大同证券同赢晋城投资晨报

投资晨报 2010 年 11 月 30 日 星期二 编 辑：同赢晋城投顾中心 联系电话：13333567337 邮 件：yangyong@dtsbc.com.cn 地 址：晋城市凤台西街 531 号 邮 编：048000 【国内市场昨日行情】 指数名称收盘 涨跌 上证综指2866.36 -0.19%深证成指12536.50 -0.02%中小板指7104.40 0.08%沪深 3003190.05 -0.15%香港恒生23166.00 1.26%【国际市场昨日行情】 指数名称收盘 涨跌 道琼斯 11052.57 -0.36%纳斯达克2525.22 -0.37%标准普尔1187.76 -0.14%日经指数10126.00 0.86%【大宗商品】 商品名称 收盘 涨跌 NYMEX 原油 85.83 2.47% COMEX 黄金 1366.6 0.31% 【内容摘要】 ■ 盘面分析 1、沪深两市延续上周弱势，煤炭、有色、地产、金融等权重板块仍旧表现低迷。 2、机械、电气设备、医药、酿酒等板块得到资金的青睐，表现强劲，涨幅居前。 ■ 财经信息 1、央行副行长：紧缩措施旨在抑制价格上涨 2、国务院决定修改价格违法处罚规定 明确惩处重点 3、五部委围剿百桩内幕交易案 公司重组成重灾区 ■ 操作策略 我们认为大盘将逐步企稳抬升，建议投资者考虑逢低增持或持股观望。 ■ 今日新股申购及操作策略 无 ■ 公告提示 第1页 第2页 ※ 盘面分析 沪深两市延续上周弱势，煤炭、有色、地产、金融等权重板块仍旧表现低迷，机械、电气设备、医药、酿酒等板块得到资金的青睐，表现强劲，涨幅居前；创业板指再创新高，中小盘股表现强于大盘，截止收盘，两市共成交约 2623 亿。 金融、地产、煤炭、有色等板块维持弱势盘整态势，成交持续低迷，下跌空间有限，而业绩表现优异的机械、酿酒、医药等板块整体保持上行态势，在这样的格局下，我们认为市场将逐步企稳抬升，建议投资者考虑逢低增持或持股观望。 面对金融危机，各国政策均采取宽松的政策来刺激经济，导致流动性泛滥。随着经济企稳回升，通胀问题开始困扰新兴经济体，我国也面临着物价不断上涨的威胁，央行正逐步收紧流动性，可能对中长期走势造成较大的负面影响，建议投资者保持谨慎态度。 ※ 财经信息 ★ 央行副行长：紧缩措施旨在抑制价格上涨 中国央行副行长马德伦在周一表示，近期采取的紧缩政策旨在抑制价格上涨以及货币供应过快增长。 据华尔街日报报道，马德伦重申，央行将增强其货币政策的弹性和效力，并表示，保持人民币币值在国内外的基本稳定是央行的一贯目标。 马德伦还表示，希望中国股市国际板尽快推出。 通货膨胀问题目前已成为中国各个部委和各级地方政府的工作重点，新的应对政策措施不断出台，包括备受争议的限制涨价等措施。中国央行更是本月连续两次上调存款准备金率，并于上月上调了存款利率。但包括中金公司在内的多个机构仍预测，11 月中国居民消费价格指数(CPI)涨幅可能超过上月的 4.4%，瑞银甚至预计 11 月 CPI 同比涨幅将达 5%左右。 据新华社上周六晚间报导，中国央行货币政策委员会委员李稻葵表示，像过去两年为应对金融危机而采取的非常宽松的货币政策一定会改变。中国的财政政策可能会进行一些改革，包括对家庭减税的改革。 但他同时也表示，未来若干年中国可能会保持一个比较积极的财政政策。 点评： 流动性收紧对股市影响可能是中期的，明年一季度可以考虑清仓出局后观望。 ★ 国务院决定修改价格违法处罚规定 明确惩处重点 第3页 据中国政府网消息，国务院总理温家宝 29 日主持召开国务院常务会议，决定对《价格违法行为行政处罚规定》作出修改。 会议指出，最近，国务院出台了稳定消费价格总水平、保障群众基本生活的若干政策措施，取得了初步的效果。这些措施主要是运用经济和法律的手段，同时辅之以必要的行政手段，着眼于发展生产、保证供应、维护市场秩序，保护生产者和消费者利益。针对当前价格秩序方面出现的新情况新问题，为依法严厉惩处价格违法行为，维护正常的市场价格秩序，有必要修改《价格违法行为行政处罚规定》。 修改后的规定草案将相互串通、恶意囤积、捏造散布涨价信息以哄抬价格、牟取暴利的行为作为惩处重点，加大了处罚力度。会议决定，该草案经进一步修改后，由国务院公布施行。 点评： 国家近期整治通胀是经济、行政、法律全上，在中国政治是第一位的，稳定是第一位的。 ★ 五部委围剿百桩内幕交易案 公司重组成重灾区 日前，数百位上市公司董秘齐聚西安，上交所官员不断向董秘们提出要加强内幕信息保密管理工作。 这是上交所在西安举办的 2010 年度第三期上市公司董事会秘书后续培训会议，这一次是在 11 月 18日，国务院转发证监会等五部委联合发布的《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》(下称"《意见》")后，上交所举办的专项培训，重点内容为防控内幕交易。 记者了解到，目前证监会已经将打击内幕交易当成了监管工作的重中之重，上百条内幕交易线索正在紧锣密鼓地调查之中，上市公司重组、基金业已经成为证监会监控内幕交易的重点区域。 2008 年以来，证监会共向公安部移送涉嫌内幕交易犯罪案件(线索)29 件，包括黄光裕案、基金韩刚案等一批内幕交易大要案。证监会对内幕交易的执法力度达到了前所未有的高度。但证券市场内幕交易爆出的频率却越来越高，违规违法现象也愈演愈烈，围剿内幕交易任重道远。 五部委合围内幕交易 100 桩内幕交易案浮出水面 "今年的主要任务就是查处内幕交易。"证监会一位官员在接受《证券市场周刊》采访时强调，"我们正在调配内部资源，优先保证内幕交易案的查处，其他的案件都会让道于内幕交易案。" 《意见》中强调了打击和防控资本市场内幕交易面临的形势较为严峻。 记者了解到，2010 年初召开的上市公司规范运作专题工作小组第八次会议上，证监会、公安部、监察部、国资委等单位共同商定，将加强内幕信息管理、综合防控内幕交易作为当前的一项重要专项任务。 2010 年 5 月，证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局就联合启动了上市公司规范运作专题小 第4页 组内幕交易综合防控专题调研工作。相关部委利用一个半月时间，集中对北京、上海、广州等地进行了实地调研。 调研座谈的对象包括地方政府、国资部门、公安部门、证监局、交易所、上市公司、基金管理公司和部分中介机构，并向 132 家上市公司及其控股股东发送了专题调查问卷。与此同时，证监会今年 1 月至 10月，受理内幕交易线索 114 件，其中新增非正式调查案件 100 件，和内幕交易有关的 74 件；正式立案的88 件案件中，有 42 件是内幕交易案件。并且处理中对 16 名自然人、两家机构作出行政处罚，15 起移送公安机关。 证监会在查处内幕交易案件的过程中发现参与主体复杂，交易方式多样，操作手段隐蔽。随着股指期货的推出，内幕交易更具隐蔽性、复杂性。为了彻底查处内幕交易，证监会甚至在摸索内幕交易举报奖励制度，发现问题及时立案稽查，从快作出行政处罚；对涉嫌犯罪的，要移送司法机关依法追究刑事责任。 重组成内幕交易重灾区 女市长时隔三年终落马 记者调查发现，上市公司并购重组成为内幕交易重灾区。2010 年 1 月至 10 月，证监会共立案调查内幕交易案件 42 起中，有多起是发生在上市公司的并购重组过程中，天山纺织 (000813.SZ)就是典型案例。 天山纺织的内幕交易案爆发源于深交所的监控，深交所在实时交易过程之中发现了天山纺织交易异常，当时正值天山纺织重组期间，深交所立即将情况上报证监会。2010 年 2 月，证监会对天山纺织股票交易中涉嫌内幕交易的行为立案调查。 调查发现，2009 年 7 月，天山纺织筹划资产重组，姚某和曹某为内幕信息知情人。当年 7 月 23 日天山纺织股票停牌前，姚某将重组信息泄露给王某，后者通过其控制的多个证券账户集中买入天山纺织股票100 余万股。同时，曹某将重组信息泄露给陈某，后者利用其本人及亲属账户大量买入天山纺织股票。 与此类似的还有光明集团家具股份有限公司(下称"光明家具")董事长马中文等内幕交易案。证监会调查结果显示，光明家具为避免因连续亏损暂停上市，与主要债权人长城资产管理公司哈尔滨办事处(长城哈办)进行债务重组谈判。 2007 年 11 月 21 日，光明家具向长城哈办发出《关于债务和解的方案》，此后双方经进一步磋商，于12 月 20 日晚确定了债务重组的初步方案，12 月 25 日双方正式签订债务和解协议。2008 年 1 月 2 日光明家具发布公告，披露与长城哈办达成债务和解。 在此过程中，马中文之妻赵金香，在其家中操作马中文姐姐马忠琴的证券账户，于 2007 年 12 月 21日(确定债务重组初步方案后次日)，清仓卖掉所有其它股票，将全部资金集中买入 S*ST 光明(000587.SZ)股票 67600 股，2008 年 2 月 5 日全部卖出，获利 98632.34 元。 第5页 光明家具副总经理党建军在债务重组谈判过程中，获知了内幕信息，并通过本人账户在内幕信息公开前买入"S*ST 光明"股票 22800 股，重组消息公开后部分卖出。 无论是天山纺织还是光明家具，都成为证监会查处内幕交易的重点对象，光明家具的相关当事人被没收违法所得并处以相应的罚款，天山纺织的相关当事人因为涉嫌构成内幕交易罪及泄露内幕信息罪，被移送公安机关追究刑事责任，相关责任人依法被逮捕。 内幕交易将高官拉下马的，非中山公用莫属。2010 年 5 月 30 日，中山市原市长李启红涉嫌经济违纪被查，原因是其涉嫌中山公用内幕交易。2007 年 7 月 4 日，中山公用停牌重组，可是公司董事、总经理郑旭龄，以及大股东法人代表谭庆中泄露内幕信息，甚至参与内幕交易，于今年 5 月 29 日被广东省公安厅刑事拘留。时隔三年，中山公用内幕交易爆发，随后牵涉出了李启红，成为 2010 年内幕交易案倒台最高级别官员。 基金成重点防控区 律条漏洞大开方便之门 今年以来已有多位基金行业人士涉嫌内幕交易和"老鼠仓"，证监会正在对其逐一进行调查。证监会官员向本刊透露，基金行业的内幕交易更加隐秘曲折，取证相当的艰难，今年尚无一起移交公安机关立案。 2010 年，长城系基金可谓走了"老鼠仓"的麦城，涂强、刘海、韩刚三名基金经理深陷"老鼠仓"案。 经查明，刘海担任长城稳健增利债券型证券投资基金经理期间，通过电话下单等方式，操作妻子在国泰君安证券营业部开立的证券账户从事股票交易，先于刘海自己管理的债券基金买入并卖出相关个股，非法获利 13 万元。 涂强在担任景顺长城景系列开放式基金的基金经理期间，通过网络下单的方式，共同操作亲属赵某、王某开立的两个同名证券账户从事股票交易，先于或同步买入涂强自己管理的基金买入的相关 23 只个股，非法获利 37.9 万元。 韩刚的做法跟刘海与涂强如出一辙。不过证监会调查后，对涂强与刘海进行了市场禁入的行政处罚，韩刚则因为交易时点、金额等关键指标达到刑事立案追诉标准而被依法移送公安机关，成为基金业遭遇刑事立案第一人。 10 月 25 日，上海重阳投资公司合伙人李旭利宣布因身体原因离职。李旭利于 2005 年加入交银施罗德基金管理有限公司，先后担任交银稳健基金和交银蓝筹基金经理，以及公司投资总监。交银稳健的净值在短短一年时间内从 1 元冲至 2.73 元。2009 年 7 月，从交银施罗德离职的李旭利和裘国根合伙出资 3000 万元，在原有重阳投资的平台上，创办上海重阳投资管理有限公司。 记者多次与证监会内部人士了解，得到的答复是李旭利涉嫌内幕交易，证监会正在对其进行调查，但 第6页 因取证与认定较为艰难，目前还没有充分的证据，还在进一步的调查中。另外，李旭利涉案