大同证券同赢晋城投资晨报

第1页 投资晨报 2010 年 7 月 12 日 星期一 【内容摘要】 ■ 盘面分析 1、沪深两市大盘周五震荡走高，煤炭、钢铁、建材等板块大幅反弹。 2、医药、汽车、酿酒消费等板块延续了强势，各板块均出现不同幅度的上涨。 ■ 财经信息 1、6 月人民币贷款增 6034 亿元 同比下降 2、中央摸底楼市调控 忧政策误伤经济 3、月进出口超 2547 亿美元 创月度历史新高 ■ 操作策略 目前的量能并不足以使大盘有较大的反弹空间，股海博击讲求以概率取胜，目前情况下建议投资者参与时一定要保持低仓位，除非接下来两三周大盘完全吃掉 6月 29 日的大阴线。 ■ 今日新股上市及操作策略 无 ■ 股票池 无 ■ 公告提示 编 辑：同赢晋城投顾中心 联系电话：13333567337 邮 件：yangyong@dtsbc.com.cn 地 址：晋城市凤台西街 531 号 邮 编：048000 【国内市场昨日行情】 指数名称收盘 涨跌 上证综指2470.92 2.31% 深证成指9816.86 3.71% 中小板指5043.20 2.79% 沪深 3002647.10 2.76% 香港恒生20380.00 1.69% 【国际市场昨日行情】 指数名称收盘 涨跌 道琼斯 10197.72 0.58%纳斯达克2196.45 0.97%标准普尔1077.93 0.72%日经指数9585.00 0.51%【大宗商品】 商品名称 收盘 涨跌 NYMEX 原油 76.45 2.00% COMEX 黄金 1209.8 0.62% 第2页 ※盘面分析 沪深两市大盘周五震荡走高，煤炭、钢铁、建材等板块大幅反弹，涨幅居前，地产、有色、金融等也震荡走高，医药、汽车、酿酒消费等板块延续了强势，各板块均出现不同幅度的上涨，最终两市大盘共成交约 1570 亿。 上周大盘在犹豫中从周一涨到周五，并补掉了 6 月 30 日向下跳空缺口，给投资者初步建立起触底反弹的希望，但从交易量上我们仍然发现，目前的量能并不足以使大盘有较大的反弹空间，股海博击讲求以概率取胜，目前情况下建议投资者参与时一定要保持低仓位，除非接下来两三周大盘完全吃掉 6 月 29 日的大阴线。 ※财经信息 ★ 6 月人民币贷款增 6034 亿元 同比下降 央行网站：2010 年上半年，中国人民银行按照党中央、国务院统一部署，继续实施适度宽松货币政策的同时，着力提高调控的针对性和灵活性，积极引导货币信贷合理均衡投放。总体看，货币信贷增速有所回落，金融体系平稳运行，巩固了国民经济向好势头。 一、广义货币增长 18.5% 6 月末，广义货币(M2)余额 67.39 万亿元,同比增长 18.5%，增幅比上月和上年末分别低 2.5 和 9.2 个百分点；狭义货币(M1)余额 24.06 万亿元,同比增长 24.6%，增幅比上月和上年末分别低 5.3 和 7.8 个百分点；流通中货币(M0)余额 3.89 万亿元,同比增长 15.7%。上半年净投放现金 658 亿元，同比多投放 1236 亿元（去年同期为净回笼 578 亿元）。 二、金融机构人民币贷款增加 4.63 万亿元 6 月末，本外币贷款余额 47.4 万亿元，同比增长 19.2%，上半年本外币贷款增加 4.84 万亿元，同比少增 2.89 万亿元。人民币贷款余额 44.61 万亿元，同比增长 18.2%，比上月和上年末分别低 3.3 和 13.5个百分点。上半年人民币贷款增加 4.63 万亿元，同比少增 2.74 万亿元。分部门看：住户贷款增加 1.74万亿元，其中，短期贷款增加 5329 亿元，中长期贷款增加 1.21 万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加2.9 万亿元，其中，短期贷款增加 7361 亿元，中长期贷款增加 2.75 万亿元，票据融资减少 6524 亿元。6月份人民币贷款增加 6034 亿元，同比少增 9270 亿元。外币贷款余额 4117 亿美元，同比增长 39.4%，上半年外币贷款增加 323 亿美元。 三、金融机构人民币存款增加 7.63 万亿元 第3页 6 月末，本外币存款余额 68.85 万亿元，同比增长 18.6%；上半年本外币存款增加 7.65 万亿元，同比少增 2.43 万亿元。人民币存款余额 67.41 万亿元，同比增长 19%，比上月和上年末分别低 2 和 9.2 个百分点。上半年人民币存款增加 7.63 万亿元，同比少增 2.35 万亿元。其中，住户存款增加 2.76 万亿元，非金融企业存款增加 2.94 万亿元，财政存款增加 9707 亿元。6 月份人民币存款增加 1.33 万亿元，同比少增6647 亿元。外币存款余额 2127 亿美元，同比增长 2.2%，上半年外币存款增加 40 亿美元。 四、银行间市场交易活跃,市场利率上升 上半年银行间市场人民币交易累计成交 74.0 万亿元，日均成交 6065 亿元，日均成交同比增长 13.4%。 6 月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为 2.31%，比上月和上年 12 月份分别上升 0.64 和 1.06 个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为 2.38%,比上月和上年 12 月份分别上升 0.67 和 1.12 个百分点。 五、国家外汇储备增长 15.1% 6 月末，国家外汇储备余额为 24543 亿美元，同比增长 15.1%。6 月末人民币汇率为 1 美元兑 6.7909元人民币。 点评： 从 SHIBOR 数据看，短期资金面已得到缓解；M1、M2 继续下探，对市场构成压力；6 月贷款总额基本符合预期。 ★ 中央摸底楼市调控 忧政策误伤经济 《上证报》：6 月底，中央高层委托有关机构赴北京、上海、广州、深圳进行楼市调研，并且征求民间研究机构意见，以此更真实地了解目前政策对房地产市场带来的影响，防止楼市调控对经济造成误伤，为制定下一阶段楼市调控政策做准备。 深圳地区唯一被征求意见的民间机构对中央调控提出的建议是尽快取消"双限双认"。 地量未见地价 4 月中旬，国务院出台"新国十条"拉开了楼市调控的大幕，随即多个部委接连出台政策响应中央政策，调控速度和力度前所未有。 新政出台后一个月，北京、上海、深圳各地的成交量都遭到"腰斩"，而这种低迷的成交量还在延续。 然而，去年赚得盆满钵满的开发商却并不着急降价，地量之下并未见地价。以深圳市场为例，深圳市新政出台后的 4、5、6 三个月的一手房均价为 19401 元/平方米，相比 3 月份 20435 元/平方米的均价仅下降 5%。而去年 6 月，深圳市一手房均价仅 14908 元/平方米。 第4页 随着国内外经济再度出现复杂形势，这让房地产调控有了更多的考量。 国务院总理温家宝日前表示，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了预期，宏观调控面临的"两难"问题增多。 数据显示，我国 6 月份 PMI 指数为 52.4，环比回落 1.8 个百分点，连续两个月下滑。此外，规模以上工业企业增加值、央企利润及各主要行业的产销量，自 4 月以来增速均出现下降。 "中国的房地产业带动着相关 56 个上下游行业，房地产持续 2 个多月保持非常低的成交量，这对于国内经济的影响很大。"深圳一开发商向记者表示，各地土地交易不活跃，也使地方债务问题凸显，金融机构的风险迅速增加。 面对经济发展的全局，中央政府慎而行之，密集调研市场各方对于现有政策的承受能力，防止经济误伤，以便全面制定下一阶段楼市政策。 记者获悉，6 月底，中央高层曾委派有关机构对北京、上海、广州、深圳等民间研究机构进行调研。而这些民间研究机构的核心观点都被录成 VCR，将直接递交中央有关领导，为中央决策层制定下一阶段政策提供建议。 "这次中央的调研听取我们这样的民间研究机构的意见，在以前是没有出现的。这表明了中央迫切地希望了解市场最为真实的情况。"参与此次深圳地区调研的本土机构房地内参的总经理尹香武向记者透露，中央较为担心现有政策对经济造成误伤。 "调研了解的情况包括新国十条后投资客的动态、'双限双认'的影响、如何推动保障房建设，房产税推出的影响等各方面问题。"尹香武表示。 针对中央的调研，尹香武提出了 5 条建议，其中最为核心的是要取消"双限双认"政策。 "因为深圳近 3 年的成交量有 70-80%的为二套房以上置业，'双限双认'同时执行将所有有条件有需要买房的人都排除在外、而没有被排除的却没有条件购房。此外，如果严格执行该政策超过一年，与金融关系更密切的一、二线城市的住宅房价将可能出现超过 30%的降幅，影响极为深远。"尹香武表示，"双限双认"对经济将造成较大的误伤，相当于商品住宅市场按了"暂停键"，只能作为阶段性政策，一定要取消。 尹香武还透露，因为银行执行"双限双认"成本过高，目前大部分银行并未严格执行。预计在各地的保障房规划方案、可执行细则出台后，中央很可能在四季度取消"双限双认"政策。但这并不意味着中央楼市调控的放松，而可能是通过提高首付或房产税进行替代。 点评： 另外，有消息称，国资委授意央企加码地产，这些或许为阶段性行情打前站？ 第5页 ★ 月进出口超 2547 亿美元 创月度历史新高 新浪财经：海关总署 10 日公布今年上半年我国外贸进出口情况。据海关统计，1 至 6 月我国进出口总值 13548.8 亿美元，比去年同期(下同)增长 43.1%。其中出口 7050.9 亿美元，增长 35.2%；进口 6497.9亿美元，增长 52.7%；贸易顺差为 553 亿美元，下降 42.5%。 6 月份当月我国进出口值 2547.7 亿美元，增长 39.2%。其中出口 1374 亿美元，增长 43.9%；进口 1173.7亿美元，增长 34.1%。海关统计显示，6 月份，我国月度出口值及进出口总值均刷新 2008 年 7 月的历史记录，均创历史新高。从环比来看，今年 6 月份进出口较 5 月份环比增长 4.4%；其中出口环比增长 4.3%，进口环比增长 4.6%。 我国一般贸易进出口增长迅速。据海关统计，今年上半年，我国一般贸易进出口 6794.9 亿美元，增长 46.5%，高出同期全国进出口增速 3.4 个百分点。其中出口 3212 亿美元，增长 36.6%，高于同期全国出口总体增速 1.4 个百分点；进口 3582.9 亿美元，增长 56.6%，高于同期全国进口总体增速 3.9 个百分点。一般贸易项下出现贸易逆差 370.9 亿美元，而 2009 年同期则为顺差 63.5 亿美元。同期，我国加工贸易进出口 5277.6 亿美元，增长 38.2%。其中出口 3325.3 亿美元，增长 32.9%；进口 1952.3 亿美元，增长 48.3%。 在与主要贸易伙伴的双边贸易中，海关统计显示，中国与欧盟双边贸易 2194.2 亿美元，增长 37.2%。与美国双边贸易总值为 1719.9 亿美元，增长 30.2%。日本以微弱优势超过东盟重新成为我国第三大贸易伙 第6页 伴。上半年，我国与日本双边贸易总值为 1365.5 亿美元，增长 37%。其中，我国对日本出口 551.1 亿美元，增长 25.2%；自日本进口 814.4 亿美元，增长 46.3%；对日本贸易逆差 263.3 亿美元，增长 1.3 倍。同期，我国与东盟双边贸易总值达 1364.9 亿美元，增长 54.7%。其中，我国对东盟出口 646 亿美元，增长 45.4%；自东盟进口 718.9 亿美元，增长 64%；对东盟贸易逆差 72.9 亿美元，而 2009 年同期为贸易顺差 6 亿美元。此外，巴西跃居我国第十大贸易伙伴。上半年，我国与巴西双边贸易总值为 263.9 亿美元，增长 60.3%。其中，我对巴西出口 103.2 亿美元，增长