海证白糖期货研究日报

第1页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 【盘面点评/投资建议】 ★ 国际糖价冲高回落 郑糖上涨 由于印度食糖出口前景仍由不确定性，在经历连续四个交易日的上涨后，本周四ICE 糖市原糖期货价格冲高回落后最终以稍稍下跌报收，伦敦糖市继续进行横盘整理，不过，基本面的供求前景仍有利于糖市的运行。当日1103期约糖价下跌11个点（ -0.4%）， 收于31.00美分/磅，盘中1003期约糖价一度冲击了11月11日以来31.40美分/磅的高点。国内现货方面，截止12月16 日，广西已有85家糖厂开榨。现开榨糖厂占广西糖厂总数的83.3%，日榨能力约60万吨，约占广西糖厂设计总产能的92.7%。按10%的出糖率计算，预计当前广西的日新糖产量已经可以达到6万吨/日左右的水平。随着新糖供应量的逐渐增加，广西已经进入到生产高峰阶段。期货方面，郑糖周四在外盘大涨的带动下，高开高走，上涨1.65%，最高至6705，最低6581，收盘于6672，但主产区现货报价小幅下挫。由于食糖主产区甘蔗日压榨量持续增加，现货市场的供给紧张大幅缓解，因此，我们预计郑糖仍将以区间震荡为主，短期难于走出单边行情，上方在 6900-7000有强大的阻力。 ★ 主产区现货报价下跌 上午批发市场行情震荡上扬，广西主产区现货报价稳中有升，中间商反映销量一般。南宁：中间商报价6820-6830元/吨，报价持稳，销量一般。柳州：中间商报价6800-6830元/吨，最高价上调10元/吨，销量一般。下午批发市场行情震荡调整，广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量一般。南宁：中间商报价6780-6800元/吨，报价下调30-40元/吨，销量一般。柳州：中间商报价6800元/吨，最高价下调30元/吨，销量一般。 分析师信息 陈安宝 电话： 021-65227120 手机： 13671562697 EMAIL： chenab2000@163.com 2010年12月17日 第2页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 【郑糖合约】 郑糖1109与110 5价差 图表1：郑糖1105合约日线图 （单位：元/吨） 数据来源: 文华财经 海证期货整理 图表2：郑糖1109合约日线图 （单位：元/吨） 数据来源: 文华财经 海证期货整理 第3页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 郑糖1201与110 9价差 数据来源: 郑州商品交易所 海证期货整理 图表3：郑糖仓单及仓单增减走势图 （单位：元/吨） 数据来源: 99期货网 第4页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 【外盘概述】 ★ 国际原糖冲高回落 由于印度食糖出口前景仍由不确定性，在经历连续四个交易日的上涨后，本周四ICE 糖市原糖期货价格冲高回落后最终以稍稍下跌报收，伦敦糖市继续进行横盘整理，不过，基本面的供求前景仍有利于糖市的运行。当日1103期约糖价下跌11个点（ -0.4%）， 收于31.00美分/磅，盘中1003期约糖价一度冲击了11月11日以来31.40美分/磅的高点；1105期约糖价同时下跌13个点（ -0.5%）， 以27.94美分/磅报收。 【糖市要闻】 ★ 印度政府拟同意出口50万吨白糖 农业部部长Sharad Pawar本周三表示，印度将允许额外出口50万吨白糖。为了让那些经营进料加工复出口业务的糖厂更好地履行其2004-2008年期间的出口义务，此前政府已同意糖厂在2010-11 制糖年期间出口2.3万吨食糖。 ● 料来源：昆商糖网 数据来源: 文华财经 海证期货整理 第5页 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 ★ 俄罗斯新制糖年或产糖274万吨 布罗姆博（bloomberg）报道，来自俄罗斯农产品市场研究机构（IKAR）的分析师叶夫根尼-伊万诺夫日前表示，估计10-11 制糖年俄罗斯将产甜菜糖274万吨，较此前预期的256万吨增长7%。 ● 资料来源：昆商糖网 以上观点仅供参考，不作为入市依据。 （内部报告，版权所有） 重要声明: 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货（证券）买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归海证期货有限公司所有。未获得海证期货有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 期市有风险 投资需谨慎