传媒行业周报：年报季报密集披露，关注业绩有望高增标的

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年04月03日 传媒 年报季报密集披露，关注业绩有望高增标的 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：康雅雯 执业证书编号：S0740515080001 电话：021-20315097 Email：kangyw@r.qlzq.com.cn 联系人：熊亚威 电话： Email：xiongyw@r.qlzq.com.cn [Table_P ofit] 基本状况 上市公司数 110 行业总市值(百万元) 1924478.61179136 行业流通市值(百万元) 1106662.29381246 行业-市场走势对比 (21%)(15%)(9%)(3%)3%9%4/5/164/26/165/18/166/15/167/19/168/11/169/2/169/27/1610/25/1611/15/1612/6/161/4/171/25/172/22/173/15/17传媒沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 <<一季度业绩亮眼，内生外延成效显著>>2017.03.31 <<【中泰传媒】游族网络(002174)跟踪点评：一季度预告符合预期，期待后续重磅新品上线>>2017.03.29 <<【中泰传媒】吉比特(603444)年报点评：《问道手游》数据靓丽，带动业绩大幅增长>>2017.03.29 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015 2016E 2017E 2018E 2015 2016E 2017E 2018E 唐德影视 25.92 0.73 0.50 0.92 1.29 35.51 51.84 28.17 20.09 0.34 买入 分众传媒 12.17 7.55 0.50 0.62 0.73 1.61 24.19 19.78 16.74 0.89 增持 北京文化 18.01 0.05 0.35 0.44 0.54 329.85 50.82 40.68 33.46 1.63 增持 上海电影 34.89 0.69 0.63 0.79 1.02 50.57 55.78 43.94 34.15 1.63 增持 完美世界 29.49 0.59 0.85 1.15 1.39 49.98 34.55 25.64 21.27 0.74 买入 游族网络 27.87 1.86 0.69 1.05 1.40 14.98 40.39 26.54 19.91 0.51 买入 备注： [Table_Summary] 投资要点  【中泰传媒互联网团队—周观点】上周传媒板块下跌2.97%，跑输中小板（-2.37%）和沪深300（-0.96%），跑赢创业板（-4.11%）。目前是年报和一季报预告密集披露时段，已有超过50家传媒类上市公司公布年报，业绩高增长和超预期将是未来一段时间内重要的投资主线，我们认为以下几个板块值得关注：1）视频平台付费会员数量有望突破1亿，付费意识提高有利于顶级内容制作公司业绩持续增长，重点关注唐德影视；2）数字营销和内容营销快速增长，能为客户提供一站式整合服务的龙头公司，市占率有望持续提升，关注分众传媒、思美传媒；3）Q2综艺市场综N代陆续上线。Q2包括《奔跑吧》（原跑男5）、《挑战者联盟3》、《跨界歌王2》等综艺N代陆续播出，同时创新类高关注度综艺《72层奇楼》也将在湖南卫视上线，Q2综艺市场有望掀起一波收视热潮，关注A股相关标的：北京文化、华录百纳；4）Q2电影市场同比增速有望回升，院线公司将有望获得业绩、估值双提升。Q2海外众多大片纷纷国内上映，《速度与激情8》4月14日强势来袭，5月《加勒比海盗5》有望上映，6月《变形金刚》有望卷土重来，大片云集叠加2016年Q2低基数，我们认为同比数据有望回升，带动院线股一波上涨，标的重点关注万达院线、上海电影、中国电影；5)龙头游戏上市公司一季度高业绩增长（60%以上），全年业绩有望超预期，重点关注完美世界、三七互娱、游族网络、恺英网络。  行情回顾：上周传媒板块下跌2.97%，下跌幅度低于创业板（-4.11%）、高于中小板（-2.37%）和沪深300（-0.96%）。细分版块来看，，互联网本周下跌2.24%,表现好于广播电视（-3.97%）、整合营销（-3.29%）、电影动画（-3.78%）和平面媒体（-2.62%）。  推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台,4月好声音有望进一步推进）、分众传媒（楼宇媒体龙头，价量双升打开增长空间）、北京文化（影视、综艺、艺人经纪布局完善）、上海电影（国有背景，资源丰富，电影发行放映产业链一体化）、完美世界（影游联动，泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动）、游族网络（全球化、大数据助力，期待IP价值充分变现）。  风险提示：系统性风险；票房不达预期；一季度院线公司业绩增长不及预期；商誉减值风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 本周策略：年报季报密集披露，关注业绩有望高增标的 ..................................... - 4 - 行情回顾：上周传媒板块下跌2.97% .................................................................. - 5 - 一周公司动态 ...................................................................................................... - 7 - 行业数据汇总 .................................................................................................... - 14 - 电影院线 .................................................................................................... - 14 - 影视综艺 .................................................................................................... - 16 - 游戏 ........................................................................................................... - 20 - 一周行业动态 .................................................................................................... - 22 - 主要公司概况 .................................................................................................... - 25 - 图表目录 图表1：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板.............................................. - 5 - 图表2：传媒子版块与沪深300周涨跌幅比较 ................................................... - 5 - 图表3：A股主要板块一周（2017.3.27~3.31）涨跌幅 ...................................... - 6 - 图表4：传媒板块VS沪深300、中小盘、创业板.............................................. - 6 - 图表5：传媒子版块与沪深300估值比较 ........................................................... - 6 - 图表6：A股传媒与互联网个股（2017.3.27~3.31）一周涨跌幅前十 ................ - 6 - 图表7：2017年周度票房数据统计................................................................... - 15 - 图表8：2017年第十三周分影片票房统计........................................................ - 15 - 图表9：2017年累计院线票房数据统计（截至3月26日） ........................... - 16 - 图表10：即将上映电影情况统计 ...................................................................... - 16 - 图表11：第十二周电视剧收视排行（1930-2400） .......................................... - 17 - 图表12：第十二周电视综艺收视排行（1930-2400） ...................................... - 17 - 图表13：电视剧视频平台播放量TOP10（第十二周） ................................... - 17 - 图表14：电视剧点击量市场份额（第十二周） ................................................ - 17 - 图表15：网络剧视频平台播放量TOP10（第十二周） ................................... - 18 - 图表16：网络剧点击量市场份额（第十二周） ................................................ - 18 - 图表17：电视综艺视频平台播放量TOP10（第十二周） ................................ - 18 - 图表18：电视综艺点击量市场份额（第十二周） ............................................ - 18 - 图表19：网络综艺视频平台播放量TOP10（第十二周） ................................ - 19 - 图表20：网络综艺点击量市场份额（第十二周） ............................................ - 19 - 图表21：院线电影视频平台播放量TOP10（第十二周） ................................ - 19 - 图表22：院线电影点击量市场份额（第十二周） ............................................ - 19 - 图表23：网络电影视频平台播放量TOP10（第十二周） ................................ - 20 - 图表24：网络电影点击量市场份额（第十二周） ............................................ - 20 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 图表25：动漫视频平台播放量TO