通信行业：每日要闻及点评

每日要闻及点评 通信行业 工信部：1～8月份电信主营收入同比增长6.8%，3G用户达到3111万 http://comm.ccidnet.com/art/1572/20100926/2199345_1.html ¾ 点评：1~8月，电信主营业务收入累计完成5882.9亿元，比上年同期增长6.8%。从月度数据上看，电信行业收入已呈现逐月回升趋势。但是我们认为从短期乃至中期来看，我国电信行业由于行业竞争加剧、固话业务持续下滑、移动业务增速放缓以及3G业务目前仍处于培育期等诸多因素影响，行业的成长依旧维持在较低水平。 1~8月，移动电话用户增加了7584.3万户，累计达到82305.7万户，其中3G移动用户达到3111万户，我们预计随着3G资费的下调以及终端种类的丰富，3G用户将呈加速增长的趋势。1-8月，宽带用户净增1484.0万户，累计达到11881.7万户，而互联网拨号用户减少了118.3万户，表明互联网用户进一步趋向宽带化。 中国联通新一轮40G WDM集采启动 http://tech.sina.com.cn/t/2010-09-27/16544698156.shtml ¾ 点评：此次中国联通集采的内容为80×40G波分系统长途传输网设备，此次40G WDM设备招标规模从线路数量上比2009年招标高出40%（2009年联通招标投入为2600万元），可见中国联通在40G WDM方面部署进程加速，我们认为此次招标主要的受益者为中兴通讯以及华为。 中国联通iPhone 4因销售过快面临缺货 http://www.c114.net/news/119/a545919.html ¾ 点评：中国联通自9月25日开始销售iPhone 4以来，目前销售情况好于预期。销售首日办理合约入网的为4万多户，加上直接配送给大客户的1万多部，联通总共销售6万部。用户办理中国联通iPhone 4合约计划套餐，需要承诺在网两年，根据所选套餐，预存相应的话费，就可获一定金额的手机补贴。如用户选择iPhone 416GB每月286元及以上套餐，即可免费获得一部手机，选择每月96元套餐，购机价为3899元；用户选择iPhone4 32GB每月386元及以上套餐即可免费获得一部手机，用户选择每月96元套餐，购机价为4799元。 中兴通讯与台湾威宝通信正式签订WCDMA 无线设备供货合同 http://www.c114.net/news/127/a546096.html ¾ 点评：近几年中兴通讯凭借雄厚的研发实力以及成本优势，在全球通信设备市场取得了全面突破。按载频统计的无线网络设备出货量中兴市场份额12%，全球排名第四；CDMA全球市场份额为30%，位居全球第一；WCDMA产品全球市场份额虽一度不及竞争对手，但自从公司加强CDMA的研发投入以来，已经取得了很大进步。进入2010年中兴更是加快了进军欧洲高端市场的步伐并在欧洲市场斩获一系列订单，欧洲主流电信运营商如KPN、Te l e f o n i c a、Optimus 均已将中兴通讯纳入其设备供应商行列。从中兴通讯的收入构成来看，海外市场已经在其总体收入中的占比接近50%，海外市场已经成为公司收入及利润的重要组成部分。 请务必阅读免责条款 市场有风险·投资须谨慎细分行业评级 电信运营： 中性（维持） 通信设备： 增持（维持） 研究员：程思琦 电 话：0411-39673224 网 址：www.daton.com.cn 邮 箱：chengsiqi@daton.com 公司股票近52周表现 资料来源：wind资讯 2010年9月28日 公司研究 请务必阅读免责条款研究创造价值 专业前瞻市场 ‐ 1 ‐ 公司评级、行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级，这些评级代表分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法。每一种评级含义分别为： 公司评级标准 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 中性：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 大通证券股份有限公司 公司研究 请务必阅读免责条款 ‐ 2 ‐ 研究创造价值 专业前瞻市场 z 免责条款 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、刊登或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 大通证券股份有限公司