2010年08月18日 化工品日报 敬请参阅最后一页的免责声明 报告摘要  行情述评： 周二化工品期货整体高位震荡运行。周一涨幅稍显滞后的LLDPE出现补涨，逼近前期反弹新高。从盘中价格运行态势来看，在股市维持强势的前提下，化工品期货市场多头下方抵抗强烈，价格下跌空间暂时被封杀。基本面上 ，化工品上游原料价格上涨对化工品价格形成支撑，制约价格上行的主要因素来自于下游需求及高库存。目前化工品期价向上运行仍旧依赖于外部环境的推动，在价格继续攀升的同时，风险也开始慢慢积累，投资者应保持谨慎，控制仓位。  交易策略： 外围股市和原油市场均出现回升，整体环境对做多有利。 今日化工品期货或继续向上测试新高，但鉴于国内股市正面临关键点位，化工品期货盘中波动可能随之加剧。关注P TA、PVC、LLDPE主力合约在压力位8000、7600、10695处的表现。  重点关注： 国内股市走势 。 报告日期 2010-08-18 PTA1101 PVC1101 LLDPE1101 相关指数表现 长城伟业期货研究所 黄长友 肖流波 hcy@gwf.com.cn xlb@gwf.com.cn (0755）8279 0532 (0755）8253 7441 主要指数 收盘（结算价） 涨跌 WTI 75.77 0.53 布伦特 76.93 1.3 道琼斯 10405.85 103.85 长城伟业化工日报 敬请参阅最后一页的免责声明 1、行情述评 P TA：盘中波动幅度或加大 周二 TA1101 延续昨日上涨行情，早盘高开，全天高位震荡，收于7890。而成交量大幅下滑至999116 手，持仓量则略微下调至352164 手。受 A 股强势表现影响，PTA 冲破昨日高位，但未能继续上行，盘中多空在7900 一线争夺激烈。从盘后主力合约前20名持仓来看，空头继续增仓，而多头有所减仓,目前净空4.5万手，显示市场已出现一定程度谨慎。形态上来看PTA仍有上行动能，但上方压力已越来越重，关注期价在7950-8000区间的表现。鉴于国内股市已运行至重要压力位，PTA期价波动可能随之加剧。 周二 PTA 内盘现货市场持续拉涨，现货市场报盘价格上涨至7400 元/吨，市场询盘气氛积极，主流商谈在7300-7350 元/吨，市场交投气氛良好。外盘市场行情大幅上涨，市场台湾货递盘价格升至890-895 美元/吨，但卖家明显惜售，报盘稀少，实际商谈价格在 895-900 美元/吨。韩国货主动报盘稀少，零星报价在875-880 美元/吨；下游递盘升至875美元/吨附近，保税货商谈价格在880美元/吨附近。市场交易气氛热烈。 亚洲PX收盘价上涨1美元/吨至892.50- 893.50 美元/吨（ FOB 韩国）； 907.50- 908 .50美元/ 吨（ CFR台湾） 。MX基本稳定在790美元/吨FOB 韩国，石脑油基本稳定在664－665美元/ 吨CFR 日本。 江浙涤丝行情仍以小幅下调为主，下游采购、询盘情况不佳，交投气氛清淡。今涤纶POY 主流商谈11100 元/ 吨，涤纶FDY在11750 元/ 吨上下，涤纶DTY在12400 -12550元/吨。涤短市场涨势重新抬头，报价多有上涨，成交重心有所上抬，1.4D 涤短主流出厂报价在9500 －9800 元/ 吨，厂家库存整体偏少。 PVC：大幅上行较为困难 周二 PVC 主力合约1101 全天高位震荡。虽开盘后迅速抬升，但并未触及昨日高点，在空头的强势打压下，回落幅度较大，尾盘略有提升，收于7525 。从日 K 线上看，PVC主力合约收带长下影线的阴线。上游电石支撑较强，下游需求持续低迷， PVC 大幅上行较为困难，关注压力位7600。 华南PVC市场报价小幅上行，普通5型电石料主流报价7350- 7400元/ 吨， 普通乙烯料1000 型7500元/ 吨。下游成交较差，期货突破有难度，商家维持观望。华东地区PVC市场整体高挺，局部拉涨 。目前 5型普通电石料，主流自提报价在7200-7250元/ 吨。 LLDPE：期价补涨，逼近前期反弹高点 周二LLDPE 主力合约1101 开盘后强烈上攻，临近中午期价回落，下午震荡上行。经过连续 3 日上涨，逐步逼近前期高点，收盘于10625 。乙烯单体大涨，或许诱发此轮行情。随着塑料需求旺季的来临，LLDPE 下跌空间不大，或可高位震荡。 长城伟业化工日报 敬请参阅最后一页的免责声明 周二华南LLDPE 市场价格上扬，LLDPE 期货利好因素支撑现货市场价格，商家心态好转，下游询盘尚可，实盘暂时成交一般，7042报9900-10100元/ 吨。华东市场部分报价上涨，但局面仍未明朗，商家观望心态仍较强，报价以试探居多，有继续拉涨意向，7042报9500-10000元/ 吨。华北市场报价小幅上涨，随着LLDPE 期货高开高走，商家心态得到一定支撑，但报价仍略显谨慎，多以试探性报价为主，市场询盘气氛尚可，成交一般，7042 报9800- 9850 元/吨。 亚洲乙烯CFR东北亚涨36美元至 954－956 美元/吨、 CFR东南亚涨5美元至880－882美元/吨。 2、宏观及行业要闻  中国1- 7月实际外商直接投资同比增长20.7% 中国商务部周二(8月17日)宣布，1-7月实际外商直接投资(FDI)为583.54亿美元，同比增长20.7%。 此前数据显示，今年前六个月，中国实际使用外资金额为514.3亿美元，同比增长19.6%；6月当月，实际使用外资金额约为125.1亿美元，同比增约39.6%。 商务部发言人表示，今年7月FDI约为69.24亿美元，同比增长约29.2%。 该发言人还指出，未来数月中国出口增速将继续下滑。 来源：文华财经  天津联化LLDPE装置动态 天津联化LLDPE 新造粒装置开工率偏低，老造粒装置低负荷生产9020，石化库存压力不大。 来源：隆众石化  翔鹭石化PTA装置检修推迟 厦门翔鹭石化8月挂牌价格执行7350 元/ 吨，全部执行合同用户。目前装置平稳运行，公司原计划8月20日至9月上旬停车检修，但由于设备维修原因，决定推迟检修计划至8月底，但检修时长不变，仍在10- 15天左右。 来源：隆众石化 长城伟业化工日报 敬请参阅最后一页的免责声明 3、基本面图表 原油 图表1： OPEC一揽子原油价格 图表2： WTI和BRENT原油期货价格 数据来源：BLOOMBERG 数据来源：隆众石化 图表3：CFTC 美原油非商业头寸 图表4：美国原油库存 数据来源： BLOOMBERG 数据来源： BLOOMBERG P TA 图表5：P TA库存和收盘价 图表6： P TA市场价格 数据来源：文华财经 数据来源： 隆众石化 50.00 55.00 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 OPEC:一揽子原油价格日美元/桶55606570758085902009-06-292009-07-152009-07-302009-08-152009-08-312009-09-162009-10-022009-10-192009-11-032009-11-182009-12-042009-12-212010-01-072010-01-252010-02-092010-02-252010-03-122010-03-292010-04-142010-04-292010-05-142010-06-012010-06-162010-7-12010-7-162010-8-2WT原油价格BRENT原油价格050000100000150000200000250000300000350000净头寸多头空头300000310000320000330000340000350000360000370000美国原油库存050001000015000200002500030000350004000045000500006500700075008000850090004-64-134-204-275-45-115-185-256-16-86-156-226-297-67-137-207-278-38-108-17PTA注册仓单（右轴）PTA收盘价（左轴）6000650070007500800085002009-07-292009-08-132009-09-022009-09-182009-10-122009-10-272009-11-112009-11-262009-12-112009-12-282010-01-132010-01-282010-02-202010-03-052010-03-222010-04-072010-04-222010-05-072010-05-242010-06-082010-06-222010-7-72010-7-222010-8-6PTA华东市场价PTA华北市场价 长城伟业化工日报 敬请参阅最后一页的免责声明 图表7：PX价格 图表8：乙二醇价格 数据来源：隆众石化 数据来源：隆众石化 图表9：聚酯切片价格 图表10：涤纶价格 数据来源：隆众石化 数据来源：WIND PVC 图表11：PVC库存和收盘价 图表12：电石法和乙烯法PVC市场价格 数据来源：文华财经 数据来源： 隆众石化 800850900950100010501100115012002009-06-302009-07-172009-08-052009-08-272009-09-172009-10-042009-10-202009-11-062009-11-272009-12-162010-01-062010-01-252010-02-112010-02-262010-03-172010-04-062010-04-232010-05-122010-06-012010-06-182010-7-72010-7-262010-8-12PX韩国离岸价400500600700800900100011002