钢材早报：沪钢增仓上行,将挑战4400一线

金属分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 1 ¾ 要点： 1、上海二级螺纹钢（海鑫）价格 3860，三级螺纹钢（马钢）价格 4110，Ф8mm 高线（萍钢）价格 4140；河北 66%铁精粉干基承兑价格 1240 元/吨，63.5%印粉报价 1160-1180，山西二级冶金焦 1800 元/吨。 2、螺纹钢基差为-149(上海马钢三级螺纹钢-rb1101），rb1101-rb1010 价差 193，rb1010-现货价差-44，rb1101-现货价差 149。 3、昨日重点企业二级螺纹钢出厂含税成本约 4086.81 元/吨左右，吨钢亏损 226.81 元/吨，毛利率为-5.55%。（注：协议矿按最新结算价更新） 4、期货螺纹钢库存为 75701,较上一交易日减少 599。 5、中国汽车工业协会 9 日下午发布的最新数据显示,7 月份全国汽车产销量环比有所下降,其中商用车降幅明显大于乘用车;同比增长年内首次低于 20%,继续呈现温和回落。6、波罗的海干散货运价指数（BDI）6 日重上 2000 点，收于 2030 点。就在 BDI 反弹的时候，上周干散货和集装箱市场的表现却开始出现分化。 ¾ 结论： 昨日钢材期价高开高走，市场多头买盘活跃，突破近期高点4350一线，增仓上行。现货市场，钢厂酝酿全面调高9月份钢材出厂价格，对钢价为有利提振，但现货市场高位资源成交偏淡，难以同幅度跟进。操作上，空单暂不宜介入，多单可继续持有，今日或将挑战4400一线，关注压力4400，支撑4300。 沪钢增仓上行 将挑战 4400 一线 钢材早报-100810 期货研究中心 金属小组 分析师:白净 TEL:010-88085516 EMAIL:bjlvz1204@163.com 钢材分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 2 钢材早报 基差为-149（三级螺纹钢-rb1101） （注：螺纹钢交割以实际称重方式计算，上海三级钢现货报价为理计，过磅较理计贵 120-150 元/吨） 图表 1：上海螺纹 HRB400 与 8mm 高线价差(绿)以及比价对照图 -500-400-300-200-1000100200300400Jan-08Feb-08Mar-08May-08Jun-08Aug-08Sep-08Nov-08Dec-08Feb-09Mar-09Apr-09Jun-09Jul-09Sep-09Oct-09Dec-09Jan-10Mar-10Apr-10Jun-10Jul-10元/吨0.800.850.900.951.001.051.101.15 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 图表 2 螺纹钢期现价差走势图 30003300360039004200450048005100Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10Jun-10Jul-10-700-600-500-400-300-200-1000100200300基差螺纹钢主力合约收盘价上海现货价格（HRB400马钢）元/吨 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 图表 3 螺纹钢价差趋势图 -1000-800-600-400-2000200400600800100009-3-2709-4-2009-5-1209-6-409-6-2509-7-1609-8-609-8-2709-9-1709-10-1609-11-609-11-2709-12-1810-1-1110-2-110-3-110-3-2210-4-1310-5-510-5-2610-6-2110-7-1210-8-2元/吨rb1101-rb1010rb1010-现货rb1101-现货 数据来源：，宏源期货研究中心 金属分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 3 图表 4 螺纹钢仓单变化情况 0500001000001500002000002500006-Jul20-Jul3-Aug17-Aug31-Aug14-Sep28-Sep20-Oct3-Nov17-Nov1-Dec15-Dec29-Dec14-Jan28-Jan11-Feb4-Mar18-Mar1-Apr16-Apr30-Apr17-May31-May17-Jun1-Jul15-Jul29-Jul-120000-100000-80000-60000-40000-2000002000040000螺纹钢仓单增减（右）吨 数据来源：宏源期货研究中心 图表 5 2009-2010 年螺纹钢产能利用率统计 0100200300400500600700800900Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10万吨76%80%84%88%92%96%%产能计划产量达产率 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 图表 6 新开工、施工面积增速以及商品房销售面积增速 -40%0%40%80%120%160%200%Feb-07May-07Aug-07Nov-07Feb-08May-08Aug-08Nov-08Feb-09May-09Aug-09Nov-09Feb-10新开工面积Y-O-Y施工面积Y-O-Y销售面积Y-O-Y 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 钢材分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 4 钢材早报 6 月螺纹钢日均产量36.74 万吨，环比回落2.35%；线材 30.84 万吨，环比上升 2.22%。 6 月线材月净出口 32.22万吨，环比增长 22.18%；螺纹钢月净出口 1.55 万吨，环比下降 2.52% 图表 7 线材、螺纹钢日均产量走势图 1520253035402007、12007、32007、52007、72007、92007、112008、12008、32008、52008、72008、92008、112009、12009、32009、52009、72009、92009、112010、12010、32010、5万吨线材螺纹钢数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 8 螺纹钢、线材月净出口走势图 0102030405060708090Jan-06Apr-06Jul-06Oct-06Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10万吨钢筋线材 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 9 螺纹钢毛利率变化 螺纹钢毛利率-20%-10%0%10%20%30%Jan-08Aug-08Mar-09Oct-09May-10数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 金属分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 5 图表 10 天津港 63.5%现货价格走势图 天津港63.5%印粉现货价格50060070080090010001100120013001400Jan-09Mar-09May-09Jul-09Sep-09Nov-09Jan-10Mar-10May-10元/吨 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 11 铁矿石港口月度存量 铁矿石港口月度存量3792.724292.724792.725292.725792.726292.726792.727292.72Jul-06Oct-06Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 12 重点大中型企业利润总额及其增速 -40-30-20-100102030Apr-07Jun-07Aug-07Oct-07Dec-07Feb-08Apr-08Jun-08Aug-08Oct-08Dec-08Feb-09Apr-09Jun-09Aug-09Oct-09Dec-09Feb-10Apr-10(Billion RMB)-1000-500050010001500200025003000(%)利润总额增速 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 钢材分析师 白净 010-88085516 专业创造价值 6 钢材早报 图表 13 国内重点市场主要品种钢材库存 3001300230033004300530063007300Jan-08May-08Sep-08Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-