股指期货投资策略研究















    

















































 
 



 











 !"
#$%


&'


()$%


*+,
 

 


-,./



0$12


 !"
!"


!"
 

!"


!"
















                        ! " # $% &    ' ( ) *  + , - . / 0 1 2 3  4 5 6 78 9 :; - . < 5 = >
 ? @  A   ,   B C  D E  F G   H I J K = L >;  M N $O PQ R S , E  T U V W X + Y Z  , [ \ ] ^ _ ` a b c d  e f g  + h i , i j E  Q k l m n Z ,E  + Y o p q r s t u F v , E  T wxx        y z      {  |           x} ~  $>{
|  Ä ÅD Ç Å É ÅÑ Ö Ü á à â ä ã å ç wxxy z  ! " # $% &   4 5 6 78 9 :;é  ! è ê ë í ì ë î ï ñ U ó ò } ~ $>{
ô ö
 | / õ >>ô >
ú 4 5 ù m û `ü õ  ' ( ) *  + , - . / 0 1 2 3 wx







† ° ¢ £
§:, • ¶ ß  6 7 , ® © R á ™ ? Z ́x % ̈ ≠ ́; %  xÆ Øô ∞ ±
:≤ xxxxxxxxxxx≥  %  xÆ Øô 
;≤ xxxxxxxxxxx∞  %  xxÆ Ø; ;≤ xxxxxxxxxxx:> %  xxÆ Ø>{ ≥ { ≤ x¥ ® © R , á ™ xxxxxxxxxxx;μ≥ xxxÆ Øô ∞ ±
:≤ xxxxxxxxxxx;μ∞ xxÆ Ø>:
;≤ xxxxxxxxxxx;μ:>xxÆ Ø: ≥ { ≤ xxxxxxxxxxx≥ μ:>xxÆ Ø:≥ ∞ :≤ x









                                    



 
 xx∂ ç ;μ∞ ;μ:> ∞ μ:> ;μ%  ∞ μ%  :>μ%  , ̈ ≠ ∑ ∏ π ́: ≥ ≥ { ; :> ô ; :∫ª 6 7 º ™ ª 6 7 μΩ 6 7º ™ ª 6 7  %  æ ` ® © R á ™ ø  wxxx






    
               
           !"
# $ % & ' () * +     ,  -   (. / 01 2 3 4 5 6 7 8 9
   : ; <  = > ? !@ A     
 B %& C D E F G   H D % & I J 3     .     !K ! ! ! !) L M 0N, > O P Q R S T Q U V W X 3 Y Z NU [ \ ]  ^ _ `a b : c d e f g 3 h i j !k l m n o p q = r s 3 t u W v [ w x y3 z { | } l m n 3 ~  Ä Å Ç É Ñ Ö !Ü á à â ä ã l m n o p t å ç} p ^ é a b è ê ë [ w  à g í ì W î l m n ï ñ ó ò ô ö õ n ú 8 YZ NX l m n ù o û R ü † õ n 3 U < ° ¢} è £ å 3 !K"#$%&'()*+"#$%&'()*+"#$%&'()*+"#$%&'()*+,,,,§ ` B Y `  [ w • ¶ X [ å ß 6 # ® ©  3 ™ &   ́ ̈ !Ü á l≠ Æ = Ø ∞ B Y ` 3 ™ &  ́ W ± ≤ ° ¢≥ d Ö 3 ¥  μ  ∂ ™ &  = ∑ çè ° ¢∏ π 3 ∫ ª º f Ω æ ø B B Y ` ™ &   ́ 3 ¿ ¡ ¬ ∞ √ è Ñ ƒ 3 °¢!K !"#$%&'!"( !"#$%&'!"( !"#$%&'!"( !"#$%&'!"(



-&./012 -&./012 -&./012 -&./012 333345454545≈ ∆ p ê  [ « » ... ì (p ê Ü W î p ê À Ω  Ã Õ Œ Ö œ !ç[ w o –— \ “ ” ‘ + ’ ¬ ÷ ◊ ÿ Ÿ ∑ ⁄  ¤ ‹ ¢› ≤ œ : fi  3 fl » ‡ · !‚„‰Ü ·  ¤ Ê  Œ -Á / , Ë {« û > È Á Ë  / 0 . {Œ Ç  / -> ? ÍÎ „fi Ï Ì Ó ¤ Ê Œ . /  > {« û . È  >  / 11 {Œ Ç  / ,  ? ÍÔ  Ò Ú -  ¤ Ê  Œ -/ Ë 1 {« û , È  . 1/  0 {Œ Ç  / -Ë ? !K


6 7896 7896 7896 789



:;:;:;:;.<=>.<=>.<=>.<=>????@AB@AB@AB@ABÛ  [ w 3 ∑ ¡ Ù  ı õ Ó  ˆ « , ? « œ ̃ ˆ ̄ , .   p 2 ̆ ̇ ̊ ⁄ x ̧  ̋ - N . Ë W X ̨
!§ 4 B ˆ ° ¢ ∑ ⁄ C p !Û Ü c fl » 3 Ù  Ó  1 NÓ  B ˆ , . / 0 p « û , , > -/ , p 2 ̆ ̇ˆ Ç = , ? !œ : 1 NÓ  3 fl » å = , . , -/ , p fl
= , , 1> / - p ! 4  R 9 œ : ˆ ̄ , .   p ⁄- N . - !K))))****++++,-. ,-. ,-. ,-. ))))/012/012/012/012343434345555

 


 




 














 !"#
$
%&

 !"#
 &'
$

 !"#
($
(

)*+,
%$$&
$

)*+,
($
%'

)*+,
%(
$
'
''-. /
% 
('
'
01 /
(%
&(
'
'23 /
( 
%
(
&45 /
'%(
% '
(
'678#
('
(
(
&45 /
%
''
%
01 /
'%''%

%
''-. /
%

%
9: /
&%
'&

$;< /
(&
&%'

 => /
'&
$(

01 /
$(
 %

?@ /
'(%
$

%A-B@
'
(

''-. /
$

$
 => /
&$
 $
$
$B- /
%&
&
$
 => /

($
&
%A-B@
$%&
 $(
&
?@ /
%

&
$C@ /

$ (

9: /
$(((
('

BD /

%

%CEFG
'
%

%CEFG
 &'
''

&45 /
%&%
$

H, /
%%





$C@ /
 ((&
(

 EI /
%$'
(

'678#
%&
((
'