大成基金每日快讯

免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第1458期 2010年12月17日 周小川：加息是两难选择 对于加息以及制定政策对资本市场的影响问题，央行行长周小川日前表示，多数央行的政策工具都存在两难，要使少数几项货币政策工具满足所有利益群体要求是很难的。他同时表示，在制定货币政策时，也会考虑资本市场的反应，但是并不是所有政策都能兼顾到每一个方面，必然会有一些取舍。 周小川表示，央行的政策工具都存在两难。鉴于经济体有不同的利益主体，因此，希望使用少数几项政策工具就满足所有利益群体的要求是很困难的。以汇率为例，汇率升高的时候，出口企业在抱怨，但是进口企业说好。另外，除了利益群体，对整个经济而言，对增长好的，对物价不一定好；或者对工业有利，对服务业不一定有利。这些都是需要权衡。此外，有些政策短期看好的，中长期不一定有利，还有一些短期可能要忍受一些代价，这些主体之间都显现出权衡的关系。所以宏观决策都要站在全局、总量的立场，把近期和中长期结合起来权衡。“每一项政策出台都存在不同程度的两难。”周小川强调。 周小川同时表示，在制定政策的时候也会考虑资本市场的反应，但是并不是所有政策都能面面俱到。他说，资本市场有一个成熟的过程。在早期，投资者觉得他们博弈的对象是政府，因为政府的影响很大，而且投资者不太能看懂上市公司的数据，此外这些数据的真实性也受到怀疑。在这种情况下，投资者更看重政府，包括对央行的数量性政策和价格性政策都很敏感。但随着投资者逐渐成熟，注意力转移，开始明白宏观经济政策也不只是针对股票市场，而是对整个经济的全盘考虑，同时对股票市场也有影响。可以说，资本市场的成熟度对制定政策也有很大影响。在以前，一些政策的出台甚至会有 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 地震一样的效果。但是现在在政策出台之前，一部分影响已经被吸收，很多投资者已经预测到了政策是有关整体经济的调节。并且，一些政策出台以后的反应很多也是短期的，表明投资者的重点已经慢慢转移到关注相关政策对整个市场以及具体行业和企业增长潜力的影响等。与此同时，中国宏观经济环境的变动也会影响到整个国际股票市场。因此，央行在制定政策的时候也会考虑资本市场的反应，但是并不是所有政策都能兼顾到每一个方面，必然会有一些取舍。 （来源：证券时报） 一、基金动态 1、大成香港子公司两ETF获逾5000万美元认购 记者近日获悉,继今年7月推出大成中证内地消费ETF之后,大成香港子公司大成国际又推出两只中国概念ETF,分别为大成中证香港中资民企ETF和央企ETF,上市路演启动仅两天,已获得逾5000万美元申购。 据悉,这两只ETF分别跟踪中证香港内地民营企业指数和中证香港内地国有企业指数,最低申购额为50万份,由两大国际投行及两大中资券商担任参与券商,凸显大成基金的国际合作进一步向纵深发展。两ETF计划于12月20日在港交所正式挂牌交易,每手最小交易单位为500股,最低交易金额约5000港元。大成基金作为国内实力雄厚的基金公司,近年来海外业务拓展也领跑全行业。 大成国际CEO连少冬表示,两ETF获踊跃认购,主要是因为产品填补了目前香港市场上中资国有企业与中资民营企业的指数产品的空白。大成基金已开始积极筹备人民币QFII业务,一旦成行,将进一步推进大成国际在海外的业务拓展。 （来源：证券时报） 2、12月以来1/3股基跑赢大盘 淡化短期排名 WIND统计数据显示，12月以来，股票型基金净值增幅普遍较快，截至昨日，短短半月间，可比的226只股票型基金平均净值增幅达到2.21%。若以沪深300指数同期涨幅2.99%为参照，则有74只股票型基金超过沪深300指数，占总数的三分之一左右。分析人士指出，年终将至，基金有较强的提升净值欲望，恰逢A股12月小幅反弹，从而使得基金净值增幅较快。不过，据中国证券报记者了解，在监管层的约束下，与往年相 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 比，基金年末冲刺净值排名的欲望有所降低，基金经理更多的是着眼于来年。 股票型基金净值的快速增长，主要得力于其重仓股的优异表现。但记者在对比多只净值增幅较快的基金后发现，其三季报披露的重仓股12月的走势与基金净值走势迥异，这表明，四季度这些基金可能进行了较大幅度的调仓，而正是这些尚处于“隐形”状态的重仓股，成为基金冲刺年终业绩的法宝。 记者在调查中发现，虽然基金经理们普遍期望通过12月份的优异表现来证明自己，但与往年以冲刺年终排名为目标不同，今年更多的基金经理并不太在意短期的排名变化，而更看重12月份布局对明年投资的整体影响。 （摘自：中国证券报） 3、基金法调研成员透露:私募基金将确定三种募资形式 基金法修法调研小组成员、海睿信投资管理有限公司董事长李振宁日前表示，此次基金法修改后，我国将真正意义上的对冲基金将发展起来，这对整个私募行业既是机遇也是挑战。他透露，基金法将确定私募基金的三种募集资金的形式，即契约型、合伙型和公司型，监管模式有望采取备案制。李振宁在第二届中国阳光私募基金峰会上表示，这次基金法修法最重大的意义就是给私募基金以合法地位。过去虽然信托公司在推动中国私募基金发展方面做了大量的工作，涌现了大量的私募，但是严格来讲私募基金仍缺乏法律地位，在税收等方面都可能遭遇一些不确定政策因素。李振宁透露，“前一段时间有私募基金试图做合伙制企业，但考虑到高达35%的税后，就没有下文了。” 李振宁指出，对于可能对社会和股市产生影响的较大规模私募而言，直接监管是需要的，但具体方式也要和公募有所区分，否则将导致私募监管公募化。而对于规模较小的私募基金，可以成立行业协会监管，只要在行业协会备案即可。 基金法修改后，中国真正意义上和国外对等的对冲基金会发展起来。李振宁指出，对冲本身并非单向投机，而是熨平市场过高的套利行为。这种套利是对于整个市场有利，会使市场更加稳定，对于整个证券市场也有积极意义。 在国外，私募基金是运用杠杆操作的主体，而目前国内现状是券商、公募、保险都可以在一定条件下参与股指期货，但私募基金作为国外做对冲的主体却不能参与股指期货。《基金法》通过后，相信会有很多私募基金向这方面转型。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 （摘自：经济参考报） 二、重要新闻 1、内幕交易举证倒置呼之欲出 最高院将出司法解释 据《21世纪经济报道》，内幕交易正在侵蚀着资本市场的发展的诚信基石，但是随着内幕交易举证责任倒置有望成为现实，资本市场的“老鼠”们将无所遁形。据接近监管层人士透露，最高法和最高检有望对内幕交易作出司法解释，具体做法是在证监会初步认定发生内幕交易行为并掌握一定证据移交法院审理时，法院将实行举证责任倒置，要求行为人自辩自己没有从事此违法行为。这一举措直接针对打击内幕交易时的取证难问题。 一直以来监管部门对于内幕交易保持高压态势，但是今年尤甚，今年11月16日，证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局五部门《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》在经国务院同意后下发。 所谓举证责任倒置，指基于法律规定，将通常情形下本应由提出主张的一方当事人（一般是原告）就某种事由不负担举证责任，而由他方当事人（一般是被告）就某种事实存在或不存在承担举证责任，如果该方当事人不能就此举证证明，则推定原告的事实主张成立的一种举证责任分配制度。 （摘自：证券日报） 2、中美签署投资促进等多项经贸合作文件 第二十一届中美商贸联委会于14日至15日在美国首都华盛顿举行，中国国务院副总理王岐山与美国商务部部长骆家辉、贸易代表柯克共同主持会议。 王岐山表示，当前世界经济正在缓慢复苏。面对极为复杂的形势，中美作为最大的发展中国家和最大的发达国家，要坚定信心，加强合作，共同应对挑战，促进两国以及全球经济强劲、可持续、平衡增长。 王岐山指出，经贸合作是中美关系的重要基石。中美经济的高度互补性决定了双方不是零和博弈的对手，而是互利共赢的伙伴。当前，中国正在制定“十二五”规划，加快转变经济发展方式，调整经济结构，扩大内需，改善民生。美国也在推动经济转型，发展新能源等新兴产业，实施出口倍增计划。中美商贸联委会是两国经贸合作的重要平 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 台，为中美关系健康稳定发展发挥了重要作用。希望双方以本届联委会为契机，努力达成更多互利共赢的成果。 骆家辉和柯克表示，美中互为重要经贸伙伴，保持两国经贸关系健康发展，对于两国和世界经济至关重要。美中两国应共同努力，通过商贸联委会平台，增加交流沟通，妥善处理经贸合作中的问题，扩大互利共赢成果，造福两国人民。 会议总结了上届联委会以来双方的工作，就当前双边经贸关系中的重要问题进行了讨论，取得了一系列共识。双方同意，积极推进中美全面经济合作；继续保持商业和投资环境开放、公平、透明，对外国投资持开放态度；积极推进农业、能源环保、智能电网国际标准制定、快递监管等领域的交流与合作；探讨建立知识产权双边合作框架。 双方还签署了多项经贸合作文件，内容涉及投资促进、农业、检验检疫、能源、水利、贸易统计等领域。 （摘自：中国证券报） 如果您有问题欢迎提出，可直接发送邮件到 （callcenter@dcfund.com.cn），每一位参与者的邮件都会得到我们的回复。同样您有任何的意见或建议也可通过客户服务热线400-888-5558与我们联系，我们非常欢迎您的参与！