第一拖拉机：建议收购洛阳拖拉机研究所有限公司股权

2010-08-04 星期三 1请务必阅读正文之后的免责条款部分农业机械行业第一拖拉机（0038.HK） 建议收购洛阳拖拉机研究所有限公司股权 行业影响：正面 事件： 第一拖拉机于2010年8月4日发布公告称，公司与中国一拖订立买卖协议，第一拖拉机有条件地同意购买而中国一拖亦有条件地同意出售洛阳拖拉机研究所有限公司51%的股权。初步现金代价为人民币150,170,000元，第一拖拉机拟以内部资源支付该现金代价。 姓名：毛力 电话：0755-21516067 E-mail: liming@gyzq.com.hk 提高产品竞争力 点评： 中国一拖集团全资拥有国家级的技术中心及目标公司-洛阳拖拉机研究所有限公司，两者在拖拉机产品的研发方面具备强大实力。目前，中国一拖有意将其研发资源进行重组，目的是改善经营及管理效率。 目标公司为中国注册成立的内资有限责任公司，旗下有两间全资附属公司-西苑车辆动力检验所及鑫研机械工程，以及两间联营公司拖汽工程及意中技术咨询。2010年7月30日，中国一拖集团向目标公司注资40,000,000元人民币，加上目标公司5月31日的估值为人民币143,580,000元的主要资产，目标公司的资本合计为人民币183,580,000元。其主要业务包括拖拉机、车辆、工程机械、内燃机、农业机械、农业运输车机器部件的检测、设备的研发、技术开发、转让等服务。 由于目标公司具备集团所需的技术及研发资源，为完善集团的生产链，提高产品的竞争力，集团建议购买目标权益。 除了向集团提供研发服务外，目标公司还承担了多项国家级科研项目，并获得了中国政府科研经费。收购事项完成后，中国一拖将继续持有目标公司其余49%的股权，这有利于目标公司获得持续的政府科研项目经费支持。 2010-08-04 星期三 2请务必阅读正文之后的免责条款部分免责条款 此刊物只供阁下参考，在任何地区或任何情况下皆不可作为或被视为证券出售要约或证券、期货及其它投资产品买卖的邀请。此刊物所提及的证券、期货及其它投资产品可能在某些地区不能买入、出售或交易。此刊物所载的资料由国元证券(香港)有限公司及/或国元期货(香港)有限公司(下称〝国元(香港)〞)编写，所载资料的来源皆被国元(香港)认为可靠及准确。此刊物所载的见解、分析、预测、推断和预期都是以这些可靠数据为基础，只是表达观点，国元(香港)或任何个人对其准确性或完整性不作任何担保。此刊物所载的资料(除另有说明)、意见及推测反映国元(香港)于最初发此刊物日期当日的判断，可随时更改。国元(香港)、其母公司、其附属公司及/或其关连公司对投资者因使用此刊物的材料而招致直接或间接的损失概不负任何责任。 负责撰写分析之分析员(一人或多人)就本刊物确认： (1) 分析报告内所提出的一切意见准确地反映了分析员本人对报告所涉及的任何证券或发行人的个人意见；及 (2) 分析员过去、现在及将来所收取之报酬之任何部份与其在本刊物内发表的具体建议及意见没有直接或间接的关连。 此刊物内所提及的任何投资皆可能涉及相当大的风险，若干投资可能不易变卖，而且也不适合所有的投资者。此刊物中所提及的投资的价值或从中获得的收入可能会受汇率及其它因素影响而波动。过去的表现不能代表未来的业绩。此刊物并没有把任何人的投资目标、财务状况或特殊需求一并考虑。投资者入市买卖前不应单靠此刊物而作出投资决定，投资者务请运用个人独立思考能力，慎密从事。投资者在进行任何以此刊物的建议为依据的投资行动之前，应先咨询专业意见。 国元(香港)、其母公司、其附属公司及/或其关连公司以及它们的高级职员、董事、员工(包括参与准备或发行此刊物的人)可能 (1) 随时与此刊物所提到的任何公司建立或保持顾问、投资银行、或证券服务关系；及 (2) 已经向此刊物所提到的公司提供了大量的建议或投资服务。 国元(香港)、其母公司、其附属公司及/或其关连公司的一位或多位董事、高级职员及/或员工可能担任此刊物所提到的证券发行公司的董事。此刊物对于收件人来说属机密文件。此刊物绝无让居住在法律或政策不允许该报告流通或发行的地方的人阅读之意图。 未经国元(香港)事先授权，任何人不得因任何目的复制、发出或发表此刊物。国元(香港)保留一切追究权利。 规范性披露 z 分析员的过去、现在及将来所收取之报酬之任何部份与其在此报告内发表具体建议及意见没有直接关联。 z 国元证券(香港)有限公司、国元期货(香港)有限公司及其每一间在香港从事投资银行、自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司，并无对在此刊物所评论的上市公司持有需作出披露的财务权益、跟此刊物内所评论的任何上市公司在过去 12 个月内并无就投资银行服务收取任何补偿或委托、并无雇员或其有关联的个人担任此刊物内所评论的任何上市公司的高级人员及没有为此刊物所评论的任何上市公司的证券进行庄家活动。 国元证券(香港)有限公司 香港中环德辅道中189号李宝椿大厦18楼 电 话：(852) 3769 6888 传 真：(852) 3769 6999 服务热线：400-888-1313 公司网址：http://www.gyzq.com.hk