钢材早报：股指大幅上涨,钢材增仓上行

金属分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 1 ¾ 要点： 1、上海二级螺纹钢（海鑫）价格 3720（-30），三级螺纹钢（马钢）价格 4010（-20），Ф8mm 高线（萍钢）价格 3980（-20）；河北 66%铁精粉干基承兑价格 1200 元/吨，63.5%印粉报价 1100-1120，山西二级冶金焦 1750 元/吨。 2、螺纹钢基差为-90(上海马钢三级螺纹钢-rb1101），rb1101-rb1010 价差 199，rb1010-现货价差-109，rb1101-现货价差 90。 3、昨日重点企业二级螺纹钢出厂含税成本约 4023.63 元/吨左右，吨钢亏损 303.63 元/吨，毛利率为-7.55%。（注：协议矿按最新结算价更新） 4、期货螺纹钢库存为 72154,较上一交易日减少 1198。 5、波罗的海干散货运价指数（BDI）27 日收于 1869 点，这已经是连续第八个交易日上涨，相较于 15 日波谷时的 1700 点，涨幅接近 10%。 ¾ 结论： 昨日国内股市大涨拉动钢材期价一路震荡上行，市场多头相对活跃，空翻多行情再现，主力持仓多空均有大幅增持，从盘面来看，昨日日 K 线阳包阴，今日惯性上冲的可能性较大，操作上，建议短线投资者跟随股指顺势而为，中线多单继续持有，关注 4235，如有效突破，短线空单离场。 股指大幅上涨 钢材增仓上行 钢材早报-100729 期货研究中心 金属小组 分析师:白净 TEL:010-88085516 EMAIL:bjlvz1204@163.com 钢材分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 2 钢材早报 基差为-90（三级螺纹钢-rb1101） （注：螺纹钢交割以实际称重方式计算，上海三级钢现货报价为理计，过磅较理计贵 120-150 元/吨） 图表 1：上海螺纹 HRB400 与 8mm 高线价差(绿)以及比价对照图 -500-400-300-200-1000100200300400Jan-08Feb-08Mar-08May-08Jun-08Aug-08Sep-08Nov-08Dec-08Feb-09Mar-09Apr-09Jun-09Jul-09Sep-09Oct-09Dec-09Jan-10Mar-10Apr-10Jun-10Jul-10元/吨0.800.850.900.951.001.051.101.15 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 图表 2 螺纹钢期现价差走势图 30003300360039004200450048005100Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10Jun-10Jul-10-700-600-500-400-300-200-1000100200300基差螺纹钢主力合约收盘价上海现货价格（HRB400马钢）元/吨 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 图表 3 螺纹钢价差趋势图 -1000-800-600-400-200020040060080010002009-3-272009-4-172009-5-82009-6-12009-6-192009-7-92009-7-292009-8-182009-9-72009-9-252009-10-232009-11-122009-12-22009-12-222010-1-122010-2-12010-2-262010-3-182010-4-82010-4-282010-5-192010-6-82010-7-12010-7-21元/吨rb1101-rb1010rb1010-现货rb1101-现货 数据来源：，宏源期货研究中心 金属分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 3 图表 4 螺纹钢仓单变化情况 0500001000001500002000002500006-Jul20-Jul3-Aug17-Aug31-Aug14-Sep28-Sep20-Oct3-Nov17-Nov1-Dec15-Dec29-Dec14-Jan28-Jan11-Feb4-Mar18-Mar1-Apr16-Apr30-Apr17-May31-May17-Jun1-Jul15-Jul-120000-100000-80000-60000-40000-2000002000040000螺纹钢仓单增减（右）吨 数据来源：宏源期货研究中心 图表 5 2009-2010 年螺纹钢产能利用率统计 0100200300400500600700800900Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10万吨76%80%84%88%92%96%%产能计划产量达产率 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 图表 6 新开工、施工面积增速以及商品房销售面积增速 -40%0%40%80%120%160%200%Feb-07May-07Aug-07Nov-07Feb-08May-08Aug-08Nov-08Feb-09May-09Aug-09Nov-09Feb-10新开工面积Y-O-Y施工面积Y-O-Y销售面积Y-O-Y 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 钢材分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 4 钢材早报 6 月螺纹钢日均产量36.74 万吨，环比回落2.35%；线材 30.84 万吨，环比上升 2.22%。 6 月线材月净出口 32.22万吨，环比增长 22.18%；螺纹钢月净出口 1.55 万吨，环比下降 2.52% 图表 7 线材、螺纹钢日均产量走势图 1520253035402007、12007、32007、52007、72007、92007、112008、12008、32008、52008、72008、92008、112009、12009、32009、52009、72009、92009、112010、12010、32010、5万吨线材螺纹钢数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 8 螺纹钢、线材月净出口走势图 0102030405060708090Jan-06Apr-06Jul-06Oct-06Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10万吨钢筋线材 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 9 螺纹钢毛利率变化 螺纹钢毛利率-20%-10%0%10%20%30%Jan-08Aug-08Mar-09Oct-09May-10数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 金属分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 5 图表 10 天津港 63.5%现货价格走势图 天津港63.5%印粉现货价格50060070080090010001100120013001400Jan-09Mar-09May-09Jul-09Sep-09Nov-09Jan-10Mar-10May-10元/吨 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 11 重点大中型企业利润总额及其增速 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 12 国内重点市场主要品种钢材库存 3001300230033004300530063007300Jan-08May-08Sep-08Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10(千吨)螺纹线材热轧冷轧中板数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 钢材分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 6 钢材早报 7 月下旬二级螺纹钢出厂执行价格：3840(0) 线材：4000(0) 图表 14 内重点城市建筑钢材库存走势 020406080100120Jan-08Mar-08May-08Jun-08Aug-08Sep-08Nov-08Jan-09Mar-09Apr-09Jun-09Jul-09Sep-09Nov-09Dec-09Feb-10Apr-10May-10Jul-10万吨020040060080010001200上海北京广州全国主要市场建材总库存（右轴） 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 图表 15 沙钢线螺出厂价格走势图 30003500400045005000550060006500Jan-07Mar-07May-07Jul-07Sep-07Nov-07Jan-08Mar-08May-08Jul-08Sep-08Nov-08Jan-09Mar-09May-09Jul-09Sep-09Nov-0