黄金周报：受美元指数回调影响,金价继续上扬

报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。本报告仅向特定客户传送，未经信达期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 受美元指数回调影响，金价继续上扬 内容提要： ● 外盘：纽约黄金期货本周走了冲高回落的行情，开盘报至1248盎司，最高报至1283.9美元/盎司，最低收至1243.4盎司，最后收到1277.5美元/盎司，上涨31美元/盎司，涨幅为2.49% 。 ● 内盘：内盘跟随外盘走势，开盘报至271.77元/克，最高报至278.35元/克，最低收至271.65元/克，最后收到278.24元/克,上涨6.23元/克，涨幅为2.29%。 ● 基本面：受到避险买盘美元汇率下滑的推动,纽约商品交易所14日黄金期货12月合约每盎司大涨24.6美元,收于1271．7美元的收盘价历史新高,涨幅为2％,并一度触及1276.5美元的主力合约盘中价历史新高。根据预测,今年全球各国央行将成为黄金的净买家,这种20年未遇的情景,将是金融危机后黄金复苏最明显的信号。 ● 技术面：从技术走势上看，日图显示，金价运行始于布林通道上轨中，只要短期金价守稳该支撑，后市将有继续测试历史新高的空间可能。但是在假期间要注意可能出现回抽修正布林通道的走势。 ● 后市展望：中秋和国庆长假即将来临，国内期市将停止交易长达3天（9 月22-24 日）和5天（10月1，4,5,6,7日），期间外盘共有8个交易日。鉴于当前市场宏观环境动荡，商品期货各品种走势近期震荡加剧，本次假期前后市场走势不确定性将更为凸显。为此，建议投资者轻仓甚至空仓过节。 立信以诚 财达于通 研发中心 金融期货部 2010年5月27日 PVC周报 研究员：杨姗旦 0571-28132636 Email:yangshandan@cindasc.com 2010年9月20日 黄金周报 公司总部 杭州市文晖路108号浙江出版物资大楼12、16层 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。本报告仅向特定客户传送，未经信达期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 - 2 - 黄金周报 一、行情回顾 1、外盘走势 纽约黄金期货本周走了冲高回落的行情，开盘报至1248盎司，最高报至1283.9美元/盎司，最低收至1243.4盎司，最后收到1277.5美元/盎司，上涨31美元/盎司，涨幅为2.49% 。 图一：COMEX-12月黄金日线 资料来源：博易大师 2、内盘走势 内盘跟随外盘走势，开盘报至271.77元/克，最高报至278.35元/克，最低收至271.65元/克，最后收到278.24元/克,上涨6.23元/克，涨幅为2.29%。 图二：SHFE12月黄金日Ｋ线图 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。本报告仅向特定客户传送，未经信达期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 - 3 - 黄金周报 资料来源：博易大师 二、基本面分析 全球经济： 1.欧盟经济治理改革正遭遇瓶颈： 欧盟成员国领导人16日将在布鲁塞尔举行为期一天的非正式会晤，推进欧盟经济治理改革，堵住债务危机所暴露出的体制性漏洞将是焦点议题之一，但步入攻坚阶段的改革进程正遭遇瓶颈，各方在对违反欧盟财政纪律的成员国如何惩罚问题上相持不下。 欧洲理事会常任主席范龙佩14日在写给欧盟成员国领导人的一封信中说，他将在16日的午餐会上汇报其领导的专门小组在拟订经济治理改革方案方面取得的进展。按照计划，范龙佩领导的专门小组应在10月下旬召开的欧盟正式首脑会议上提交最终报告，供欧盟成员国领导人审定后作为完善欧盟经济治理的蓝本。 距离提交最终报告仅1个多月时间，推进欧盟经济治理改革的努力可谓正进入攻坚阶段，然而也愈发艰难。按照专门小组的设想，欧盟应从强化财政纪律、消除成员国竞争力差距、加强经济政策协调，以及建立一套长期危机应对机制这四个方面着手改进经济治理。 但是，专门小组关于加强欧盟经济治理的讨论目前却遭遇瓶颈，最大的难点就是对违反欧盟财政纪律的成员国应当如何惩罚。一名接近范龙佩的欧盟官员15日对记者说，在事后惩罚机制问题上，欧盟成员国还需要继续磋商，由于这次是非正式会晤，欧盟领导人并不会作出任何决定，而是重在协调立场。 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。本报告仅向特定客户传送，未经信达期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 - 4 - 黄金周报 关于事后惩罚，欧盟成员国立场各异。其中，德国的主张最为激进，认为应对违反欧盟财政纪律的成员国予以严惩，包括剥夺该国在欧盟部长理事会的表决权，这令一些国家难以接受。相比之下，冻结或取消欧盟给成员国的拨款看似更加可行，但各国又为具体款项争执不下。 由于专门小组因惩罚机制“卡壳”，导致欧盟经济治理改革进展缓慢，这招致不少成员国的不满，甚至引发了对于范龙佩本人的批评。这让今年年初才走马上任的范龙佩面临着巨大压力。 德国外交部国务秘书维尔纳·霍耶13日说，希望范龙佩能够很快拿出具体建议，因为目前讨论的文本都太模糊。 国际货币基金组织总裁卡恩则在峰会前夕也敦促欧盟领导人在完善欧盟经济治理方面采取“大胆举措”。他警告说，如果失败了，欧盟将无法与世界上最充满活力的国家展开竞争 2. 国际金价创出历史新高 2010年全球央行将成净买家： 受到避险买盘美元汇率下滑的推动,纽约商品交易所14日黄金期货12月合约每盎司大涨24.6美元,收于1271．7美元的收盘价历史新高,涨幅为2％,并一度触及1276.5美元的主力合约盘中价历史新高。根据预测,今年全球各国央行将成为黄金的净买家,这种20年未遇的情景,将是金融危机后黄金复苏最明显的信号。 据黄金矿业服务公司表示,今年,全球各国央行将净买入黄金15吨左右,上次出现这种情况是在1988年。这种转变是在俄罗斯和一些亚洲国家的央行买进黄金,以及欧洲黄金销量锐减的形势下发生的。黄金矿业服务公司表示,虽然目前各央行的净买入头寸仍然相对较小,但这已是与过去10年截然不同的重大转变。 英国国家统计局14日公布的数据显示,英国8月份消费者物价指数按年率上升了3.1％,高于英国央行设定的2％的目标以及分析师预期的2.9％,引发市场关于英国经济面临通胀的预期,令许多投资者转向投资保值的黄金,以对抗潜在的通胀压力。 另外,欧盟统计局14日公布的数据显示,欧元区工业生产7月份环比持平,同比上升7．1％,为2月份以来最低同比增幅。而德国9月份投资者信心指数下跌至19个月以来的最低水平,跌幅超出经济学家预期,令投资者关于欧元区经济前景的忧虑重燃,由此激发的避险买盘支撑黄金自早盘起强势上涨。 另外,由于投资者在美国商业零售以及企业库存数据出炉前保持谨慎,纽约股市早盘表现疲弱,加上美元汇率继续下滑,激发了黄金投资者的投资兴趣,而黄金期价突破关键价位后引发止损买盘,令其涨势进一步扩大。 美国商务部14日发布的数据显示,8月份美国商品零售额环比增长0．4％,为连续第二个月增长。而7月份美国企业库存环比增长1％,为两年来最大增幅。受到技术层面与 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。本报告仅向特定客户传送，未经信达期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 - 5 - 黄金周报 避险买盘双重推动的黄金期价最终大幅超越其在一周前刚刚创下的每盎司1259.3美元的历史收盘最高纪录,以每盎司1271.7美元报收。 当日市场上不断涌现的避险买盘同样惠及白银,白金等贵金属,而白银由于具有工业金属的属性,同样受到美国利好经济数据的推动。12月份交货的白银期货价格每盎司上涨28.1美分,收于20.432美元,涨幅为1.4％,再次刷新2008年3月14日以来的主力合约的收盘价新高。10月份交货的白金期货价格每盎司大涨44．5美元,收于1594．4美元,涨幅为2．9％。 三、技术分析 从技术走势上看，日图显示，金价运行始于布林通道上轨中，只要短期金价守稳该支撑，后市将有继续测试历史新高的空间可能。但是在假期间要注意可能出现回抽修正布林通道的走势。 图四、纽约黄金12月日线布林通道图 资料来源：博易大师 四、行情展望 中秋和国庆长假即将来临，国内期市将停止交易长达3天（9 月22-24 日）和5天（10月1，4,5,6,7日），期间外盘共有8个交易日。鉴于当前市场宏观环境动荡，商品期货各品种走势近期震荡加剧，本次假期前后市场走势不确定性将更为凸显。为此，建议投资者轻仓甚至空仓过节。 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。本报告仅向特定客户传送，未经信达期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 - 6 - 黄金周报 五、主要经济事件关注 周一 英国9月Rightmove平均房屋要价指数 美国9月NAHB房价指数 周二 美联储公布利率决议