.15%現金218,780 17.2%恆指回報率19.50%組合總值1,271,540 100.0% 2011年1月7日 Thinking x Effort = Wealth 3 技術分析專欄 –中國人壽(2628) 收32.05元 跌0.45元 每日股市通訊內會刊登大市和個別藍籌股的技術分析(星期一 ：恆生指數、星期二：匯豐控股、星期三：中國移動、星期四：建設銀行和星期五：中國人壽)，供投 資者參考。 工具 走勢/數值 啟示 形態 一浪低於一浪 趨勢向下 陰陽燭 陰燭 利空 升跌韻律 升升升升跌 升多跌少 ，偏強 移動平均線 10天線：31.9、20天線：32.1 股價反彈，突破 10天線阻力位，走勢回穩 RSI (9) 47.4 低於 50，利空 STC (慢步) %K：50.0，%D：37.5 %K上破%D，發出買入訊號 MACD -0.341 柱狀圖在正方，維持買入訊號 SAR 建議買入 跌穿31.4元才止賺 保力加通道 上限 ：33.2；下限：30.9 通道收窄 ，股價回 穩 黃金比率 29.35 至36.9，升7.55 元 現價32.1 元，已調整了升幅的三分之二 成交金額 16億元 高於過往20天平均數9.9億元 ，沽壓較大 沽空金額 3,297萬元 佔成交金額2.0%，沽空壓力輕微 總結 ：中國人壽整體趨勢仍是向下，不排除反彈至保加加通道上限33.2元附近見頂，然後重拾跌勢。 代號 到期日 收回價 行使價 實際槓桿 引伸波幅較低之認購證 25615 16/05/2011 - 33.38 10.7倍 引伸波幅較低之認沽證 26933 08/06/2011 - 30.88 5.5倍 收回價距離現價有10%之牛證 66801 21/06/2011 28.8 27.8 7.5倍 收回價距離現價有10%之熊證 66450 30/05/2011 35.68 36.68 6.1倍 重要提示：認股證和牛熊證涉及槓桿投資，是高風險投資產品，投資者可能會損失全部本金。 2011年1月7日 Thinking x Effort = Wealth 4 A、H股價格折讓排名榜 恆生 AH溢價指數：96.02 跌0.81點 歷來最高：187.11 歷來最低：88.50 公司名稱 H股編號 H股現價 (港元 ) H股流通市值 (百萬港元) A股編號 A股現價 (人民幣 ) A股流通市值 (百萬 人民幣 ) 平均價格 (港元 ) 折讓 經調整後折讓 南京熊貓電子 553 2.24 542 600775 8.56 3,535 7.15 -77.7% -68.7% 儀征化纖 1033 4.25 5,950 600871 13.44 2,688 5.69 -73.0% -25.3% 洛陽玻璃 1108 2.2 550 600876 6.73 1,683 5.04 -72.1% -56.4% 經緯紡織機械 350 4.76 861 000666 12.58 2,860 10.32 -67.7% -53.9% 東北電氣 42 1.74 449 000585 4.55 1,807 3.92 -67.4% -55.6% 天津創業環保 1065 2.95 1,003 600874 7.11 7,730 7.05 -64.6% -58.2% 北人印刷機械 187 2.99 299 600860 7.1 2,286 7.06 -64.1% -57.6% 山東新華製藥 719 3.33 500 000756 7.84 937 5.93 -63.8% -43.8% 大唐發電 991 2.8 9,284 601991 6.18 52,310 5.99 -61.3% -53.3% 華電國際電力 1071 1.55 2,218 600027 3.28 15,055 3.30 -59.7% -53.0% 山東墨龍 568 10.68 1,368 002490 22.37 1,566 16.17 -59.3% -34.0% 中國南方航空 1055 4.8 11,916 600029 9.58 14,370 7.22 -57.2% -33.5% 昆明機床 300 5.02 707 600806 10 1,982 8.93 -57.2% -43.8% 上海石油化工 338 4.63 10,788 600688 8.82 6,350 5.98 -55.2% -22.5% 廣州藥業 874 13.46 2,960 600332 25.23 14,911 25.20 -54.5% -46.6% 重慶鋼鐵 1053 2.15 1,157 601005 3.7