股指期货日评：股指继续放量上攻

敬请阅读末页的免责条款 期货研究期货研究期货研究期货研究 股指期货股指期货股指期货股指期货 侯书锋侯书锋侯书锋侯书锋 、、、、李鑫李鑫李鑫李鑫 、、、、罗俊江罗俊江罗俊江罗俊江 、、、、王应玺王应玺王应玺王应玺 、、、、刘晓刘晓刘晓刘晓娜娜娜娜 2010年年年年7月月月月20日日日日 股指股指股指股指继续继续继续继续放量放量放量放量上攻上攻上攻上攻 20100720股指期货日评股指期货日评股指期货日评股指期货日评 主要观点综述主要观点综述主要观点综述主要观点综述
股指股指股指股指 继续继续继续继续 放量上攻放量上攻放量上攻放量上攻。。。。近期市场气氛回暖，温总理的讲话以及一些预期的经济规划为市场提供了上涨的动能，似乎市场已经忘记了正在减速的经济和房市的低迷 。从技术上看，上证指数突破并站稳2500点后 ，短期还将惯性反弹，看涨至2600点。
1008100810081008 合约合约合约合约 多单多单多单多单 可继续持有可继续持有可继续持有可继续持有。。。。主力1008合约一路攀升，在2760受到一定阻力，短期有望冲击2800点大关 。操作上 ，投资者继续持有多单，目标位在2800点一线 。
程序化交易模型程序化交易模型程序化交易模型程序化交易模型：：：： 资金监控系统：短期 上证指数 资金 流入，中期资金流出 。 趋势星 ：周二1008合约 多头开仓 。 翌日赢 ：周二1008合约 多头平仓。
期现套利期现套利期现套利期现套利：：：：建议8月期现价差在27以上尝试性入场，12月期现价差为75以上 入场 。
跨期套利跨期套利跨期套利跨期套利：：：：投资者可以考虑在10以下做多9-8价差 ，20以上做空9-8价差 。 图图图图1111：：：：股指期货期现成交金额对比股指期货期现成交金额对比股指期货期现成交金额对比股指期货期现成交金额对比 0.30.81.31.82.32.83.33.85001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000股指期货与A股成交金额比值A股成交总金额(亿）股指期货总成交金额（亿）数据来源：招商期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 2 一、行情点评 与操作建议 1、A股市场 表表表表1：：：：今日今日今日今日 股指期货交易行情股指期货交易行情股指期货交易行情股指期货交易行情 名称名称名称名称 今开今开今开今开 最高最高最高最高 最低最低最低最低 收盘价收盘价收盘价收盘价 涨涨涨涨跌跌跌跌 成交量成交量成交量成交量 成交金额成交金额成交金额成交金额 沪深300 2685.46 2746.24 2685.46 2741.5 59.03 7312.83 809.58 上证指数 2477.75 2530.33 2477.46 2528.73 53.31 13238.24 1132.79 深证成指 10095.2 10372.27 10095.2 10339.43 242.33 8314.01 935.63 数据来源：招商期货研究所 周二，上证指数仍保持 震荡 上行 的格局 ，日线价格已经突破30日均线 压制 ，成交量 也创出6月份 以来 的新高 ，保持 价升量增 的良好 涨势 ，显示 出市场 信心 日益 高涨 。从板块看 ，石化 和金融 板块 涨幅 居前 ，前几个交易日 通过 拉升 煤炭股 间接 提高 了权重 股的估值。近期市场气氛回暖，温总理的讲话 以及 一些 预期 的经济规划为市场 提供了 上涨的动能 ，似乎 市场 已经 忘记了 正在 减速 的经济 和房市 的低迷 。从技术上看，上证指数突破 并站稳2500点后，短期还将惯性 反弹 ，看涨至2600点。周二 晚还需 关注 美国 银行业 业绩 ，如果 业绩 不佳 ，或影响 股市 上涨 。 2、股指期货 表表表表2：：：：今日今日今日今日 股指期货交易行情股指期货交易行情股指期货交易行情股指期货交易行情 品种名称品种名称品种名称品种名称 开盘开盘开盘开盘 最高最高最高最高 最低最低最低最低 最新最新最新最新 涨跌涨跌涨跌涨跌 成交量成交量成交量成交量 持仓量持仓量持仓量持仓量 日增仓日增仓日增仓日增仓 IF1008 2702 2761 2700.4 2746 54.6 390979 22339 -944 IF1009 2717.6 2775 2715.6 2759.8 52.6 7259 2659 337 IF1012 2748 2808 2745 2794 56.6 3248 3295 -242 IF1103 2781 2839 2780 2831.6 62.8 686 356 134 数据来源：招商期货研究所 股指期货方面，主力1008合约 一路 攀升 ，在2760受到 一定 阻力 ，短期 有望 冲击2800点大关 。1008合约前20名会员持买量减持1035手，持卖量增持245手，多空持仓比例 降至97.96%，前10名会员净 空438手。 3、操作建议 操作上 ，投资者 继续 持有 多单 ，目标位在2800点一线 。 二、程序化交易模型信号监测 资金监控系统：短线资金流入，中线资金流出 。 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 3 趋势星 ：周二1008合约 多头开仓。 翌日赢 ：周二1008合约 多头平仓。 三、股指期货套利分析 1、期现 套利分析 周二，期指继续上涨 ，然现货较期货上涨更快。受此影响，期现价差继续在较低位运行。8月期现价差最高20.5，最低-1.4；9月期现价差最高33.6，最低13。由于市场有所好转，过低的期现价差得到了修正。如果后期期指继续上涨，期现套利机会将会出现 ，但是由于当前依旧是弱市，我们还是不能将入场点为定得过高，建议建议建议建议8月期现月期现月期现月期现价差在价差在价差在价差在27以上尝试性入场以上尝试性入场以上尝试性入场以上尝试性入场，，，，12月期现价差为月期现价差为月期现价差为月期现价差为75以上以上以上以上 入场入场入场入场 。 图图图图 1：：：：股指期货股指期货股指期货股指期货当月当月当月当月 、、、、次月次月次月次月 合约与沪深合约与沪深合约与沪深合约与沪深300指数价差变化图指数价差变化图指数价差变化图指数价差变化图 资料来源：招商 期货研究所 2、跨期套利分析 周二，9-8价差 窄幅波动 ，最高16，最低11.8。从前期9-8的价差走势看，9-8价差主要在10-20间波动 ，投资者可以考虑在投资者可以考虑在投资者可以考虑在投资者可以考虑在10以下做多以下做多以下做多以下做多9-8价差价差价差价差 ，，，，20以上做空以上做空以上做空以上做空9-8价价价价差差差差。。。。3-8价差单边 上扬 ，最高86.4，最低75.8，目前价差走势暂无方向，有待继续观察。 图图图图 2：：：：股指期货股指期货股指期货股指期货合约间合约间合约间合约间 价差波动图价差波动图价差波动图价差波动图 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 4 资料来源：招商 期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 5 ☆☆☆☆招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息招商期货研究产品信息☆☆☆☆ 招商期货 “智睿理财”将复杂的研究成果以简洁易懂的形式表现出来，并以最直接、快捷 、有效的方式在盘中即时传递给投资者，直接应用于实战。 目前已推出“套利金 ”、“短线盈”、“程序宝”、“期现通”“趋势星”“ 翌日赢 ”等系列产品 。非招商期货客户如想获取该项产品，请致电0755-82766967或发邮件至zrlc@cmschina.com.cn 招商期货招商期货招商期货招商期货股指期货研究小组股指期货研究小组股指期货研究小组股指期货研究小组 侯书锋侯书锋侯书锋侯书锋 、、、、李鑫李鑫李鑫李鑫 、、、、罗俊江罗俊江罗俊江罗俊江 、、、、王应玺王应玺王应玺王应玺 、、、、刘晓娜刘晓娜刘晓娜刘晓娜 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告仅向特定客户传送，版权归招商期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制 、引用或转载。