油脂早报：短期油脂期价区间震荡,轻仓日内操作

第1页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 要点： 1、张家港四级豆油价格10300（+0）元/吨；黄埔四级豆油价格10300（-50）元/吨；张家港一级豆油价格10550（+0）元/吨。 2、1 月船期阿根廷毛豆油进口成本价 10952（-155）元/吨；1 月船期巴西毛豆油进口成本价10990（-154）元/吨；1月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价10891 (+80）元/吨。 3、张家港24度棕榈油价格9950（+0）元/吨；湖北四级菜籽油价格10000（+0）元/吨；河南四级花生油价格12500（+0）元/吨。 4、豆油主力期现价差为212元/吨（y1109-张家港四级豆油）；y1109-y1105价差为274元/吨；豆油指数-棕榈油指数价差为661元/吨；菜籽油指数-豆油指数为-1元/吨。 5、棕榈油主力期现价差为-156 元/吨（p1109-张家港 24 度棕榈油）；p1109-p1105 价差为-136 元/吨；菜籽油主力期现价差为 860 元/吨（ro1109-湖北四级菜籽油）；ro1109-ro1105 价差为 480 元/吨；菜籽油指数-棕榈油指数价差为660元/吨。 6、湖北油菜籽价格 4500（+0）元/吨，12 月船期加拿大进口油菜籽价格5416(-45)元/吨；湖北油菜籽压榨利润 63 元/吨，江苏油菜籽压榨利润210.4元/吨。 7、大豆港口库存645（-14）万吨；黑龙江国内大豆压榨利润159.25元/吨，江苏进口大豆压榨利润324.5元/吨。 小结： 昨日，美豆、美豆油和美原油均出现一定幅度的反弹，没有连续下挫，但仍未突破前期高点。油脂自身基本面并没有持续恶化，强烈上涨的动能不足。中国春节备货需求的支撑在逐渐减弱，而阿根廷天气的利多影响也在逐渐消除。虽然上涨趋势仍在，但是不排除近期出现季节性回调的可能。 建议投资者轻仓操作，规避不确定性风险。大幅回调后，轻仓买入是较优的投资策略。放空仍需谨慎。若今日高开过多，不宜追涨。 分析师:张磊 研究中心 农产品小组 TEL： 010-88085546 Email： zhanglei3@hysec.com 相关图表 油脂现货价格 相关研究 油脂周报-110104 短期油脂期价区间震荡 轻仓日内操作 油脂早报 2011年1月6日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_page] 宏源油脂早报 第2页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图1：豆油、菜籽油、棕榈油价格走势图 .......................................................3 图2：进口豆油成本价与国内豆油现货价格对比图 ...............................................3 图3：进口棕榈油成本价与张家港现货价格对比图 ...............................................3 图4：美原油指数与美豆油指数价格对比图 .....................................................4 图5：美原油指数与DCE棕榈油指数价格对比图 .................................................4 图6：美豆油、豆粕与美大豆比价走势图 .......................................................4 图7：DCE豆油、豆粕与大豆比价走势图........................................................5 图8：大豆价格走势图.......................................................................5 图9：油菜籽价格走势图.....................................................................5 图10：豆油期货主力与张家港四级豆油现货价差走势图 ..........................................6 图11：棕榈油期货主力与张家港24度棕榈油现货价差走势图 .....................................6 图12：菜籽油期货主力与湖北四级菜籽油现货价差走势图 ........................................6 图13：豆油远月主力与近月主力价差走势图 ....................................................7 图14：棕榈油远月主力与近月主力价差走势图 ..................................................7 图15：菜籽油远月主力与近月主力价差走势图 ..................................................7 图16：豆油指数与棕榈油指数价差走势图 ......................................................8 图17：豆油指数与菜籽油指数价差走势图 ......................................................8 图18：菜籽油指数与棕榈油指数价差走势图 ....................................................8 图19：大豆压榨利润走势图..................................................................9 图20：油菜籽压榨利润走势图................................................................9 图21：中国大豆港口库存与四级豆油现货价格走势图 ............................................9 [table_page] 宏源油脂早报 第3页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：豆油、菜籽油、棕榈油价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图2：进口豆油成本价与国内豆油现货价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 图3：进口棕榈油成本价与张家港现货价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 宏源油脂早报 第4页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4：美原油指数与美豆油指数价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 图5：美原油指数与DCE棕榈油指数价格对比图 资料来源：宏源期货研究中心 图6：美豆油、豆粕与美大豆比价走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 宏源油脂早报 第5页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图7：DCE豆油、豆粕与大豆比价走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图8：大豆价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图9：油菜籽价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 宏源油脂早报 第6页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图10：豆油期货主力与张家港四级豆油现货价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图11：棕榈油期货主力与张家港24度棕榈油现货价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图12：菜籽油期货主力与湖北四级菜籽油现货价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 宏源油脂早报 第7页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图13：豆油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图14：棕榈油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图15：菜籽油远月主力与近月主力价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 宏源油脂早报 第8页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图16：豆油指数与棕榈油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图17：豆油指数与菜籽油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图18：菜籽油指数与棕榈油指数价差走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 宏源油脂早报 第9页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图19：大豆压榨利润走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图20：油菜籽压榨利润走势图 资料来源：宏源期货研究中心 图21：中国大豆港口库存与四级豆油现货价格走势图 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 宏源油脂早报 第10页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师简介： 张磊：宏源期货研究中心农产品分析师，中国人民大学经济学博士，主要负责豆油