敬请参阅最后一页的免责声明 2010年9月14日 钢材期货 早报 螺纹钢主力RB1101报收于4481元/吨，涨0.18%，全日成交215.4 万手，持仓减少 4.6 万手至 115.2 万手；线材主力 WR1010报收于4516元/吨，涨0.14%，全日成交138手，持仓减少36手至486手。 如火如荼的限产风暴终令一直高高在上的力拓、淡水河谷、必和必拓等三大矿商感到紧张。从钢厂了解到，多家矿商开始向钢厂打探华北地区钢铁企业的实际减产情况。按照钢厂的话来说就是：他们终于开始紧张了！但很多贸易商却并不认为此轮钢铁的减产潮会实质性地打压矿石需求。冲刺“十一五”减排目标的限产大潮很可能呈现前紧后松的趋势，对铁矿石价格不会产生实质性的打压。 雨季结束及建筑活动趋增，印度钢厂决定提高 9 月方坯和螺纹钢价格，幅度为1000卢比/吨（21.5美元/吨）。之前钢厂宣布，从 9 月 1 日开始热卷提价 1000 卢比/吨。提价后，印度钢铁管理局100X100mm方坯出厂价26500卢比/吨，10mm螺纹钢28650卢比/吨；塔塔钢铁公司130X130mm方坯出厂价约24500卢比/吨，TMT螺纹钢29000卢比/吨。 沪钢昨日高开低走，RB1101合约仍然在4500元/吨上下徘徊，远月合约价格并未出现明显上涨，近强远弱格局依然存在。此次钢价上涨一开始得益于亏损导致了小面积减产，随后限电停产使得现货关系一下子紧张起来。从库存变化来看，目前供给虽然得到了有效地降低，但需求段也较为疲弱，按照目前的减产幅度，螺纹钢每周供需缺口应该在 20 万吨以上，但上周库存减少仅 10万吨左右，不由让多头有些底气不足，限电减产的力度和持续性均使得市场疑虑。 基本面来看，昨日上海地区三级螺纹钢再涨 70 至 4300 元/吨，原材料方面，唐山废钢上涨80元至2880元/吨，铁矿石仍然1120元/吨，钢厂利润方面继续增加，华东地区钢厂利润超过350元/吨，华北等地区吨钢利润超过500元，使用二季度协议矿钢厂利润更是超过700元/吨，直逼历史峰值。 技术面来看，上涨趋势仍然没有被破坏，建议多头持有，止损可放4420元/吨。 沪期报价 收盘价 涨跌 螺纹钢1010 4439 29 螺纹钢1101 4481 8 线材1010 4416 6 线材1101 5435 -6 数据来源：文华财经 LME方坯价格（单位：美元/吨） 报价 涨跌 现货买价 476 -14 卖价 477 -14 3 月买价 500 -5 卖价 505 -5 信息来源：LME 大宗电子盘 收盘价 涨跌 热轧卷1010 4348 -2 热轧卷1101 4449 -3 信息来源：大宗钢铁 华泰长城期货研究所（上海） 谢赵维 xzw@gwf.com.cn （021）68757985 多空分歧增大，沪钢上涨趋势依旧 钢材期货 早报 2 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：螺纹钢指数合约走势图（2009.3.27-2010.9.13） 信息来源：文华财经、长城伟业期货研究所（上海） 表一：上海期货交易螺纹钢交割仓库期货仓单日报（2010.9.13） 地区 仓库 期货 增减 上海 五钢物流 0 0 中农吴泾 0 0 铁闵钢铁 0 0 合 计 0 0 江苏 中储无锡 0 0 惠龙港 10134 0 期晟万林 30344 0 合 计 40478 0 浙江 浙江康运 0 0 康运崇贤库 604 0 康运宁波库 0 0 物产物流 0 0 合计 604 0 天津 中储南仓 0 0 泰达保税仓 0 0 合 计 0 0 总 计 41082 0 信息来源：上海期货交易所、长城伟业期货研究所（上海） 钢材期货 早报 3 敬请参阅最后一页的免责声明 现货报价 Φ20mmHRB400螺纹钢：上海地区报价4400元/吨（+70），北京地区报价4540元/吨（+40），广州地区报价 4730 元/吨（+50）。Ф6.5mm 高线：上海地区报价 4430 元/吨（+70），北京地区报价4550元/吨（+70），广州地区报价4560元/吨（+60）。 表1：全国主要城市螺纹钢现货价格（2010.9.13） 螺纹钢 上海 杭州 南京 广州 北京 天津 成都 均价 HRB335 12MM 4300 4600 4510 4680 4640 4630 4720 4601 涨幅 70 80 100 30 40 - 50 50 产地 沪宝 沙钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威钢 均价 HRB335 20MM 4290 4470 4480 4520 4420 4400 4470 4442 涨幅 70 70 100 50 20 - 50 59 产地 海鑫 沙钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威钢 均价 HRB400 20MM 4400 4750 4610 4700 4540 4540 4650 4617 涨幅 70 70 100 10 40 20 50 57 产地 萍钢 承钢 沙钢 马钢 首钢 唐钢 威钢 - 信息来源：MySteel、长城伟业期货研究所（上海） 表2：全国主要城市线材现货价格（2010.9.13） 线材 上海 杭州 南京 广州 北京 天津 成都 均价 6.5普线 4350 4600 4550 - - - 4570 4510 涨跌 70 70 50 - - - 20 48 产地 邯钢 中天 日照 韶钢 首钢 邯钢 成钢 -- 6.5高线 4430 4640 4630 4560 4550 4530 4590 4570 涨跌 70 70 50 60 70 50 20 52 产地 萍钢 永钢 马钢 韶钢 首钢 唐钢 威刚 -- 信息来源：MySteel、长城伟业期货研究所（上海） 图2：螺纹钢协议矿生产企业利润水平（2005.5.8-2010.9.13）250030003500400045005000550060006500-1000-5000500100015002000华东地区协议矿炼钢利润华南地区协议矿炼钢利润华北地区协议矿炼钢利润西南地区协议矿炼钢利润上海三级螺纹钢价格信息来源：长城伟业期货研究所（上海） 图3：螺纹钢现货矿生产企业利润水平（2005.5.8-2010.9.13） 250030003500400045005000550060006500-800-600-400-2000200400600800100012001400华东地区现货矿炼钢利润华南地区现货矿炼钢利润华北地区现货矿炼钢利润西南地区现货矿炼钢利润上海三级螺纹钢价格 信息来源：长城伟业期货研究所（上海） 钢材期货 早报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 钢市新闻 三大矿山对华铁矿报价降逾10%：除了唐山某钢厂，国内大型钢厂均陆续收到包括力拓、必和必拓和淡水河谷三家公司各自的报价。力拓的价格是离岸价 127 美元/吨，折合到岸价约为 137 美元/吨；淡水河谷报价是离岸价 135 美元/吨，折合到岸价格约为 161 美元/吨。必和必拓与力拓的价格相差不大。与三大矿山三季度的长协定离岸价 147 美元/吨相比，四季度矿价下降幅度约在10%左右之间。 新能源汽车规划细则有望率先出炉：国务院确定了新能源汽车等七大战略新兴产业，其中最有可能率先出炉的便是新能源汽车的发展规划细则。近日从中国汽车工业协会(下称“中汽协”)获悉，已完成各方征求意见工作的《节能与新能源汽车产业发展规划(2011～2020年)》草案正处于修订之中，很快将报国务院审批，预计今年第四季度公布并实施。 出口和投资增速放缓 消费成亮点： 国家统计局 11 日公布 8 月份经济数据显示，在拉动经济增长的“三驾马车”中，除消费保持增长外，出口和投资增速均出现放缓，其中，8月份出口增速为34.4%，比上月略缓；城镇固定资产投资环比回落0.1个百分点；但是社会消费品零售总额则增长18.4%，环比增长达0.5个百分点。“从投资和消费的情况来看，这两大指标继续保持了稳定较快增长的态势。” 大钢企或再掀涨价潮：随着国家节能减排相关政策的实施，钢材市场以直上直下的形态出现的概率极大，市场所给予的这一稍纵即逝商机，是钢厂出厂价格可以上涨的外部条件；一些地区与钢厂的被动减产，使钢材供应量会出现有所减低的局面，而 10 月份是钢材需求的消费旺季，一减一增，是减低社会库存存量的良好时机到来的时刻，库存存量的降低，会对钢厂的压力减弱，因而9月钢厂涨盘是大概率事件。目前，钢厂因铁矿石价格的上涨而通过对钢材出厂价格的提升，能够将这个成本压力进行转移、传导至下游。这一传导过程是钢厂目前阶段迫切需要做的事，也就是说钢厂出厂价格上调的主观需要。 全球经济下行风险增大：国际货币基金组织(IMF)10日警告，由于主权债务问题的持续影响以及金融市场的继续疲软，全球经济复苏面临的下行风险正在增大。IMF 认为，今年上半年全球经济复苏好于预期，但这种复苏势头在今年下半年和明年上半年预计将会暂时放缓。对于发达经济体而言，虽然投资开始显现好转迹象，但就业和个人消费依然疲软。对于发展中经济体而言，虽然经济活动依然强劲，但经济增速可能会放缓。在报告中，IMF 维持了对世界经济前景的预期，认为今年全球经济将增长4.6%，明年增长4.3%。IMF指出，为实现可持续、健康的经济复苏，发达经济体应继续致力于恢复个人需求并促进出口增长，同时还应推行旨在削减赤字的财政政策；而发展中经济体则应逐步将经济发展模式从外需拉动转向内需主导型。 纽约股市上涨 国际油价飙升：由于近期的一系列利好数据减轻了投资者对经济前景的忧虑,10日纽约股市连续第三天上涨｡纽约股市进入9月份以来保持了明显的上涨态势,三大股指在7个交易日中仅下跌了一次,主要是因为包括就业､消费在内的一系列数据好于预期让投资者感觉经济复苏情况并不像此前预想的那样差｡多数投资者认为经济复苏步伐放缓已成为现实,但经济陷入二次衰退的可能性并不大｡纽约股市经历了 8 月份的大幅下跌后,很多股票处于超跌的态势,因此部分投资者开始入场买入,这对股市也起到了提振的作用｡由于美国境内一条重要输油管道因原油泄漏关闭,纽约市场国际油价10日大幅飙升3%｡ 钢材期货 早报 5 敬请参阅最