日用品技术策略

2010年11月4日技术研究麦克尼尔咖喱+1（212）4125391杰伊·戈文德+1 2124127656菲利普·罗伯茨（Philip Roberts）+44（0）20 77732246乔丹·科蒂克+1（212）4121137德伦·萨林+65 63083518日用品技术策略美国利率让好时光不断滚滚美国国债曲线的大部分地区（基准例外是债券）的持续竞购一直是大宗商品和风险资产牛市趋势的主要驱动力之一。具体而言，这种涨势迫使投资者在其他地方寻找收益率，并引发了人们的担忧，即到年底及以后，美元将充斥市场。由于牛市趋势（低收益率）仍然存在，五年期收益率继续领先（目标转向87个基点，可能为57个基点），而十年期收益率有望推向牛市低点2.33甚至可能低于此水平，大宗商品的看涨环境仍然完好无损。尽管贵金属将继续是主要受益者，但整个综合设施也将受益。资料来源：CQG支撑和阻力–金属金银铂钯铝铜铅镍锡锌锌抵抗性146727.00183074126788800269025200273002585142626.50180372525778728260025000270502555140026.35179170224948653254724800265502540支持136625.55173866724388454246023945260002480134925.15172663224048300240323380250502380133325.06170061423708255235522574245152290支持与阻力–精力，动力和情绪WTI布伦特纳特·加斯（Nat Gas）时刻嗯金油铝铜抵抗性88.8291.854.23日常看涨超买看涨看涨88.0090.004.18每周超买看跌超买超买87.5088.694.00每月一次超买看涨看涨超买支持85.0886.253.75DSI金油铝铜83.9085.203.651天8789不适用7782.5084.273.5018天8664不适用79资料来源：CQG，DSI由trade-futures.com提供，巴克莱资本（Barclays Capital）请参阅第4页之后开始的分析证明和重要披露 巴克莱资本|日用品技术策略2010年11月4日2贵金属和能源黄金回归形态资料来源：CQG金短期：牛市新高– 周四价格行动飙升至新的牛市高点，超过了10月14日的峰值1387。随着昨天价格形成（实际上是每日烛台上的锤子形成）的背景下出现了上涨，这已经是恢复的一个很好的指标在较大的牛市趋势中，我们希望在未来几周内继续上涨。确实，CFTC的《交易者贸易承诺书》显示，投机性交易时间仍远低于2009年的峰值（在最近的抛售中急剧下降），这表明在场外仍有大量资本将金价推向长期通道阻力。 1467地区，甚至可能超越。需要回落至1366以下才能表明区间交易已经更新。中期：多头趋势的目标是到年底的1400/1467。原油（12月）短期：涨幅扩大– 12月WTI继续走高，收盘至10月初高点85.08。尽管每日动量指标已进入超买区域，但我们的上行目标仍维持在88.82（5月跌幅和三角形目标的78.6％），甚至可能达到5月高点93.53。回调应保持十月份的高点85.08，而跌破三角形支撑位83.90以下则表明区间交易将重新出现。中期（WTI）：瞄准65/90范围的高端。 巴克莱资本|日用品技术策略2010年11月4日3贱金属铝威胁四月高点资料来源：CQG铜短期：牛市趋势恢复–事实证明，我们对铜继续回调活动的观点是错误的，周四至9个月趋势线的阻力位为8547。强势收盘导致金价自2008年7月以来最高，并且恢复了多头趋势。随着LMEX指数突破阻力位，铜仍有望朝2006/08年高点8800/8940移动，甚至可能超越。中期：多头趋势恢复，瞄准2006/2008年高点。铝短期：刚好接近4月份的高点-铝周四大幅上涨，接近4月份高点2494的两个点。尽管该区域可能被证明是近期的症结，但风险资产的环境日益建设性（美国利率市场持续下跌，随着五年期票据达到新的历史低点，美元指数创下新的熊市低点，以及S＆P500创下自2008年9月以来的新高），我们希望铝价能在本周内延续至4月的高点先。的确，由于基本金属价格继续走高，LMEX指数突破3904/3926之间的阻力汇合，价格可能测试2577（2008年7月/ 2009年2月跌 巴克莱资本|日用品技术策略2010年11月4日4幅的61.8％回调位）。从两个半月的通道底部2343处可以看到关键的铝支撑。空头需要在下方收盘才能破坏上行潜力。中期：2270突破目标2494，4月高点。 巴克莱资本|日用品技术策略2010年11月4日5全球技术战略研究分析师乔丹·科蒂克（Jordan Kotick）全球技术战略主管+1 212 412 1137德伦·萨林（Dhiren Sarin）技术策略+65 6308 3518菲尔·罗伯茨技术策略+44 (0) 20 7773 2246杰伊·戈文德（Jay Govender）技术策略+1 212 412 7656麦克尼尔咖喱技术策略+1 212 412 5391朱迪·帕达亚切（Judy Padayachee）技术策略+27 (0)11 895 5350 分析师认证我们，乔丹·科蒂克（Jordan Kotick），麦克尼尔·库里（MacNeil Curry），菲利普·罗伯茨（Philip Roberts），德伦·萨林（Dhiren Sarin）和杰伊·戈文德（Jay Govender）在此证明（1），本研究报告中表达的观点准确反映了我们对本研究中提及的任何或所有标的证券或发行人的个人观点。 （2）我们的薪酬中没有任何部分与本研究报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关。重要披露有关与本研究报告相关的公司的最新重要披露，请向以下机构发送书面请求：巴克莱资本研究合规部，纽约第七大道745号，第17层，纽约，NY 10019或访问https：//ecommerce.barcap。 com / research / cgibin / all / disclosuresSearch.pl或致电212-526-1072。巴克莱资本与研究报告中所涉及的公司开展业务并寻求开展业务。 因此，投资者应注意，巴克莱资本可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。 对巴克莱资本的任何提及均包括其附属公司。 巴克莱资本和/或其附属公司（以下简称“公司”）定期交易，通常作为委托人交易并通常（作为做市商或其他方式）提供作为本研究报告主题的债务证券（及其相关衍生工具）的流动性。 公司的自营交易账户可能在此类证券和/或衍生工具中拥有多头和/或空头头寸，这可能与投资客户的利益构成冲突。 在允许的情况下，并受到适当的信息壁垒限制，该公司的固定收益研究分析师会定期与其交易台人员互动，以确定固定收益证券的当前价格。公司的固定收益研究分析师会根据各种因素获得报酬，这些因素包括但不限于他们的工作质量，公司的整体绩效（包括投资银行部门的盈利能力），盈利能力和收入。固定收益部门以及投资客户进行研究的公司的未偿还本金和交易价值，获利能力以及潜在利益，涉及分析师所涵盖的资产类别。 如果从巴克莱资本交易台获得了任何历史价格信息，该公司不代表其准确性或完整性。 所有的水平，价格和价差都是历史性的，并不代表当前的市场水平，价格或价差，自本文档发布以来，其中的某些或全部可能已更改。 巴克莱资本（Barclays Capital）生产各种研究产品，包括但不限于基本面分析，股票挂钩分析，定量分析和交易建议。 一种类型的研究产品中包含的建议可能与其他类型的研究产品中包含的建议有所不同，无论是由于不同的时间范围，方法论还是其他原因。 本出版物由Barclays Capital编写；巴克莱银行（Barclays Bank PLC）的投资银行部门，和/或其一个或多个关联公司，如下所示。本出版物仅供参考，巴克莱资本（Barclays Capital）不作任何明示或暗示的保证，并明确否认对本出版物所含任何数据的适销性或适用于特定目的或用途的所有保证。本出版物中显示的价格是指示性的，巴克莱资本（Barclays Capital）不提供购买或出售或要求购买或出售任何金融工具的要约。在不限制上述任何规定的前提下，并在法律允许的范围内，巴克莱资本（Barclays Capital），任何关联公司，或其各自的高级管理人员，董事，合伙人或雇员在任何情况下均不对（a）任何特殊，惩罚性，间接或间接损失； （b）因使用本出版物或其内容而引起的任何利润损失，收入损失，预期储蓄损失或机会损失或其他财务损失，即使已被告知可能造成这种损害。除与巴克莱资本有关的披露外，本出版物中包含的信息均来自巴克莱资本认为可靠的来源，但巴克莱资本不代表或保证其准确性或完整性。本出版物中的观点仅代表Barclays Capital的观点，并可能随时更改，Barclays Capital没有义务更新其观点或本出版物中的信息。本报告中的分析师建议仅或完全反映了作者的建议，这些意见的制定独立于任何其他利益，包括巴克莱资本和/或其分支机构的利益。本出版物中讨论的证券可能并不适合所有投资者。巴克莱资本建议投资者独立评估本出版物中讨论的每个发行人，证券或工具，并咨询他们认为必要的任何独立顾问。由于相关经济市场的变化（包括市场流动性的变化），任何投资的价值和收益可能会每天波动。本出版物中的信息无意于预测实际结果，该结果可能与所反映的结果大不相同。过去的表现并不一定表示未来的结果。在英国和欧洲，主要针对投资专业人士提供此通信，该术语在《 2000年金融服务和市场法》（2005年，《金融促进令》）第19条中有所定义。具有与投资有关的事务的专业经验的人员可以信赖。与之相关的投资仅适用于此类人员，并且仅与此类人员订立。巴克莱资本是由金融服务管理局（FSA）和伦敦证券交易所的成员授权和监管的。美国注册经纪人/交易商兼FINRA（www.finra.org）成员巴克莱资本公司（Barclays Capital Inc.）正在美国分发本材料，并对此承担责任。任何希望通过此处讨论的任何证券进行交易的美国人都应仅通过联系位于纽约第七大道745号，纽约10019的美国巴克莱资本公司的代表来进行交易。非美国除非当地法规允许，否则人员应通过其所在国家/地区的巴克莱银行（Barclays Bank PLC）分支机构或分支机构联系并执行交易。该材料由Barclays Capital Canada Inc.在加拿大发行，Barclays Capital Canada Inc.是注册投资交易商和IIROC的成员（www.iiroc.ca）。在遵守上述出版物条件的前提下，授权金融服务提供商Absa Bank Limited的投资银行部Absa Capital（注册号：1986/004794/06）将在南非分发本材料。 Absa Bank Limited受南非储备银行监管。本出版物不是（也不是）2002年第37号（南非）《金融咨询和中介服务法》所定义和/或考虑的建议，也不是其他任何金融，投资，交易，税收，法律，会计，退休，精算或其他专业建议或服务。希望以本文讨论的任何证券进行交易的任何南非个人或实体，都应仅通过与南非的Absa Capital代表联系，该代表位于豪登省约翰内斯堡桑顿市爱登巷15号爱丽丝巷15号，豪登省2196。AbsaCapital是Barclays Capital的关联公司。在日本，外汇研究报告由巴克莱银行PLC东京分行准备和分发。其他研究报告由巴克莱资本日本有限公司分发给日本的机构投资者。 Barclays Capital Japan Limited是一家在日本注册成立的股份制公司，注册地址为日本东京都港区六本木6-10-1邮政编码106-6131。它是巴克莱银行（Barclays Bank PLC）的子公司，也是由日本金融服务局（Financial Services Agency）监管的注册金融工具公司。注册编号：关东