1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 中美共商基建能源合作叠加一带一路催化，布局周期复苏及优质成长  核心推荐：中国中车、拓斯达、天地科技、先导智能、浙江鼎力、中铁工业、南方汇通  上周机械行业上涨2.7%，同期沪深300上涨1.8%，铁路设备(6.154%)涨幅居首，受益于一带一路框架下催化剂驱动（雅万高铁合同、国内轨交建设提速）；环保设备（6.149%）、农业机械（5.05%）涨幅居前。  周核心观点：市场风格偏向价值及业绩稳定增长，4月6-7日中美两国元首会晤共商双边投资协定谈判，聚焦基础设施建设、能源等领域合作，加快推动一带一路框架合作，5月“一带一路”国际合作大会召开在即，海外订单加快落地等利不断，我们继续建议围绕一带一路战略带动我国轨交设备、核电、工程机械、港口机械等细分行业重要机遇期，同时，新兴成长行业我们看好锂电设备及3C设备景气度持续增长；其它周期板块我们相对看好煤机、LNG产业周期复苏。重点提示——雄安新区建设下的投资机会：首先看好当地企业土地价值重估（巨力索具等），其次新区开工动土驱动工程机械景气度，长期利好轨交装备。  投资机会概述： 机会一：中美两国共同推动“一带一路”合作，聚焦轨交、核电和工程机械。国家主席习近平4月6日、7日与美国总统特朗普举行中美元首会晤。经贸合作层面，习主席建议中美双方共同推进双边投资协定谈判，推动双向贸易和投资健康发展，探讨开展基础设施建设、能源等领域务实合作。中方欢迎美方参与“一带一路”框架内合作。“一带一路”高峰论坛将于5月中旬在北京召开，战略实施有望提速。3月我国与沙特签署包括油气、核能和航天等领域合同650亿美元，4月4日签署印尼雅万高铁项目总承包合同，标志着雅万高铁进入全面实施阶段。一带一路战略加速，受益板块聚焦于轨交、工程机械、油服装备、核电等，重点推荐中国中车/神州高铁/春晖股份/中铁工业、台海核电、柳工/三一重工/徐工机械、海油工程/杰瑞股份。 机会二：苹果10周年推出新产品驱动苹果产业链3C自动化产业高景气持续。3C产业链传统上属于劳动密集行业，但随着技术进步急需进行人工替代。今年苹果十周年将全新推出IPhone8新款手机，在OLED显示模组、3D玻璃等推出新技术新工艺引领潮流。也将带动苹果配套厂相关设备升级换代，预计设备订单将很快落地。国内厂商纷纷跟进加大产业升级。推荐智云股份、正业科技，关注胜利精密、精测电子、田中精机、联得装备等。核心推荐：拓斯达、智云股份、正业科技、劲拓股份。 机会三：看好动力锂电需求持续性，建议关注绑定优质客户的设备厂商。高工锂电预测17年我国锂电产能将达到110Gwh，同比增长83%，相关设备需求旺盛。针对市场普遍担心的持续性问题，我们结合产业调研测算，2020年我国动力锂电需求有望超过200Gwh，锂电行业或将形成寡头竞争格局，推荐绑定优势锂电厂商的设备企业。核心推荐：先导智能、赢合科技、东方精工。 机会四：下游煤企效益大幅改善，煤机订单饱满复苏趋势加强： 2017年4月7日秦皇岛动力煤价已经较2016年初上涨76%，煤企盈利明显改善：目前已公布2016年报的16家煤炭上市公司合计归母净利润同比增长474%，经营性净现金流量同比增长66%。供给侧，前期部分煤机龙头企业转型或倒闭，行业集中度提高。煤机景气度受供需影响持续提升，龙头企业明显受益，核心推荐天地科技、郑煤机、创力集团。 ■风险提示：宏观经济持续下行，新兴转型企业发展不达预期。 qTabl e_Titl e 2017年04月09日 机械 Tabl e_Bas eI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 同步大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k 首选股票 目标价 评级 601766 中国中车 12.36 买入-A 300607 拓斯达 105.60 买入-A 600582 天地科技 7.00 买入-A 300450 先导智能 49.00 买入-A 603338 浙江鼎力 59.40 买入-A 600528 中铁工业 18.49 买入-A 000920 南方汇通 25.00 买入-A Tabl e_Chart 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 0.00 -5.11 7.38 绝对收益 0.00 -2.43 15.80 王书伟 分析师 SAC执业证书编号：S1450511090004 wangsw@essence.com.cn 021-35082037 李哲 报告联系人 lizhe3@essence.com.cn 相关报告 继续布局一带一路主线，优质成长聚焦锂电及3C设备 2017-04-05 布局一带一路主线，继续推荐3C自动化/锂电设备成长龙头 2017-03-26 一带一路官网上线，换挡加速战略推进 2017-03-22 周期持续复苏，优选智能制造及优质成长 2017-03-20 周期复苏持续，优选智能制造及优质成长 2017-03-13 -12%-9%-6%-3%0%3%6%9%2016-042016-082016-12机械 沪深300 行业周报/机械 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 上周行业回顾：机械行业上涨2.7%，雄安新区主题下的机会 ............................................... 4 2. 重点布局“一带一路”机会，首选铁路设备、核电、工程机械等 ............................................. 6 3. 铁路设备：雅万高铁签订合同，高铁出海加速落地 ............................................................... 7 3.1. 铁路设备重要动态及投资逻辑详述 ................................................................................ 7 3.2. 铁路设备行业重要资讯 .................................................................................................. 8 4. 煤机装备：下游煤企效益大幅改善，煤机行业复苏趋势增强 ................................................. 9 4.1. 煤机行业重要动态及投资逻辑详述 ................................................................................ 9 4.2. 煤机行业重要资讯 ....................................................................................................... 11 5. 锂电行业：动力锂电产能有望持续高增长，设备需求逐步释放 ........................................... 12 5.1. 锂电行业重要动态及投资逻辑详述 .............................................................................. 12 5.2. 锂电行业重要资讯 ....................................................................................................... 13 6. 工业自动化行业：3C自动化成为产业新高地，关注苹果产业链 ......................................... 14 6.1. 工业自动化行业重要动态及投资逻辑详述 ................................................................... 14 6.2. 工业自动化行业资讯.................................................................................................... 14 7. 油气行业：油价中枢继续向上，看好油服及LNG机会 ....................................................... 15 7.1. 油气行业重要动态及投资逻辑详述 .............................................................................. 15 7.2. 油气行业重要资讯 ....................................................................................................... 15 8. 工程机械：PPP基建项目加快开工，1季度挖机销量近100%增长 .................................... 16 8.1. 工程机械行业重要动态及投资逻辑详述 ...................................................................... 16 8.2. 工程机械行业重要资讯 ................................................................................................ 18 9. 核电行业：利空逐步消化，静待国内外新机组开工 ............................................................. 19 9.1. 核电行业重要动态及投资逻辑详述 .............................................................................. 19 9.2. 核电行业重要资讯 ....................................................................................................... 20 10. 行业及公司动态分析 ........................................................................................................... 21 图表目录 图1：第14周机械行业指数上涨2.7% ....................................................................................... 4 图2：上周机械子行业中，机械板块涨幅6.15% ........................................................................ 4 图3：重点公司第14周涨跌幅对比 ............................................................................................ 5 图4：全国铁路投资连续三年维持8000亿元高位 ................................