国都证券研究所晨会报告
研究报告 第 1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 [table_main] 晨会报告 [table_reportdate] 晨会报告 2010年07月23日 晨会报告 国都证券研究所晨会报告 [table_news] 【财经新闻】 中央政治局召开会议定调下半年经济工作 上半年我国非金融类对外直接投资同比增43.9% 工信部下半年重点推进企业兼并重组等六项工作 【行业动态与公司要闻】 北京上半年住房新开工面积增六成 我国汽车用动力电池核心部件80%以上靠进口 6月北京住宅销量猛降八成 价格仍坚挺 稀土业"十二五"规划最快9月出台 【行业及公司研究】 新股研究-赣锋锂业(002460):快速成长的锂深加工企业 新股研究-益生股份(002458):国内白羽肉鸡产业链最上游的龙头公司 洪城水业(600461):上半年业绩平稳，资产注入是公司最大看点 北京银行(601169):息差平稳 业绩稳定增长 【其他金融市场点评】 【国都策略视点】 对反弹空间不宜期待过高 【港股与美股】 【重点公司公告摘要】 方大特钢(600507)2010年第五次临时股东大会会议资料 方大特钢(600507)股票价格异常波动公告 世茂股份(600823)2010年半年度业绩预增公告 【研究所核心股票池指数】 【点金实战组合】 【沪深股市当日重大事项交易提示】 【新股发行】【在发基金】【限售股解禁】 昨日市场 [table_yesmarket] 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 2562.41 1.07 沪深300 2781.29 1.24 深圳成指 10471.77 1.43 中小板综指 5672.46 1.42 恒生 20589.70 0.50 国企 11754.69 0.55 恒生AH溢价 99.55 0.33 标普500 1093.67 2.25 NASDAQ 2245.89 2.68 MSCI新兴市场 973.39 0.91 [table_aindustry] 昨日A股行业 排名 行业名称 成交量 (百万) 涨跌% 1 房地产 2055.75 2.60 2 有色金属 774.27 2.22 3 信息设备 390.22 1.67 4 电子元器件 721.27 1.65 5 建筑建材 1023.51 1.46 [table_Global] 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 79.30 3.58 纽约期金 1195.60 0.32 伦敦期铜 7010.00 2.34 伦敦期铝 2057.00 1.93 波罗的海干散货 1801.00 1.12 [table_latestreport] 近期研究报告 1.《国都证券-行业研究-行业周报-房地产:重点城市房地产市场跟踪》 --行业周报(邹文军) 2.《国都证券-策略研究-每周趋势股票组合》 --每周趋势股票组合(吴煊) 3.《国都证券-早报-早报-国都证券研究所晨会报告0719》 --早报(姜瑛) [table_research] 研究员： 邹文军 电 话： 010-84183240 Email： zouwenjun@guodu.com 执业证书编号： S0940209040125 联系人： 周红军 电 话： 010- 84183380 Email： zhouhongjun@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 晨会报告 研究报告 第 2 页 研究创造价值 [table_content] 【财经新闻】 中央政治局召开会议定调下半年经济工作 【证券时报】中共中央政治局昨天召开会议，决定今年１０月在北京召开中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议。会议还研究了当前经济形势和经济工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议强调，做好下半年工作，对巩固应对国际金融危机冲击取得的成效、保持经济平稳较快发展、全面完成“十一五”规划目标任务、为“十二五”时期发展奠定较好基础，都具有重要意义。要坚持把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，提高宏观调控的针对性和灵活性，努力促进经济平稳较快发展，着力转变经济发展方式，着力调整经济结构，着力推进自主创新，着力抓好节能减排，着力深化改革开放，着力保障改善民生，增强经济回升向好势头，提高经济增长质量和效益，确保全面完成今年经济社会发展各项任务。 上半年我国非金融类对外直接投资同比增43.9% 【上海证券报】商务部日前发布的数据显示，今年以来我国境内投资者“走出去”步伐进一步加快，上半年累计实现非金融类对外直接投资１７８．４亿美元，同比增长４３．９％。统计显示，上半年，我国境内投资者共对全球１１１个国家和地区的１８４１家境外企业进行了直接投资，主要分布在采矿业、商务服务业、制造业、批发和零售业等。其中，以收购方式实现的直接投资４０亿美元，占同期投资总额的２２．４％。对主要经济体的投资呈现快速发展态势是上半年我国对外直接投资发展中的新特点。１月至６月，我国对美国直接投资较上年同期增长３．６倍，达到６．０５亿美元；对东盟直接投资１２．２１亿美元，同比增长１２５．７％；对欧盟直接投资４．０６亿美元，较上年同期增长１０７．２％；对俄罗斯投资２．６４亿美元，同比增长５８．５％。 工信部下半年重点推进企业兼并重组等六项工作 【证券时报】李毅中:预计今年工业增速约达13%工业和信息化部部长李毅中昨日在上海召开的在全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会上表示，根据目前情况预测，下半年工业增速将略高于10％，全年增速可达到13％左右，年初提出的11％预期目标可以完成。李毅中表示，目前保持工业经济平稳较快增长具有很多有利条件，但同时必须看到，当前国内外环境仍然复杂多变，新情况、新问题不断出现，特别是影响经济增长的不稳定、不确定因素增多。分类推进企业兼并重组。李毅中指出，下半年全国经济和信息化系统要保持工业经济平稳较快增长，注重加快发展方式转变和结构调整，突出抓好六项重点难点工作：一是加强工业节能减排。二是加快淘汰落后产能和企业兼并重组。三是进一步优化中小企业发展环境。四是加强工业质量品牌建设。五是推进三网融合。六是维护网络与信息安全。 【行业动态与公司要闻】 我国汽车用动力电池核心部件80%以上靠进口 第七届中国（长春）国际汽车博览会２２日落下帷幕。中国机械工业联合会执行副会长、中国汽车工程学会理事长张小虞表示，当前我国新能源汽车动力电池的核心部件８０％以上要靠进口。张小虞介绍，电动汽车的关键技术包括电池、电机和电控三部分，其中电池是最为核心的部件。很遗憾的是，当前我国动力电池的核心部件正极和电池隔膜，８０％以上都需要进口。 张小虞表示，动力电池核心零部件的高进口率，给我国发展新能源汽车敲响了警钟。令人高兴的是，当前我国已经开始重视动力电池的研发，特别是在动力电池基础和共性技术上的投资不断加大。 6月北京住宅销量猛降八成 价格仍坚挺 北京市统计局昨天公布的数据显示，6月份北京市房屋销售价格环比下降0.4%，但不同区域房价有升有降；当月住宅销售面积则同比下降80.1%。数据显示，上半年北京市四环内和五至六环房价均比前5个月上升，四至五环和六环以外价格则延续前5个月下降态势。其中，四至五环路销售均价为20517元/平方米，比今年前5个月下降232元/平方米；六环路以外销售均价 晨会报告 研究报告 第 3 页 研究创造价值 为11444元/平方米，每平方米下降304元。而四环路以内商品住宅期房销售均价为34905元/平方米，五至六环路销售均价为14961元/平方米，分别比今年前5个月上涨285元/平方米和162元/平方米。6月份北京市经济适用房集中成交在一定程度上拉低了当月成交均价。北京市房地产交易网数据显示，6月北京市经济适用房成交1039套，占新建住宅期房的24.5%，比5月提高9.7百分点。 稀土业"十二五"规划最快9月出台 记者最新获悉，稀土行业的“十二五”规划的正稿已开始制定，最快有望在9月出台。届时，稀土行业准入条件、稀土工业污染物排放标准、行业整合办法、出口配额和资源税等内容都会纳入其中。此外，稀土新材料深加工行业还将会列入扶持行列，受到资金和立项上的支持。十二五规划正在制定由于稀土资源的战略性地位，相关行业政策的制定和出台政策备受市场关注。有色金属工业协会有关人士昨日对记者透露，稀土行业的“十二五”规划已开始制定，相关政策的具体内容均会在规划中得到正式体现。 【行业及公司研究】 新股研究-赣锋锂业(002460):快速成长的锂深加工企业 【肖世俊】 申购建议： 公司合理股价为15.16-17.33元。考虑到限售期的影响，建议按10%的折扣价申购，建议申购价为13.65-15.60元。 主要依据： 公司为国内深加工锂产品龙头。公司主要产品为金属锂、碳酸锂、氟化锂、丁基锂、氯化锂等深加工锂系列产品，产品下游应用领域主要为新能源锂电池、新材料及新药品等朝阳行业。公司是国内锂产品加工链最长、系列品种最齐全、工艺技术最全面的专业龙头，也是国内唯一规模化利用含锂回收料生产锂产品的厂商。 公司盈利水平受原料价格波动影响较大，近几年毛利率区间在25%-30%。公司生产成本占比中原材料高达80%-90%，其中外购的主要原材料为卤水、碳酸锂、氯化锂、回收锂化物；近三年各主要原材料价格出现较大起伏，导致公司盈利水平波动较大，2007-09年公司综合毛利率分别为27.40%、30.00%、25.70%。 锂被誉为“工业味精”与“能源金属”，深加工锂产品迎来广阔发展前景。锂具有特殊的物理和化学性质，既可用作催化剂、引发剂和添加剂等“工业味精”，又凭借最高的标准氧化电势而成为电池领域最佳“能源金属”，深加工锂产品在新材料、新能源及新药品等行业具有广阔的应用潜力。 锂资源分布较为集中，盐湖卤水提锂为主流工艺，供需基本平衡。全球一半以上的锂资源集中分布在南美洲的智利、玻利维亚、阿根廷，各约占全球的24%、19%、9%，我国锂资源储量约占全球繁荣12%；全球前三大厂商均采用盐湖卤水提锂制取碳酸锂，约占全球总产量
