长城伟业期货化工品日报

2010年08月05日 化工品日报 敬请参阅最后一页的免责声明 报告摘要  行情述评：隔夜原油价格的继续攀升并没有给化工品期货带来更多上涨动能，周三化工品期货普遍展开了调整。其中PTA表现的较为强势，盘中振幅明显加大，显示出多空双方争斗进入高潮；而PVC和LLDPE则呈现出明显弱势，价格全天运行于前一交易日结算价下方。从近期走势来看，化工品期货经过前期的大幅拉升后，积累了相当强烈的调整动能，市场空头力量也明显增强。在此背景之下，如无明显利多消息刺激，化工品期货短期仍将以震荡为主。从操作上来看，鉴于化工品品种间强弱分化明显，做多者可选择PTA进行操作，而做空者可选取表现最为弱势的PVC进行抛空。  交易策略： 目前国内股市对化工品期货的影响力明显强于外盘原油。短期国内A股上涨动力已显不足，继续调整是目前最可能的走势。因此对化工品期货也维持震荡调整的看法。PTA、PVC、LLDPE主力合约短期支撑位分别为7700、7350、10400，压力位分别为7800、7550、10660。  重点关注： 国内股市走势 报告日期 2010-08-05 PTA1101 PVC1101 LLDPE1101 相关指数表现 长城伟业期货研究所 黄长友 肖流波 hcy@gwf.com.cn xlb@gwf.com.cn (0755）8279 0532 (0755）8253 7441 主要指数 收盘（结算价）） 涨跌 WTI 82.47 -0.08 布伦特 82.2 -0.48 道琼斯 10680.43 44.05 长城伟业化工日报 敬请参阅最后一页的免责声明 1、行情述评 PTA：上下翻腾，调整仍未结束 周三PTA期货价格大起大落，盘中振幅之大为近期罕见。1101主力合约早盘低开下探至7710后价格被迅速拉起，但价格升至7800点附近时空头再次发力，价格随即震荡下滑，午后在股市打压影响下价格跌至7000点附近启稳，尾盘又在股市V型反攻之下收回跌幅，日线上收一根带上下影线的小阳线。盘中走势来看，多空双方在当前价位争斗激烈。空方以7800一带的前期反弹高点作为屏障，而多头以7700整体关口进行抗衡。总体而言，PTA价格目前受国内股市波动影响较大，上行趋势虽依然完好，但短期涨跌较难判断。从技术图形来看，PTA期价已运行至三角形整理末端，方向性选择近几日或可出现。 周三PTA现货市场行情继续坚挺，市场持货商报盘价涨至7350元/吨附近，卖家惜售心态明显，市场递盘在7200元/吨，主流商谈在7250元/吨左右，市场交投气氛活跃。外盘市场价格同样坚挺，卖家低价惜售，市场主动报盘稀少，台湾货零星报盘价格坚挺在890美元/吨附近，实际商谈价格在885美元/吨附近，韩国货报盘价格在860-865美元/吨，实际商谈价格在860美元/吨附近，市场商谈略有增加，实盘仍不多。 PX的市场行情开始大幅反弹，亚洲市场收盘价格出现了大幅上扬，上涨了41美元/吨至FOB韩国925美元/吨。MEG的市场价格继续上扬，保税区报价大幅上涨25美元/吨至800美元/吨，国内买家意向价格为770美元/吨。MX的市场价格上涨30美元/吨至FOB韩国810美元/吨，石脑油市场价格上涨了20美元/吨至CFR日本676—679美元/吨。 江浙涤丝市场涨势不一，涤丝细旦FDY等产品继续推涨，POY整体趋稳，DTY方面同样横盘为主。江浙涤丝的产销局部有下滑，多数企业产销在8成至小幅超百，局部稍高仍有130－150％，个别企业滞销品优惠幅度加大。江浙涤短市场多平报，少数厂家有补涨，1.4D直纺涤短出厂报价多在9750－9800元/吨，高价走货不多，下游尚需时间适应高价。 PVC： 弱势显现，空头占据优势 周三PVC主力合约1101低开低走，近期上升趋势线盘中被击穿，期价仅在尾盘随股市出现一波像样的反弹，日线上收带长下影线的小阳线。从近两天的走势来看，空头对盘面的控制能力渐渐增强，对PVC这一品种后期应更多的关注做空的机会。 华南地区PVC市场维持稳定，低端电石5型料报7250-7300元/吨，普通乙烯料主流在7350-7400元/吨。市场进入消化期，商家整体心态仍向好，不急于销售。华东地区市场报价维持高挺，目前5型普通电石料，主流自提报价盘整在7200-7250元/吨。 长城伟业化工日报 敬请参阅最后一页的免责声明 LLDPE： 近期上行动能弱化 周三LLDPE期价整体表现较为疲弱，收盘时价格在股市带动下虽收回10500上方，但从盘中走势来看，多头前期的强势地位在逐渐发生变化，在无重大利好出现的前提下，LLDPE短期内继续上行动能已有部分衰竭迹象，后市或将进行休整阶段。 华南LLDPE市场报价高位持稳，中石化价格上调，市场炒作气氛浓厚，下游工厂大多持币观望，接盘积极性不高，询盘尚可，7042报10050-10400元/吨。华东市场报价继续上涨，石化调价和油价上涨都对心态起到刺激作用，而货少的局面仍然突出，商家顺势出货，积极性不高，而报价有些混乱，7042报10100-10450元/吨。华北市场报价走高，中石化出厂价格再次上调，对市场价格有所支撑，市场库存仍然偏弱，高位成交暂时不多，7042报10100-10300元/吨。 乙烯市场价格上涨21美元/吨至CFR东南亚860美元/吨，CFR东北亚900元/吨。 2、宏观及行业要闻  欧元区6月零售销售陷入停滞，月率持平 欧盟统计局(Eurostat)周三(8月4日)公布的数据显示，欧元区零售销售在6月止步不前，为消费者需求仍然疲软提供了新的佐证。 数据显示，欧元区6月零售销售月率持平，预期上升0.1%；年率上升0.4%，预期上升0.1%；5月数据被上修后为月率上升0.4%，年率上升0.6%。 此前一些经济学家预计受到世界杯赛事的影响，6月零售销售或能得到一定提振。 而分项数据显示，虽然非食物类商品零售销售月升0.3%，不过食物、饮料和酒精类商品零售销售月降0.7%。 与去年同期相比，非食物类商品零售销售年升1.4%，不过食物、饮料和酒精类商品零售销售年降0.1%。 来源：文华财经  英国7月服务业采购经理人指数为53.1 英国Markit/CIPS周三(8月4日)公布的调查显示，英国7月服务业活动增长速度为13个月来最慢，英国7月服务业采购经理人指数(PMI)创09年6月以来最低水平，数据公布后，英镑/美元迅速下跌，跌至盘中低点。 公布的数据显示，英国7月服务业采购经理人指数从6月的54.4降至53.1，创下2009年6月以来最低水平，低于市场预估，市场此前预期为54.4。 数据公布后，英镑/美元迅速下跌，跌至盘中低点，10分钟内下跌50点，自1.5940下跌至1.5890，随后汇价有所回升。 来源：文华财经  周三人民币汇率中间价创汇改新高 报6.7715 人民币兑美元周三中间价触及汇改以来最高水平，报6.7715。周二人民币汇率中间价为6.7722，周二询价市场收于6.7730。 中国央行(People's Bank of China)通过计算造市商（又称：做市商）提供的价格加权平均值来确定每日人民币兑美元汇率的中间价。 计算时不包括最高价和最低价。 中国允许美元兑人民币汇率在中间价上下0.5%的范围内波动， 非美元兑人民币汇率在中间价水平上下3%的范围内波动。 来源：文华财经 长城伟业化工日报 敬请参阅最后一页的免责声明 长城伟业化工日报 敬请参阅最后一页的免责声明 3、基本面图表 原油 图表1： OPEC一揽子原油价格 图表2： WTI和BRENT原油期货价格 数据来源：WIND 数据来源：隆众石化 图表3：CFTC 美原油非商业头寸 图表4：美国原油库存 数据来源： BLOOMBERG 数据来源： BLOOMBERG PTA 图表5：PTA库存和收盘价 图表6： PTA市场价格 数据来源：文华财经 数据来源： 隆众石化 50.00 55.00 60.00 65.00 70.00 75.00 80.00 85.00 90.00 OPEC:一揽子原油价格日美元/桶55606570758085902009-06-292009-07-152009-07-302009-08-152009-08-312009-09-162009-10-022009-10-192009-11-032009-11-182009-12-042009-12-212010-01-072010-01-252010-02-092010-02-252010-03-122010-03-292010-04-142010-04-292010-05-142010-06-012010-06-162010-7-12010-7-162010-8-2WT原油价格BRENT原油价格050000100000150000200000250000300000350000净头寸多头空头300000310000320000330000340000350000360000370000美国原油库存050001000015000200002500030000350004000045000500006500700075008000850090004-64-134-204-275-45-115-185-256-16-86-156-226-297-67-137-207-278-3PTA注册仓单（右轴）PTA收盘价（左轴）6000650070007500800085002009-07-282009-08-112009-08-272009-09-142009-09-282009-10-192009-11-022009-11-162009-11-302009-12-142009-12-282010-01-122010-01-262010-02-092010-03-012010-03-152010-03-292010-04-132010-04-272010-05-112010-05-252010-06-082010-06-212010-7-52010-7-192010-8-2PTA华东市场价PTA华北市场价