群益证券晨报

群益投顧 1 2010年11月25日 電子成為短線盤面重心 選後上看8650 盤勢分析 電子類股在11/11成交比重正式站穩5成、OTC指數也長紅嘗試站穩10日線之後，電子類股已成為市場目前的盤面投機主流。由於先前中小型電子股重挫幅度極深，幾乎是趁著Q3季報揭露前後，全面性對過去2年的本夢比題材作修正，短線台灣中小型電子股，幾乎已經面臨跌無可跌的狀態。與費城半導體指數連動性高的電子龍頭-台積電，在高檔處維持持強震盪，手機的宏達電、封測的日月光、NB相關的華碩、廣達等，短階段也都有波段新高的表現。因此一、二、三線電子類股在低檔有限，上檔亦有龍頭指標股衝關的情況下，電子成為短線盤面重心。 行情展望 1. 短線歐洲債務危機、南北韓爭議等利空測試，恰好提供全球資金行情沖刷籌碼機會，尤其解釋市場恐懼氣氛的VIX指數從10/11後，經常低於20點以下，短線連續利空出籠，讓VIX回升到20-25的合理區間。南北韓戰端讓全球股市大震盪，全球各區域股市震盪廣度遠比愛爾蘭債務問題廣泛，但VIX卻未竄高升破25的適宜區間上限，顯然資金行情下檔支撐力度夠，南北韓戰事被市場解讀為臨時性事件，而市場氣氛在空頭題材下熱度稍減，有助於整體市場氣氛趨於健康。 2. 台股11月以來在亞洲區域股市中相對持穩，主係與下檔的季線、半年線、年線乖離小，且中長期均線往上推升的角度維持陡峭，因此量能雖然一直低於千億之下，加權指數卻得以在層層國際利空中，維持8200-8400點間的狹幅區間。推估季線即將攻抵8200點，加上先前10/29台股10日線與20日線在8210點間黃金交叉，故五都選後只要選戰結果符合市場預期，8200點將成為中長期波段的絕對低點，台股將持續續往8650點上檔處推升，與同樣落後的日經指數同步往上補漲推升。 各類股題材 1. 目前電子各次產業族群當中，輪動程度較整齊、且具有族群性的，應屬先前陸續有TPK掛牌的觸控族群，由於TPK掛牌恰遇電子類股成交比重在4成左右低迷的時間點，指標性無法有效提升，目前盤勢相對穩固，且該股目前股價位置穩居高價F4之林，電子盤勢趨穩TPK有機會帶起整體觸控族群，並成為接棒今年7月太陽能狂飆波段後的盤面投機核心族群。 2. 非電類股回復台股歷年正常的4成的成交比重，包括傳產集團龍頭如裕隆、遠東新、長榮航與長榮海等皆未現疲態，惟整體族群力道因6月以來波段漲多，族群連動力道多所分歧，特別是原物料類股10月間一度成為非電族群重兵聚集之地，使得整體類股股價漲多後，股價高檔處受美元的來回波動影響甚大。故非電族群目前應仍以營建相關政策指標族群，為維繫非電波段投機人氣的類股，待1)美元重新轉入貶值軌道、或是2)人民銀行升息政策底定，年底前非電類股將還有再次與電子股平起平坐的機會。 政策/市場消息 1. 國際信評機構標準普爾Standard & Poor宣布調降愛爾蘭主權債信評等，長期債信評等連降2級至A，並將信評展望列為「負向」，主係為使850億歐元的紓困案順利過關，愛爾蘭政府未來四年將透過削減支出與增稅來撙節150億歐元(約200億美元)。 2. 美國持續出現改善跡象，最新經濟數據顯示， 11/20該週初領失業救濟金人數大減，回到2008年雷曼兄弟破產前水準，另一方面；10月個人所得與支出都成長，顯示整體勞動市場已經漸有起色。 群益投顧 2 2010年11月25日 個股短線操作建議 短線操作建議 盤面焦點 技術面分析 2308台達電 明年成長幅度較大的產品線來自IA及PV inverter。IA受惠日圓升值，轉單現象持續發酵，PV inverter 單月營收貢獻約800-1000 萬美元，拉升速度快。另外LED lighting佈局，也開始接獲日、歐大廠訂單。 多頭排列 1326台化 塑化景氣長期翻多趨勢不變，預料農曆年後逐步進入旺季，報價與相關個股價可望轉強。 季線附近震盪 3474華亞科 由於 PC 廠為分散風險將採取較積極的態度回補庫存，有機會造成 DRAM 短線價格跌幅縮小止穩，華亞科受惠於50nm Stack 製程順利開出，第4季虧損將縮小。 突破10日線 9911櫻花 時序進入冬季，第4季及明年第1季熱水器的需求將會增加，櫻花在兩岸熱水器的出貨將可望逐月攀高，營運績效將可提升。中國城鎮化進程持續加速趨勢亦不變。 年線支撐 6257矽格 該股掌握聯發科及晨星2大手機晶片客戶，營收比重接近4成，由於晨星最快在12月下旬掛牌交易，應能帶動相關概念族群走強。 中長期均線維持向上 群益投顧 3 2010年11月25日 市場交易資訊 《主要股市漲跌》 台灣TAIEX 紐約道瓊NASDAQ費城半導體韓國股市 日本股市指數 8297.05 11187.282543.12398.711925.98 10030.11漲跌 -31.58 150.9148.1710.44-2.96 -85.08漲跌幅(%) -0.379 1.3671.9312.689-0.153 -0.841 《台灣ADR漲跌與匯率》 台積電 聯電日月光矽品友達 台幣/美元指數 11 3.074.755.1810.05 30.800漲跌 0.26 0.140.060.080.19 0.001漲跌幅(%) 2.421 4.7781.2791.5691.927 -- 《外資投信動態》 外資買賣超（億元） -17.85 投信買賣超（億元） -4.37 主要買超 張數 主要賣超 張數 主要買超張數 主要賣超 張數 1 陽明 16486 元大金 -14755 勝華 5045 合庫 -5632 2 台積電 10546 華航 -13252 華通 2000 國泰金 -3705 3 南科 7586 聯電 -10713 第一金 1644 長榮航 -1730 4 中石化 6907 國泰金 -10528 櫻花 1500 華紙 -1679 5 台新金 6147 欣興 -7356 長榮 1252 南紡 -1485 6 長榮 5459 中信金 -7336 瑞軒 1250 綠能 -1279 7 勝華 4646 台泥 -6890 榮運 1000 台泥 -1274 8 國巨 4244 鴻海 -6584 奇美電子996 遠東新 -1210 9 新光金 3557 神州 -6510 日月光 950 南僑 -1166 10 華亞科 3416 富邦金 -3823 冠德 700 中國泰山 -1095 《信用交易動態》 融資 融券 昨日增減（億元） 4.44 融資餘額(億元) 2,933.20昨日增減(張數) -17,669 融券餘額(張數) 615,458 融資增加 張數 融資減少 張數 融券增加張數 融券減少 張數 1 華通 3441 台新金 -2799 勝華 4186 南科 -11519 2 國揚 3435 陽明 -2309 新光金 1565 陽明 -1315 3 聯電 2434 第一金 -2057 國揚 1468 長榮航 -1105 4 長榮 2232 中華 -1773 華通 1400 華航 -1104 5 華航 2169 台泥 -1610 可成 735 新纖 -735 1 本研究報告僅提供予特定人之客戶作為參考資料「非經同意不得轉載」。我們並不確保此資訊的完整性與正確性。投資人應了解，報告中有關未來預測之陳述可能不會實現，因而不應被依賴。而且此報告並非根據特定投資目的或依預定對象之財務狀況所撰寫出來的。因此，此研究報告的目的，既非對投資人於買賣證券﹑選擇權﹑期貨或其他證券相關之衍生性商品提供詢價服務，亦非作為進行交易的要約。投資人應注意到相關證券之價值及收益，可能會有無預警地上升或下降，產生投資回報金額可能比原始投資來得少的情形。