水泥行业周报：工信部公布淘汰落后产能企业名单

行业研究 中国A股市场 水泥价格： 上周水泥价格变动区域：杭州上涨40元/吨；北京市下调15元/吨。 杭州市场价格上涨主要是受到限电的影响导致水泥供给减少，而水泥需求却有增加。后续价格能否继续上涨需要看限电的执行情况。 北京市价格下调主要原因：受房地产影响需求减弱；京津唐治理限载、超载，水泥运输受到一定制约。 以上信息来自“数字水泥网” 行业要闻回顾： 工信部日前发布了工产业【2010】年第111号文件，公告了2010年工业行业淘汰落后产能企业名单，将落后产能的淘汰目标具体分解到企业，文件要求，有关方面要采取有效措施，确保列入名单企业的落后产能在2010年9月底前关停。涉及全国共762家企业。淘汰总量达1.07亿吨，超过之前9155万吨的预期。 综合点评： 受到市场普遍关注的落后产能淘汰详细目标终于出台，此次淘汰计划是在前期收集各省市上报资料的基础上制定的，值得关注的是，此次将淘汰任务详细分解到每个省市的具体企业的具体生产线，任务分解非常详细，可执行度很高。因此对具体的执行结果我们持相对乐观态度。 按淘汰数量与2009年产量相比，淘汰比例最大的区域分别是华北（13%）、西北（12%）、东北（8%）、华南（7%）、西南（6%）、华中（6%）、华东（4%）。淘汰比例占比最大的省份是：青海（48%）、山西（34%）、北京（19%）、海南（19%）、河北（12%）。 此次淘汰力度超出市场预期，将有助于改善行业供需关系，进一步改变对于行业过于悲观的预期，建议关注受益于淘汰比例较高的区域公司，如祁连山、冀东水泥。以及行业重点龙头公司，如海螺水泥、天山股份、赛马实业、塔牌集团。 行业相对沪深300表现 相关报告 2009.1.6《投资带动景气增长-建材行业2009年策略报告》 2009.2.10《产能增长高于预期、供需矛盾成隐忧-水泥行业点评》 2009.3.18《建材行业3月月报》 2009.4.24《建材行业4月月报》 2009.5.25《建材行业5月月报》 2009.6.19《建材行业6月月报》 2009.7.27《双重推动区域分化下的投资机会-建材行业2009年下半年投资策略》 2009.8.25《建材行业8月月报》 2009.9.21《建材行业9月月报》 2009.10.30《建材行业10月月报》 2010.1.5《关注供需变化 把握投资机会 —建材行业2010年投资策略》 王昕 +86 755 21515547 Wangxin2@jyzq.cn 执业证书编号： S0370209020074 建材 –水泥 Construction Materials-Cement 2010年8月9日 水泥行业周报（2010.8.2-8.6） ——工信部公布淘汰落后产能企业名单 2010年8月 GoldState Securities Inc. 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 行业供给  甘肃白银市王岘水泥2000t/d新型干法水泥熟料生产线投产。 淘汰落后：  陕西韩城今年将关停3条水泥立窑生产线。 煤炭价格： 上周，秦皇岛山西优混及山西大混平仓价下降10元/吨，主要煤种价格保持平稳。 以上信息来自有关媒体及网站。 图表1 全国各区域水泥价格走势 数据来源：数字水泥 图表2 秦皇岛港主要煤种价格 数据来源：CCTD 2010年8月 GoldState Securities Inc. 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 图表3 全国月度新开工及投产水泥生产线数量（截至目前） 数据来源：数字水泥、金元证券研究所 图表4 各省份淘汰落后产能数量及比例 区域省份2009年水泥产量（万吨）计划淘汰量（万吨）淘汰比例华北区域19508.742564.313.1%北京 1075.1620218.8%天津 670.84608.9%河北 10699.7131412.3%山西 2459.32844.834.4%内蒙古 4603.72143.53.1%东北区域11817.41916.67.8%辽宁 4637.16543.211.7%吉林 4591.7985.61.9%黑龙江 2588.46287.811.1%华东区域58238.512134.63.7%上海 722.1江苏 13911.67750.5%浙江 10696.256275.9%安徽 7009.81446.86.4%福建 5420.25336.46.2%江西 6222.331612.6%山东 14256.1488.43.4%华中区域26773.31488.45.6%河南 11685.268627.4%湖北 7646.732773.6%湖南 7441.31349.44.7%华南区域17208.171155.46.7%广东 9988.475385.4%广西 6295.84446.47.1%海南 923.8617118.5%西南区域20231.391286.66.4%重庆 3590.52256.3%四川 8955.93贵州 2655.59272.610.3%云南 4841.3278916.3%西藏 188.05西北区域9948.321181.811.9%陕西 4437.08538.812.1%甘肃 1816.1905.0%青海 609.9729448.2%宁夏 1064.31807.5%新疆 2020.861798.9% 数据来源：工信部、金元证券研究所 2010年8月 GoldState Securities Inc. 请参阅文后免责条款 曙光在前 金元在先 金元证券行业投资评级标准： 增持：行业股票指数在未来6 个月内超越大盘； 中性：行业股票指数在未来6 个月内基本与大盘持平； 减持：行业股票指数在未来6 个月内明显弱于大盘。 金元证券股票投资评级标准： 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上； 增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%～15%； 中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～+5%； 减持：股票价格在未来6 个月内相对大盘变动幅度为-5%～-15%。 本报告是金元证券研究所的分析师通过深入研究，对公司的投资价值做出的评判，谨代表金元证券研究所的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。金元证券研究所无报告更新的义务，如果报告中的具体情况发生了变化，我们将不会另行通知。本报告版权属金元证券股份有限公司及其研究所所有。未经许可，严禁以任何方式将本报告全部或部分翻印和传播。 This report is issued by GSCO Comprehensive Research Institute and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report. The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments. Any opinions expressed in this report are subject to change without notice and GSCO is not under any obligation to upgrade or keep current the information contained herein. 2010. All rights reserved. No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of GSCO.