Thinking x Effort = Wealth 1 每日股市通訊 2011年3月7日 (星期 一) 開市評論 受油價繼續上漲的影響，美股週五下跌，道瓊斯指數跌0.72%至12,169點。受中東局勢緊張影響，紐約商品交易所原油期貨價格 升2.51美元至每桶 104美元之上，市場對能源價格持續上漲表示 擔憂。 國內方面 ，民生問題成為今年兩會的重要議題。發改委官員表示，未來 5 年中國將建設3,600 萬套保障性住房，使保障性住房的覆蓋率達到20%，這將利好建材、工程機械、家電等行業。發改委官員同時表示，2月份通脹將低於預期，將利好市場。預計短期 恆指仍然維持強勢的局面，但需要密切關注近期提高存款準備金的可能。 今日重點財經要聞
央行副行長：準備金率和利率都有調整可能
聯邦製藥(3933)預告2010年盈利增長76%，因藥物銷售強勁及控制成本
招金礦業(1818)去年賺12.02億人民幣大升59.4%，受惠於金價上漲，派發紅利每股0.3人民幣及一送一紅股
永暉焦煤(1733)公佈上市後首份業績，去年盈利9.29億元增長 80%，來自蒙古的煤炭銷量472萬噸升1.2倍，派末期息每股0.061元
天業節水(0840)大股東新彊天業集團正洽購另外兩名股東郭先生及黃先生的股份，若果成功需要向小股東提出全面收購，股份今日復牌
華潤水泥(1313)2010年盈利升102%至20.4億元，水泥銷量升80%至2,959萬噸，派息4.5仙
中國燃氣(0384)罷免董事會主席和副主席
信利國際(0732)1-2月收入增長約40% 海外市場重要指標 收市 升/跌 道瓊斯工業平均指數 12169.88 ↓88.32 標準普爾500指數 1321.15 ↓9.82 納斯達克綜合指數 2784.67 ↓14.07 倫敦富時100指數 5990.39 ↓14.70 日經平均指數 10693.66 ↑107.64 台灣加權指數 8784.40 ↑46.03 韓國綜合指數 2004.68 ↑34.02 美國 10年期國債孳息 3.50% ↓0.06 紐約期油 (美元 /桶) 104.42 ↑2.51 紐約期金 (美元 /安士 ) 1428.60 ↑12.20 內地股市 收市 升/跌 上証綜合指數 2942.31 ↑39.33 深圳成份指數 12893.84 ↑195.68 香港股市 收市 升/跌 恆生指數 23408.86 ↑286.44 國企指數 12849.77 ↑191.59 紅籌指數 4105.61 ↑49.60 恆生指數期貨 (3月) 23319 ↑321 即月未平倉合約 77020 ↑1687 恆生指數期貨 (4月) 23300 ↑320 恆生指數 昨日 走勢圖 國都香港研究部 電話 ：(852) 3418-0266, (86 755) 8257-7566 網址 ：www.guodu.com.hk 2011年3月7日 Thinking x Effort = Wealth 2 國都 核心股票池 房地產板塊 評級 買入價 目標價 止蝕價 原因 SOHO中國(0410) 買入 現價 7.3 5.0 財政穩健、股息率超過5厘，防守性強的內房股 龍湖地產 (0960) 買入 現價 14.5 9.8 2011年70%盈利已鎖定，毛利率持續上升 沿海綠色家園(1124) 買入 現價 0.64 0.3 合約銷售價格高，毛利率處於升勢 寶龍地產 (1238) 買入 現價 3.2 2.4 銷售勢頭上升，估值有重估空間 合景泰富 (1813) 買入 現價 7.6 - 已經鎖定明年40%的盈利 中國海外發展(0688) 持有 - 14.4 - 受政府壓抑房市影響，跑贏大市機會微 方興地產 (0817) 持有 - 2.35 - 現時估值合理，短期缺乏催化劑 能源和新能源板塊 評級 買入價 目標價 止蝕價 原因 中國海洋石油(0883) 買入 現價 20.5 16.8 今年國際油價平均達90美元 龍源電力 (0916) 買入 現價 9.9 6.5 中國最大的風力發電公司，享有優勢 泰坦能源 (2188) 買入 現價 1.68 0.94 中國建設電動車充電站帶來市場機遇 金風科技 (2208) 買入 現價 24 - 技術水平較高，可擴大市場份額 保利協鑫 (3800) 買入 現價 3.5 2.18 硅片產能大幅提升，確保毛利率穩定 卡姆丹克太陽能(0712) 持有 現價 3.0 - 處於行業周期頂部，毛利率將下降 天能動力 (0819) 持有 - 3.15 - 行業競爭使毛利率有下降壓力 光匯石油 (0933) 持有 - 3.0 - 拓展海外市場使成本上升和利潤收窄 創益太陽能(2468) 持有 - 4.9 - 生產規模及技術水平不及競爭對手 消費板塊 評級 買入價 目標價 止蝕價 原因 味千中國 (0538) 買入 現價 12.6 8.9 有很大發展空間去擴充分店網絡 福和集團 (0923) 買入 現價 3.5 - 高效率及低成本的廢紙回收商 百盛集團 (3368) 持有 - 13.0 - 估值較同業有輕微溢價 維達國際 (3331) 持有 - 8.5 - 木漿成本上升影響開始在下半年業績浮現 機械板塊 評級 買入價 目標價 止蝕價 原因 昆明機床 (0300) 買入 現價 11.66 4.8 建築和鐵路機械需求旺盛帶動上游機床訂單 中國自動化(0569) 買入 現價 9.36 4.9 受惠於內地 鐵路和煤化工行業發展 國都 2010投資組合 (每月的 1日和 16日收市後檢討投資組合，次日刊登，假期順延。) 成立日期 :2/7/2010 當日恆指: 19,905 本金 : 1,000,000 股份購入日期買入價股數目標價止蝕價現價市值百份比昆明機床 (0300) 1/3/2011 5.74 30,000 11.66 4.9 5.83 174,900 15.2%龍湖地產 (0960) 3/1/2011 10.96 15,000 14.5 9.5 11.56 173,400 15.1%泰坦能源技術(2188) 16/2/2011 1.07 120,000 1.68 0.94 1.12 134,400 11.7%廣汽集團 (2238) 16/2/2011 9.95 12,000 12.5 8.8 10.12 121,440 10.6%股份市值604,140 52.5%回報率15.09%現金546,780 47.5%恆指回報率17.60%組合總值1,150,920 100.0% 2011年3月7日 Thinking x Effort = Wealth 3 技術分析專欄 – 恆生指數 收23,408 升286點 每日股市通訊內會刊登大市和個別藍籌股的技術分析(星期一 ：恆生指數、星期二：匯豐控股、星期三：中國移動、星期四：建設銀行和星期五：中國人壽)，供投資者參考。 工具 走勢/數值 啟示 形態 22000-24000形成橫行區 可做區間交易 陰陽燭 十字星 好淡爭持 升跌韻律 升升跌升升 升多跌少 ，利好 移動平均線 10天線：23131、20天線：23156 10天線停止下跌，走勢回穩 RSI (9) 55.0 升破 50，發出買入訊號 STC (慢步) %K：53.2，%D：42.9 %K上破%D，發出買入訊號 MACD -79.4 柱狀圖在正方，維持買入訊號 SAR 建議買入 跌穿22,660點才止賺 保力加通道 上限 ：23701；下限：22611 通道收 窄，指數窄幅爭持 黃金比率 18971至24988，升6017點 若果回吐升幅50%，目標21979點 成交金額 747億元 接近過往20 天平均值738億元，沒有啟示 沽空金額 33.9億元 佔成交金額4.5%，沽空壓力輕微 總結 ：恆生指數短期走勢回穩，交易範圍有機會上移至23000-24000點，但仍面對著下降軌帶來的下行壓力。 代號 到期日 收回價 行使價 實際槓桿 引伸波幅較低之認購證 27763 29/06/2011 - 22600 12.3倍 引伸波幅較低之認沽證 26572 28/04/2011 - 25000 9.9倍 收回價距離現價有1000之牛證 66921 29/12/2011 22400 22200 22.1倍 收回價距離現價有1000之熊證 65935 30/03/2011 24500 25000 14.4倍 重要提示：認股證和牛熊證涉及槓桿投資，是高風險投資產品，投資者可能會損失全部本金。 2011年3月7日 Thinking x Effort = Wealth 4 A、H股價格折讓排名榜 恆生 AH溢價指數：102.71 跌0.14點 歷來最高：187.11 歷來最低：88.50 公司名稱 H股編號 H股現價 (港元 ) H股流通市值 (百萬港元) A股編號 A股現價 (人民幣 ) A股流通市值 (百萬 人民幣 ) 平均價格 (港元 ) 折讓 經調整後折讓 南京熊貓電子 553 2.21 535 600775 8.32 3,436 7.04 -77.6% -68.6% 儀征化纖 1033 3.53 4,942 600871 11.58 2,316 4.81 -74.3% -26.5% 洛陽玻璃 1108 2.29 573 600876 7.34 1,835 5.50 -73.7% -58.3% 東北電氣 42 1.5 387 000585 4.45 1,767 3.79 -71.6% -60.4% 天津創業環保 1065 2.75 935 600874 7.3 7,937 7.25 -68.2% -62.1% 北人印刷機械 187 3.04 304 600860 7.88 2,537 7.85 -67.5% -61.3% 山東新華製藥 719 3.22 483 000756 8.03 960 6.01 -66.2% -46.5% 大唐發電 991 2.7 8,952 601991 6.59 55,780 6.38 -65.5% -57.7% 中國南方航空 1055 3.78 9,384 600029 8.74 13,110 6.26 -63.5% -39.6% 山東墨龍 568 10.84 1,388 002490 23.57 1,650 16.89 -61.2% -35.8% 昆明機床 300 5.83 821 600806 12.43 2,464 11.04 -60.5% -47.2% 華電國際電力 1071 1.57 2,247 600027 3.31 15,193 3.3