股指期货投资策略研究
































































 
 



 












 !"
#$%


&'


()$%
 

*+,



 
 
-,./
 


0$12


 !"
!"


!"


!"


!"















                 ! " # $ %# "& ' ( ) * + ,-./0123 4 5 6 7 89 : ; < = > ? @ A B C  C  DE  F G H I J > ? KL M N  OP Q R S T UVW 3 X Y Z [\  ] 12^ _ 7 8 3 3 `%a.b c d ef[g ` hij k l Y Z m  n o `p 3 q /rst  m  2u`v w  x p `v w+ yz b { | }.~ s
 Ä i.~ s
ÅÇ o É Ñ Ö  Ä h{ Ü Å) * + Y Z  á 12à â ä ã 82 å ( l d çp `+ o É  `é è ê ë çp `n o í ì î ë m q Kï ñ ó * yz ò ) p `9 ô ó * ö õ 12    q ú ù û " ü  á †.
sì    " # $ q ° | = ¢ £ § ss
%w .
//b f* • Y Z ¶ ß ® aa.
©& ' ( , .--
~©q ™ }* ́ * • x 7  ̈.s≠9 Æ * • * ́ 122     2




    


 !" !" !" !"Ø T é è
-∞ ± ≤ f= ¢ ≥ ¥ μ ∂ ∑   82q ™ ∏ π 8sa∫ ™ 2ª ºΩ -æ ~ ø 22222222222s
∫ ™ 2ª ºΩ ~ aø 22222222222s-∫ ™ 22ª ºaaø 22222222222.∫ ™ 22ª º./
/ø 2¿ q ≥ ¥ μ ∂ ∑ 22222222222sa¡s
222ª ºΩ -æ ~ ø 22222222222sa¡s-22ª º.~ aø 22222222222sa¡.22ª º
/ø 22222222222s
¡.22ª º
-ø 2









                       
        2¬ ̈ss
¡™ s. ¡™ s ¡™ ∏ π √ ƒ ,8s/a- ≈ q = ¢ ∆ ∑ ≈ q = ¢ ¡« q = ¢ ∆ ∑ ≈ q = ¢ ∫ ™ » ≥ ¥ μ ∂ ∑... 1#$%&#$%&#$%&#$%&'()*'()*'()*'()*++++,-./ 012345657,-./ 012345657,-./ 012345657,-./ 012345657Y À à ï Õ : Œ œ –À à : —“Å” À Ω /a‘ ’ ÷ ◊  ÿ Ÿ ' ⁄ ¤ ‹ › ì


‹ fi : fl ≈ q ‡ m ·  ∫ ‚ „ ä ‰ : Œ œ –· ä : —“Â Ê ÁË È Í Î Ï Ì ìñ l Ó Ô  Ë @ A B ≠ô c Ò ‹ fi ÚË Ç  ' Û Ù ı –ˆ —@ A B ÚË ÇOí v ̃ –π —@ A ̄ ̆ 12++++89:;<=>?89:;<=>?89:;<=>?89:;<=>?@@@@ABABABABØ T À ̇ ̊ ̧  ̋ ̨ 
d /" { Kï ̋ÅÊ †.ass0w ̊ | ‰ ̄ ̆ ≥ÇÚf y 5 6 12CCCC++++DEFGHIEJDEFGHIEJDEFGHIEJDEFGHIEJK?LHMK?LHMK?LHMK?LHMNONONONOPQPQPQPQ  ' Ûœ e@ A Œ–—“w .ss
  !1–—  !ì" #∞$%ï&ʆ..0'¢ = /s0 ()& ,”*#+£,-12RSTUVWXYZTU[\RSTUVWXYZTU[\RSTUVWXYZTU[\RSTUVWXYZTU[\++++]^_]^_]^_]^_C`CaC`CaC`CaC`Cabbbbcdcdcdcdeeeeaaaa./0∑
Ω 125 6 3 X'À %ü & ' (3,4516w7989Â:”*R S;<=>?3'+\ %ü ° H @] i@}12'A0∑
~BssŒ./0∑
Ω sΩBss“WCDE ̆ ́@  ] ~F
s%w sæ sF/] \ sF~GHIDÊ EJ=  ] ~Fa-%w .æ aFΩ
] \ sFaaGHKLMN/ss  ] ΩF~ %w æ sa-F./] \ sFΩ sG12?3 W V∞  ] FGO@} ] ÁF.GHKM/ss ?3  ]ÁF
GO@} ] ÁF.GHI ?3  ] /GO@} ] ÁΩF.G1P9 P Q R S T Â:R SQR!S=>FTUVÁKï ñ'À R SWXYZ[\]^&  ] 12Kï L_`abcde2fF2ghidjeklmnopDºqrDŒgdstc2gieeucv“Âw–79 Kï ñ »xy›z™YZ[1{è'<|?3â,+}~


ÄÅ• }ÇzÁÉÑn o 1Ö 3 ̈ÜáKï ñàâä5ãñ ¡ ̄ ̆@åÅ,R S;çéèÚá| ( ê?3Y{è ëd Áf
síì1Üîìïñë ,óìq  òôÁö9õúùMÄû1—,fgh,fgh,fgh,fghijijijij 
                     !"# $%$&$    !"# '' &'   !"# % &  () * &$& '&''  +,-. && /  +,-. $' '  +,-. //%$ $  012# /   34 * /' / & '56 * &$ &%$ & '74 * %&%  & '56 * %% '/ $ /89 * /& %$ $ 34 * % %$ $ $/3 : $&$ & ' '74 * ' ' ' '56 * '/$ %$ ' '74 * $  % %;< * & /// % /89 * '/ & % '=> * $& $  '?@ * '& $  () * ' $  A( * &  / $'B(A4  $$' / CD * ' & / /89 * &% /  CD * '/ &  %EF * $/ /&  $G) * &% &&  34 * $$ '&$  %;< * $$/ &&  () * &%   $3EHI &&$ ''$  A( * $'   J8K & '&  012# /%   $#E * $   012# && % & J8K '%  & $'B(A4 &  & %;< * & %


$ /0> * %  $ J8K '  $ $3EHI & ' ' L. * $'' %% ' /0> * %&  ' L. * & ' % AM *  % % '=> * && $$ % CD *  '  %EF * /$    E * & $%  3N * %