日股简讯：日本行业报告及市场季度业绩总结

国泰君安国泰君安国泰君安国泰君安(香港香港香港香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 日股简讯日股简讯日股简讯日股简讯 2010年年年年8月月月月17日日日日 投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 国泰君安国泰君安国泰君安国泰君安(香港香港香港香港)投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 1 of 5 日本行业报告及市场季度业绩日本行业报告及市场季度业绩日本行业报告及市场季度业绩日本行业报告及市场季度业绩总结总结总结总结 (8月月月月6日日日日-13日日日日) 目录目录目录目录
行业报告行业报告行业报告行业报告 ♦ 行业综观 ♦ 房地产行业 ♦ 玻璃行业 ♦ 零售行业
焦点股焦点股焦点股焦点股 ♦ 日挥株式会社 JGC (1963.JT)
数据统计数据统计数据统计数据统计 日股指数日股指数日股指数日股指数 截至截至截至截至2010年年年年8月月月月13日为止涨跌幅日为止涨跌幅日为止涨跌幅日为止涨跌幅 收盘收盘收盘收盘 (点点点点) 1周周周周 (%) 1月月月月 (%) 3月月月月 (%) 本年本年本年本年 (%) 日经225指数 9,253 -4.0 -3.0 -12.9 -12.3 东证一部指数 831 -3.5 -2.7 -12.3 -8.4 东证二部指数 2,075 -2.1 -3.4 -9.7 0.4 日经纳斯达克指数 1,182 -2.1 -3.9 -9.8 0.4 日本纳斯达克指数 48 -1.4 -5.8 -10.7 0.2 汇率结算汇率结算汇率结算汇率结算 截至截至截至截至2010年年年年8月月月月13日为止涨跌幅日为止涨跌幅日为止涨跌幅日为止涨跌幅 收盘收盘收盘收盘 (点点点点) 1周周周周 (%) 1月月月月 (%) 3月月月月 (%) 本年本年本年本年 (%) 美元兑日元 86.2 0.8 -2.9 -7.1 -6.8 欧元兑日元 109.9 -3.2 -2.6 -5.5 -17.1 港元兑日元 11.1 0.7 -2.9 -7.0 -7.0 人民幣兑日元 12.7 0.4 -3.2 -6.6 -6.4 美汇指数 82.9 3.2 -0.8 -2.7 6.5 2010年年年年8月月月月17日日日日星星星星期二期二期二期二 投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 国泰君安国泰君安国泰君安国泰君安((((香港香港香港香港))))投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 资料来源: Bloomberg Page 2 of 5 行业报告行业报告行业报告行业报告 行业综观行业综观行业综观行业综观 据市场分析，日股在未来3个月，行业表现比个股表现对股价影响更大。东证17个行业里，预期能带来较大回报的行业有：建筑及建材、机械、贸易总合商社及银行。其中，建筑及建材、贸易总合商社行业因现时市净率处于低水平而且盈利预测向好，预期未来回报将得到改善。而机械行业则因盈利预测大幅改善，预期可带来较大回报。预期未来3个月带来较少回报的行业有：医药、原料及化工、电子及精密工具、运输及物流。其中，医药行业、电子及精密工具行业的预期平均回报都较市场回报低，报告建议减持。 房地产行业房地产行业房地产行业房地产行业 日本城市土地价格指数跌幅急速收窄，显示日本主要六大城市的土地价格开始见低。在东京23区内A级商业大厦空置率大概与2010年6月水平相约， S级商业大厦空置率则温和上升，但两者皆较2010年3月录得下跌，可见甲级商厦需求开始回复。东京区内租金下降吸引了公司迁移到新的办公楼。但大阪及名古屋甲级商厦空置率则升至历来最高水平 玻璃行业玻璃行业玻璃行业玻璃行业 玻璃行业的公司季度业绩普遍比市场预期好，其中四家更上调了全年盈利预测，分别是旭硝子(5201.JT)，日本板硝子(5202.JT)，古河电气工业(5801.JT)及NICHIAS CORP (5393.JT)。随着对智能手机需求增加， 预期手机玻璃屏幕生产商：旭硝子、日本板硝子销售将逐步增加。 零售行业零售行业零售行业零售行业 因夏季商品销情理想，零售行业七月同店销售同比见增长，其中以2大零售商Seven & I Holdings (3382.JT) 及 Lawson (2651.JT)增幅最多，分别增长1.7%及0.4%。Seven-Eleven Japan (3382.JT)连续2个月录得增长，相信是去年产品策略检讨见成效，及Seven Premium品牌主打夏季商品销情理想的成果。 Lawson则14个月以首次录得增长。FamilyMart (8028.JT)稍有增长但即食商品销售则下跌1%。Circle K Sunkus (3337.JT) 销售同比倒退2.5%，回复比同业慢。 2010年年年年8月月月月17日日日日星星星星期二期二期二期二 投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 国泰君安国泰君安国泰君安国泰君安((((香港香港香港香港))))投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 资料来源: Bloomberg Page 3 of 5 焦点股焦点股焦点股焦点股 日挥株式会社日挥株式会社日挥株式会社日挥株式会社 JGC (1963.JT) 市場分析員评级市場分析員评级市場分析員评级市場分析員评级：：：： 82%““““买入买入买入买入””””，，，，18%““““持有持有持有持有”””” 市場目标价市場目标价市場目标价市場目标价：：：：2,001日元日元日元日元 8月月月月13日收市价日收市价日收市价日收市价：：：：1,397日元日元日元日元 前身为日本石油公司的日挥株式会社，是日本第一家工程承包公司，并致力环境保护、能源利用等研究开发，现时业务遍及全世界包括石油天然气资源开发、加工和处理、石油化学、生命科学、化工、环境等。公司第一季纯利30亿日元，每股盈利12日元，为市场焦点的毛利润达15.4%，超出公司原本预期13.3%，首季业绩理想市场估计全年盈利可达预期。公司维持2011年度纯利330亿日元，每股盈利130.6日元预测不变。市场预期全年每股盈利124.8日元，市盈率11.2倍，8月13日收市价对比目标价潜在上升空间达43%。 数据统计数据统计数据统计数据统计 8月6日-13日公佈業績公司 季度業績摘要及公司全年預測 编号(.编号(.编号(.编号(.JT)/JT)/JT)/JT)/公司名称公司名称公司名称公司名称行業行業行業行業业绩公布业绩公布业绩公布业绩公布日期日期日期日期 营业收入 营业收入 营业收入 营业收入(%)(%)(%)(%) 营业利润 营业利润 营业利润 营业利润(%)(%)(%)(%) 净利润 净利润 净利润 净利润(%)(%)(%)(%) 营业收入 营业收入 营业收入 营业收入(百万日元)(百万日元)(百万日元)(百万日元) 同比 同比 同比 同比(%)(%)(%)(%) 营业利润 营业利润 营业利润 营业利润(百万日元)(百万日元)(百万日元)(百万日元) 同比 同比 同比 同比(%)(%)(%)(%) 净利润 净利润 净利润 净利润(百万日元)(百万日元)(百万日元)(百万日元) 同比 同比 同比 同比(%)(%)(%)(%) 每股盈利 每股盈利 每股盈利 每股盈利(日元)(日元)(日元)(日元)1925 大和房屋工业DAIWA HOUSE INDUSTRY建築08.06 (6.0) 1.7 (5.4) 1,610,000 0.0 66,000 5.2 24,000 25.6 41.41963 日挥株式会社JGC工程/建築08.10 (15.9) (3.0) (22.5) 500,000 20.7 47,000 12.1 33,000 21.7 130.66773 先锋PIONEER電器08.06 14.7 127.0 114.6 480,000 9.3 17,000 (197.1) 11,000 (118.9) 34.37762 西铁城控股CITIZEN HOLDINGS精密機械08.11 18.3亏转盈亏转盈 275,000 8.9 14,000 93.7 6,500 84.3 20.3 4061 电气化学工业DENKI KAGAKU KOGYO化學化工08.06 24.2 436.8 4,890.5 365,000 12.7 25,000 15.4 14,000 33.7 28.51605 国际石油开发帝石控股INPEX石油08.09 20.9 36.7 23.1 863,000 2.7 451,000 (2.3) 102,000 (4.9) 32,345.15711 三菱材料MITSUBISHI MATERIALS有色金屬08.09 44.5 亏转盈 亏转盈 1,280,000 14.3 33,000 160.3 5,000 - 3.85713 住友金属矿山SUMITOMO METAL MINING有色金屬08.06 41.1 174.3 205.3 740,000 2.0 79,000 19.2 67,000 24.2 119.2 8252 丸井株式会社MARUI GROUP零售/百貨08.06 (3.0) 607.2 195.7 409,000 9.9 11,500 10.2 5,500 7.8 20.13099 三越伊势丹ISETAN MITS