国金计算机行业周报第3期：“Wannacry”全球蔓延，亚马逊推出Echoshow，重点关注网络安全与人工智能。

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级：高于行业均值 市场数据(人民币） 行业优化平均市盈率 23.63 市场优化平均市盈率 16.70 国金计算机指数 7033.71 沪深300指数 3385.38 上证指数 3083.51 深证成指 9787.99 中小板综指 10681.20 相关报告 1.《行业继续保持高景气，板块分化抓住结构性机会》，2017.5.4 2.《国金计算机行业周报 第33期-支付宝红 包 的 新 玩 法 ， 移 动 支 付 交...》，2016.12.25 3.《识趋势，逐未来---2017年计算机行业度策略》，2016.12.12 4.《病种临床路径统一，DRGs与医疗大数据共促商业险腾飞》，2016.12.12 5.《华为Polar方案胜出，我国自主可控正当时——国金计算机行业...》，2016.11.21 钱路丰 联系人 qianlufeng@gjzq.com.cn 周德生 分析师 SAC执业编号：S1130516110001 (8621)60935535 zhoudesheng@gjzq.com.cn “Wannacry”全球蔓延，亚马逊推出Echo show，重点关注网络安全与人工智能。 ——国金计算机行业周报 第3期 投资建议  上周板块行情回顾：上周计算机下跌3.12%，上证综指下跌0.63%，深证成指本周下跌2.81%，沪深300指数下跌0.08%，中小板指下跌1.39%，创业板指下跌2.4%。计算机行业在28个行业中涨幅排名第15位。  本周观点与投资建议：本周计算机行业重点可关注“Wannacry病毒爆发”带来的网络安全主题性机会（详见正文分析），以及人工智能趋势性机会。亚马逊继Echo以来，又重磅推出Echo Show,全球巨头纷纷在人工智能领域推出重磅产品，我们判断，长期来看，人工智能整体发展趋势已经从概念到落地阶段，预计后续会陆续会推出更多重磅型应用类产品，带动整体行业发展。 回归到国内计算机行业本身，整体来看，在客观外部环境（并购重组限制、IPO加速、流动性收窄等），依然缺乏板块性的投资主线，市场偏好估值相对合理、技术或业务绝对壁垒高、业绩确定性高的标的。中长期看，我们看好人工智能（技术不断创新落地，行业前景向好）、网络安全（行业景气度高）、消费金融（业绩高增长确定性高，短期重点关注银监会的监管执行）、云计算&大数据（业绩高增长确定性高）等板块。  产业趋势看好三条主线：从信息化、数据化、智能化，技术创新和实践带来的产业变革，人工智能在底层芯片、算法、应用等方面的成熟，将会带来全新的产业机会，已经进入深度的布局时期；消费金融板块，业绩高增长确定性高，短期需关注银监会对现金贷等监管执行；云计算&大数据，大数据支撑决策，互联网发展逐渐深化数据逐渐丰富，进而通过大数据支持生产生活科学与精准决策。 行业点评 “Wannacry”勒索蠕虫席卷全球，网络安全迎来主题性投资机会。  5月12日，一种名为“Wannacry永恒之蓝”通过锁死电脑进行勒索的的恶意软件正在世界各地迅速传播，据公开报道受到影响的国家包括中国、英国、美国、西班牙、意大利、葡萄牙、俄罗斯和乌克兰等。这种恶意软件是一种勒索软件，电脑在感染后即被锁定，用户还被要求支付价值300美元的比特币。由于本次 “Wannacry”勒索蠕虫事件影响巨大，微软昨日发布公告，决定对已经停止支持的Windows XP和Windows 2003发布特别补丁。目前，360与腾讯电脑管家已能支持特别补丁，用户可直接进行下载更新。  原理：WannaCry的背后制作者利用了去年被盗的美国国家安全局（NSA）自主设计的Windows系统黑客工具Eternal Blue，然后稍加修改后让它开始在全球蔓延肆意勒索。该勒索软件在传播时基于445端口并利用SMB服务漏洞（微软已公布的漏洞MS17-010），总体可以判断是由于此前“Shadow Brokers”披露漏洞攻击工具而导致的后续黑产攻击威胁。当用户主机系统被该勒索软件入侵后，弹出如下勒索对话框，提示勒索目的并向用户索要比特币。而用户主机上的重要数据文件，如：照片、图片、文档、压缩包、音频、视频、可执行程序等多种类型的文件，都被恶意加密且后缀名统一修改为“.WNCRY”。目前，安全业界暂未能有效破除该勒索软的恶意加密行为，用户主机一旦被勒索软件渗透，只能通过重装操作系统的方式来解除勒索行为，但用户重要数据文件不能直接恢复。 7027742578228220861890169413160516160816161116170216国金行业 沪深300 2017年5月14日 计算机行业 研究周报 评级：增持 维持评级 行业研究周报 证券研究报告 用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用 行业研究周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明  影响范围：勒索病毒WannaCry在全球蔓延，据不完全统计，目前已经入侵99个国家7.5万台电脑，其中中国高校受到的伤害最严重。  应对措施：（1）更新windows系统补丁（微软对已经停止支持的Windows XP和Windows 2003也已发布特别补丁），2、关闭445等端口(其他关联端口如: 135、137、139)的外部网络访问权限，3、加强对445等端口（其他关联端口如: 135、137、139)的内部网络区域访问审计，4、及时备份重要资料  对行业影响：病毒出自美国国家安全局，我国加强国家安全刻不容缓。“Shadow Brokers”黑客组织去年攻入美国国家安全局（NSA）网络，窃取了该局使用的部分网络攻击工具，而这次的勒索病毒就是其中之一。“Shadow Brokers”窃取的漏洞中包含了多个Windows“漏洞”的利用工具，不需要用户任何操作，只要联网就可以远程攻击，如多年前的冲击波、震荡波、Conficker等蠕虫一样可以瞬间血洗互联网。从美国国家安全局遭攻击后的公开信息我们看到国外安全机构与相关组织储备了大量的网络攻击工具与手段，不排除在特殊时期对我国重要基础设施发动网络攻击的可能，所以当前加强国家安全一是刻不容缓。我们预计随着习近平主席担任网络安全小组组长，网络安全上升为国家战略，军队与政府部门安全投入进入新一轮快速增长周期。  2、信息化互联网逐渐提升，安全投入需求快速增长。从IT产业与信息安全行业发展的角度看，信息安全属于信息化后周期行业，随着信息化水平的提升攻击成本升高，安全投入占比才会逐渐提升。当前美国安全投入占IT总投入比例高达12%，欧洲这一比例也超过8%，而我国信息安全投入占比只有2%，处于刚刚进入信息安全建设周期的早期阶段。对比中美安全行业与IT行业的发展水平，我们认为未来我国安全行业将有望迎来十年的黄金发展期，网络安全行业增速有望显著提升。  3、内网与个人终端安全重获获关注，相关标的迎来主题投资机会。在信息安全领域攻防两端道高一尺魔高一丈，虽然Windows从xp到win7再到win10安全性在逐渐提升，但任然存在大量漏洞，此外第三方应用安全性较低逐渐成为黑客攻击系统的入口。所以随着个人数据与资产电子化，个人智能终端受攻击成本迅速增加，此次“Wannacry”勒索蠕虫事件造成了大量用户PC数据丢失，给个人的终端安全再一次敲响了警钟。同时组织内网安全与内容安全也将受到重视，此次勒索蠕虫就是利用445共享端口进行攻击。  看好（1）PC与智能手机终端安全厂商，如360、猎豹移动、北信源以及启明星辰；（2）内容管理与内网安全厂商，北信源、绿盟科技以及启明星辰。  网络安全相关标的：启明星辰、绿盟科技、南洋股份、东方通、北信源、美亚柏科等。 巨头角逐智能音箱，体验提升商业化快速推进。  近期，亚马逊正式宣布推出Echo智能音箱新版本产品——Echo Show，该产品将会配备7英寸的显示屏，用来显示对用户语音问题的答案，并支持互联网电话功能。  从14年底亚马逊推出语音交互产品Echo以来，众多厂商纷纷加入语音交互产品争夺，16年谷歌推出类似产品Google Assisitant，近期微软年度开发者Build 2017盛会上，微软发布了与音频设备制造商哈曼•卡顿合作打造的智能音箱Invoke，该音箱硬件设备由哈曼•卡顿制造，内置Cortana语音助手。  近期据AppleInsider的爆料，台湾英业达（Inventec）已经收到了苹果智能音箱的订单。此前，其为苹果智能耳机Airpods的唯一代工制造商。苹果可能会在美国圣何塞McEnery 会议中心举行的第28届年度全球开发者大会（WWDC）上发布自己的智能音箱。  远场培养习惯，屏幕与近场丰富场景。从用户的使用频率与使用意愿来看， 行业研究周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 Echo智能音箱相比Siri助手均质的变化，除了技术的发展主要原因在于，触屏触控在用户近场操控领域早已根深蒂固，用户习惯的迁移成本较大，所以从远场交互场景切入的Echo反而后发制人，商业化大行其道。  起初Echo只是一个内置了几个语音命令的智能扬声器，后来亚马逊在Alexa中增加了更多的功能，除了听音乐，用户还能用Echo叫外卖、打车、安排日程、查询天气——你只需对着它说出命令即可，随着15年echo向第三方开发者开放API接口echo功能逐渐丰富，当前功能已超过10000个。据experian调查统计，1/3 的Echo 用户每日使用三次以上，38%的用户使用频率逐渐提高，只有12.6%的用户称他们比以前使用的频率要少，从用户的使用情况来看，闹钟设置、音乐播放、读新闻、控制智能硬件、购物使用频率较高。  Echo Show添加屏幕使得其应用场景更加丰富，使得智能音箱从纯粹的语音交互向人类更自然的视听交互发展，使得智能音箱朝着家庭助手方向发展又跨出一步。  语言交互技术长逐渐成熟，体验大幅提升。技术上来看，首先语音识别方面的当前识别准确率已达97%（开源软件能够达到92%左右），错误率以每年30%速度下降，所以当前语言交互的应用技术瓶颈主要在语义理解与多轮对话。自然语言因其组合集合开放性与不完全规律性使得识别语义较为困难，所以即使深度学习的应用准确率也只提升到70-80%的水平。但是我们对场景进行限定+自定义数据库能够使得场景语义识别准确率超过90%，如车载与电视助手（场景有限，打电话、听歌、搜地图、搜节目等）、儿童服务与陪伴机器人（场景有限，唱歌、笑话、故事等）智能客服（限定领域）均已开始商业化。智能音箱等家庭助手，场景相比车载与电视助手较多，但场景也是有限的，能够通过对各个场景进行优化提升识别准确率，如Echo 1000-2000人经过4年开发体验相比Siri有大幅提升，随着15年向第三方开发目前场景功能已超过10000个，出货量已经超过1000万台。  产品体验方面，据experian对1300名Echo用户的使用调查统计，与siri差强人意的用户体验相比，Echo满意度能够达到95%相比Siri61%的满意度有较大幅度提升。所以我们看到相比用户Siri使用意愿逐渐下降不同，Echo满意度与出货量均在大幅提升。  所以，当前通过对有限常用功能的优化，以及开放平台整合第三方服务，能够使得开放性交互体验大幅提升，消除当前开放环境助手产品的技术障碍，使得交互产品体验大幅提升。  国外开始大规模商业化，国内产品任需打磨。亚马逊14年底推出Echo，随后功能增加以及体验逐步提升以后，出货量在快速增长， 15年底销量突破300万，目前出货量已超过1000万台，100亿左右的销售额。  国内来看，科大讯飞与京东合作推出叮咚音响，出货量已达几十万，是2-10名出货量总和，但当前叮咚音响任出于产品打磨以及服务整合阶段，预计未来1-2年随着体验提升出