投资资讯 股票篇 郑重声明：本刊内容仅供参考，据此入市，风险自担。 主办：招商银行财富管理室 股市日报 2010年12月14日 今日潜力股 股票代码 股票名称 昨收盘 12 个月目标价 000157 中联重科 15.36 17.60 000568 泸州老窖 42.21 53.55 一一、、财财经经要要闻闻 新闻 1：中国外贸标准化不足每年损失超万亿。本来可以赚 10 万美元的一批出口灯具，因为中国企业将发货单证上的国家码写成了三位数而不是联合国标准的两位数，货物便被某国当地海关计算机系统排除在外，货物一压就是三个月，不仅没有赚到钱反而大大损失了一笔。这样的情况并非孤例。据 2009 年广东省外经贸协会针对广东外贸企业的调查显示，每年总额达 4000 亿美元的外贸生意，因为对国际贸易标准的不了解而造成货款无法回收的比例就达 5%，总额约 200 亿美元。“这个误差率是国外的 20 倍。”商务部许可证局高级工程师、原驻外商务参赞孟朱明告诉媒体。 “由于我国出口企业对国际贸易标准缺乏了解，单证、标签等不符合国际标准造成的滞关、压仓、退货等事件，使得我国在国际贸易程序简化与标准化方面每年的实际损失合人民币 1 万亿元以上。”孟朱明说，“这些损失在国际上居首。” 新闻 2：温州实业资本加速抱团流向楼市。最近，温州大学地块完成拍卖过户手续预登记，此地块为当地知名箱包公司——温州置信实业公司联合岗地几十家工业企业联手以总价 37.02 亿元、楼面价 3.7 万元/平方米竞得，刷新全国土地拍卖纪录。 温州中小企业发展促进会会长周德文告诉本报，金融危机后，温州企业外迁、民资外流加剧。去年以来，温州的厂房交易火爆，厂房出售、出租明显增多，一些企业计划迁到外地去；一些企业是活不下去了，干脆卖掉厂房不干了。这些资本，大多流向了房地产，且有加速态势。 无独有偶。最近，浙江省政协发布的调研报告称，浙江房价 9 年涨 3.14 倍，导致大量实业资本集中涌向住房产业。去年浙江百强民营企业中有 70%涉足房地产业，2010 年温州市百强企业中有 50 多家涉足房地产业。 二二、、大大势势研研判判 政策利空释放 周一 A 股市场大幅飙升 政策利空释放，周一 A 股市场大幅飙升。上证指数收于 2922.95 点，涨 2.88%；深圳成指收于 12905.0 点，涨 3.57%。两市 A 股有 1901 只股票上涨，仅 14 只股票下跌。成交金额大幅飙升，上海市场从上一交易日的 995.9亿升至 1618 亿元；深圳市场从上一交易日的至 873.9 亿升至 1308 元。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。 从周一盘面的行业跟踪情况来看。据媒体报道，中央经济工作会议提出，要强化节能减排和应对气候变化，大力发展绿色经济，完善政府节能减排目标责任考核评价体系；大力发展循环经济和环保产业，加快低碳技术研发应用。受此消息刺激，环保行业周一走势十分强劲，涨 5.20%，居涨幅榜第一位。研究机构表示，2011 年煤炭需求增量仍可达 2.3 亿吨，行业供需将是紧平衡态势。且国际煤价是国内煤价的有效支撑（国际煤价高 10%~25%），行业景气向好。受此影响，煤炭板块午后携大盘飙升，至收盘涨 4.81%，居涨幅榜第二位。有机构表示，乐观经济数据与政策预期推动基本金属价格上涨。受此影响，有色金属板块大涨 4.35%，涨幅位列第四。此外，飞机制造、机械行业和家具行业等板块强于大盘；自行车、公路桥梁和纺织机械等板块弱于大盘。 今日投资统计了 12 家券商对周一大盘走势的看法：看多的有 6 名，骑墙的 6 名，看空的有 0 名，周一看多指数上升至 50%。分析师表示，目前 11 月宏观经济数据已经出来了，伴随着经济数据的相关政策也已经尘埃落地了，并且当前股指横盘的走势同样有横盘一段时间了，接下来股指应该即将面临方向性选择了。结合近期政策的变化以及估值偏低的因素，市场震荡向上的概率较大，但是大盘反弹上行的高度还有待成交量的持续放大，否侧低迷的成交量将不支持股指挑战新高。股指在震荡攀升的过程当中个股将会非常的活跃，其反弹高度也将会有较大的弹性空间。同时，在线分析师数据显示，A 股市场的中期趋势仍处于上涨过程中，安全持仓线为 60%。 三、外围市场分析 美股：周一美国股市收盘涨跌不一。周一美股开盘之前，亚洲和欧洲股市普遍上涨。中国于上周六宣布 11月CPI同比上涨 5.1%创两年最快增幅，然而周一中国人民银行并未宣布加息。如果中国宣布加息，它意味着中国的经济增长率将会放缓。中国人民银行在上周五宣布调升了存款准备金率，这已是该行在一个月内采取的第三次类似举动。投资银行KeyCorp旗下个人银行部门Key Private Bank的首席投资策略师布鲁斯-麦凯恩表示，“从经济角度来看，中国没有加息确实是相当大的一件事。如果中国没有显著放缓经济增长速度，那么它对美国的出口显然有利。中国方面的任何克制或者推迟采取抑制通货膨胀率的措施，都对没有有利。”预计备受争议的奥巴马减税方案在昨日顺利得到参议院的支持，但众议院民主党派仍然渴望尝试敦促共和党人提高遗产税率。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨 18.24 点，报 11,428.56 点，涨幅 0.16%；纳斯达克综合指数下跌 12.63 点，报 2,624.91 点，跌幅 0.48%；标准普尔 500 指数上涨 0.06点，报 1,240.46 点，涨幅 0.00%。周一欧洲股市连续第六个交易日收高。纽约黄金期货价格收高 13.1 美元，涨幅 1%，收于每盎司 1398 美元。原油期货价格上涨 40 美分，涨幅0.5%，收于每桶 88.19 美元。 港股：受美股和A股走强提振，港股恒指周一（12 月 13 日）高开 199 点后一度震荡走低，最低触及 23233 点后回升，尾盘再度回落。截至收盘，恒指报 23317.61 点，上涨 154.70 点，涨幅 0.67%；国企指数报 12751.82 点，上涨 90.81 点，涨幅 0.72%。大市全日成交 633.98 亿港元，同比上日明显萎缩，创 9 月 9 日以来超三个月新低。 分析师表示，周未公布的政策和数据已被市场消化，内银股和石油股跟随外围造好；但加息阴霾未散，投资者入市态度仍然开审慎。另外，港汇显示部分资金有离场迹象，惟幅度不算深。虽然市场存有疑虑，但我们对後市表示乐观，料年底前加息机会微。恒指现时保持上落市架局，支持位为 22800 点，阻力位为 23650 点。 四四、、行行业业扫扫描描 银行行业：上调准备金率符合市场预期 中国人民银行决定，从 2010 年 12 月 20 日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点。此次上调准备金率完全在预期之中。 法定存款准备金率已经提高至 18.5%的新高，正如此前预期，存款准备金率已经取代公开市场操作成为当前回收流动性的最主要手段。维持前期“持续上调准备金累积的影响（体现在对商业银行债券配置甚至贷款投放的影响）可能在明年一季度体现”的判断，但强调资金利率的上行将弥补结构变化带来的负面影响。尽管认为利率并不是解决流动性过多引发通胀的最好方式，但在其他方式空间不大的情况下，调升利率可能就变成了最有效的措施。所以不排除年底或明年一季度央行再度调升利率，虽然无法判断央行下次是否会同幅度调整存贷款利率，但预计只要活期存款利率不调整，则对上市银行 2011 年 NIM 的影响为中性或偏正面。目前我国工业企业息税前利润率和利息偿债倍数两项指标均处于较高水平，所以认为未来加息不会对企业偿债能力造成显著影响，故银行的一般企业贷款的资产质量仍将处于稳定。 齐鲁证券分析师程娇翼认为，截至 2010 年 12 月 10 日，上市银行 2010、2011 年市盈率分别为 10.8 倍和 8.9倍，市净率分别为 1.65 倍和 1.39 倍。当前估值基本反映了行业面临的各种不确定性，继续下行的概率较小。虽然短期看还没有出现明显的催化剂，但基于预计明年上市银行（整体）净利润仍有 18%的增长，通胀下行趋势和经济上行趋势均会在明年 Q1 得到确认，建议可逐步增加银行股的配置，维持行业增持的评级，并维持“招行、华夏、农行、浦发、宁波和民生”的投资组合。 五五、、强强势势股股点点评评 黄河旋风（600172）：未来业绩有望显著增长 黄河旋风（600172）近期股价小幅上涨，周一股价收盘涨停，全日换手率 10.84%。公司 2010 年 7 月 23 日公告，调整非公开发行的预案，调整后的方案为：将非公开发行股票不超过 11000 万股，其中黄河集团拟认购不低于本次发行股票数量的 10%（含 10%），且不高于本次发行股票数量的 15%（含 50%）。发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%，即不低于 6.41 元/股。拟募集资金不超过人民币 6.50 亿元。本次非公开增发募资资金拟投向年产 12000 吨合金粉体生产线项目和年产 1200 万粒地质矿产钻探级超硬复合材料生产线项目，项目符合行业的发展趋势，且具有较好的市场前景。国海证券认为，若项目进展顺利并实现预期收益，公司未来 3 年的业绩有望显著增长。 图：相对回报（%） ■黄河旋风■上证指数 江西水泥（000789）：明年业绩预测大幅上调 江西水泥（000789）近 2 个交易日呈现加速上扬，周一收盘上涨 7.40%，换手率 13.87%，盘中曾一度涨停。江西水泥 2010 年上半年亏损，第三季度开始实现盈利 1168 万元，2010 年 1-9 月实现归属于上市公司股东的净利润为-1725 万元（亏损）。公司上半年亏损主要受雨水灾害的影响，属于不正常状况，预计明年公司业绩将出现大幅度增长。江西省目前高标号水泥价格已达到了 490 元/吨，低标号水泥价格达到了 460 元/吨。相比于上半年 260-270 元/吨的价格已经上涨了 80%，预计明年上半年水泥价格有所回调，但同比仍然是大幅提升。将江西水泥 2010 年 EPS 预测从 0.39 元上调为 0.42 元（年内结算非经常收益 0.08 元），2011 年 EPS 预测从 0.57元上调为 0.99 元，上调目标价从 15 元上调为 20 元，重申“买入”评级。 图：相对回报（%） ■江西水泥■深圳综指 六六、、潜潜力力股股点点评评 中联重科（000157）：进军国际市场 中联重科（000157）。银河证券认为公司此次发行 H 股，是走向国际化的又一重大举措。工程机械是我国在国际市场上有较强竞争优势的领域，近年来国内工程机械的龙头公司在技术开发方面取得较大的进步，在国际市场上也积累了经验，从长期发展看，国际市场将为国内工程机械行业提供更为广阔的空间。公司作为国内工程机械的龙头企业之一，全面进军国际市场的步伐走在了行业的前列。 今日投资《在线分析师》显示：公司 2010-2012 年综合每股盈利预测值分别为 0.85 元、1.01 元和 1.13 元，对应动态市盈率为17 倍、15 倍和 13 倍；当前共有 12 位分析师跟踪，其中建议强烈买入和买入的分别为 6 人和 6 人，综合评级系数 1.50。 图：相对回报（%） ■中联重科■深圳综指 泸州老窖（00