天然橡胶期货：沪胶反弹,中线继续观望,短线逢低适量做多

天然橡胶期货 沪胶反弹，中线继续观望，短线逢低适量做多。 ‐ 1 ‐ 天然橡胶研究员 孙 球 名 0898-66527231 QQ:396326318 Sunming121026@163.com 上一交易日全球主要品种情况 收报 涨跌（%） 伦铜 6687.8 +2.18 原油8月 74.07 +1.91 道琼斯 10018.28 +2.82 美元指数 83.96 -0.17% 东京胶12月 270.1 +0.78 上海期货交易所橡胶行情 收报 涨跌（%） ru1007 23350 +0.16 ru1009 22265 +0.67 ru1011 21790 +1.21 ru1103 22475 +2.12 2010年7月8日 今日观点 WF 天胶电子商务中心报 23400 元/吨，挂单 1199 吨，成交 390 吨；泰国 8 月装船烟胶片报 3490 美元/吨。国内期货注册仓单为 7895 吨，减少 110 吨。欧元汇率走强减轻了市场对欧洲主权债务危机的担心情绪，推动昨晚外盘商品期货普遍上涨。国际国内市场整体氛围整体处于反弹，沪胶主力 1011 合约价格昨天上涨 1.23%，目前均线粘合，短期面临反弹，但中期行情走势仍将反复，建议趋势投资者暂时观望为主，短线投资者可逢低做多。东京胶走势 东京胶 12 月昨天反弹 0.78%，短期继续反弹，不过反弹力度偏弱，短期震荡盘整之后再次走低的概率偏大，相对看空；早盘橡胶当前上涨 1.63%，最新报 274.5 日元/公斤。 美元指数走势 美元指数最新报 83.89 点，昨晚再收一根小阴线，美元指数继续下探的概率很大，不过值得注意的是，我们发现美元的下跌并没有给商品带来较大的提振，这说明市场更多的是对全球经济信心不足，后期有可能形成美元与商品同跌的局面。 策略研究 ‐ 2 ‐ 国内外相关信息 1、朗盛加码中国合成橡胶业；在中国，可持续增长才刚刚开始。合成橡胶在中国比在全球其他任何地方的前途都更加光明。”日前，德国特殊化学品供应商朗盛集团管理董事会主席贺德满接受《国际金融报》记者采访时表示，中国市场正展现出巨大的增长趋势，城市化、交通网络、现代工业生产和医药业的快速增长，使得合成橡胶在中国市场“未来的道路一片光明”。 2、泰国USS3 橡胶现货价格大体持稳 市场到货量急剧下滑；泰国USS3橡胶现货价格周三(7 月 7 日)持稳于每公斤 104.69-104.88 泰铢，6 日为每公斤104.39-105.08 泰铢，到货量急剧下滑。Hat Yai一交易商称，开始出现降雨，割胶工作再次中断。同时，TOCOM橡胶期货市场交投震荡以及供应将出现增长的预期令现货价格承压。中心市场以外，部分贸易商的出价达到每公斤 107 泰铢。2010 年不寻常的天气令USS3橡胶产量呈现不确定性，料将持续支撑价格。泰国三个中心市场的橡胶总销售量预计为 25.4 吨，6 日为 76 吨，其中Hat Yai销售12.4 吨，Surat Thani为 9 吨，Chandee为 4 吨。 3、尼尔森调查：有意购车中国消费者比上年少两成；全球知名调查公司尼尔森7 日发布的 2010 年中国汽车用户消费趋势监测报告显示，中国消费者购车意向趋于理性，仅有 32%的受访者表示有意在一年之内购车，这一比例相比去年下降21 个百分点。根据尼尔森的报告，2010 年消费者购车动因更显实际，大部分人购车的主要驱动因素为提高生活品质和出行便利。其中，65%的消费者购车的主要驱动因素为提高生活质量，较上年提高了 5 个百分点。今年消费者购车预算主要集中在 12 万至 30 万，40%的潜在车主购车预算集中在 8 万至 12 万元之间。 4、商务部：欧盟滥用贸易救济将造成“双输”； 商务部公平贸易局7月6日接受《经济参考报》记者采访时表示，今年以来，欧盟对我贸易救济案件增多，金额增大，这里既有欧盟经济复苏乏力、主权债务危机等宏观层面原因，也有产业利益差异、市场机会、企业竞争等微观层面原因，也不排除欧盟贸易政策走向的 ‐ 3 ‐ 变化。公平贸易局称，滥用贸易救济措施容易造成双输的局面。中国政府希望通过磋商合作妥善处理经贸摩擦，鼓励双方产业加强合作，寻求互利共赢。 5、新兴市场制造业增速明显放缓；7 日，汇丰新兴市场指数报告出炉，最新指数显示，新兴市场的制造业增速较 2010 年首季创下的历史纪录明显放缓。2010年二季度的汇丰新兴市场指数从首季的 57.4 下跌至 55.8，但仍远高于 2008 年四季度最低迷时期的数值。 6、德国批准大幅削减开支的预算草案；德国政府 7 日批准了财政部长朔伊布勒递交的 2011 年预算草案及截至 2014 年的财政计划，决定大幅削减财政开支，并在未来几年明显减少新增债务。根据预算草案，政府 2011 年财政支出为 3074亿欧元，比 2010 年减少 120 亿欧元。其中劳动和社会保障领域支出最多，达到1318 亿欧元，但比 2010 年减少 7.9%。截至 2014 年的财政计划依然维持德国政府 6 月初通过的到 2014 年削减 820 亿欧元财政开支的紧缩计划，因此 2011 年德国财政支出将减少 112 亿欧元，2012 年至 2014 年将分别减少 191 亿欧元、237亿欧元和 276 亿欧元。由于德国经济回暖，政府税收增加，德国政府 2010 年新增债务从原计划的 802 亿欧元减少到 652 亿欧元。根据计划，德国 2011 年新增债务将降至 575 亿欧元，到 2014 年进一步压缩到 241 亿欧元。2011 年预算草案是默克尔领导的黑黄联合政府为应对欧洲债务危机而出台的第一个巩固财政、削减支出的计划，最终预算案将在 11 月底出台。 7、1～6 月产销数据：库存 128.69 万；这几天，高温炙烤全中国，到处热浪烤城，最高气温逼近 40°C。5 日上午公布的数据显示，2010 年上半年我国汽车累计产销量分别达到了847.22 万辆和 718.53 万辆，同比分别增长 44.37%和30.45%。虽然全国车市承接了去年的火爆，但是上半年车市虚火很旺，库存周期逐月增长，上半年的库存量已高达 128.69 万辆，这种汽车滞销现象将为下半年的中国车市迎来拐点。 8、风险偏好改善，NYMEX 原油期货周三结束“6 连阴”； 由于美股反弹，且预计每周库存报告将显示原油库存大幅下降，市场风险偏好改善，美国原油期货上涨近 3%，结束了"6 连阴"。 ‐ 4 ‐ 金元针对相关信息点评：市场开始出现一些利好消息，但很明显，这些利好消息要么是短期的，要么是比较虚幻，这些信息可能会促使行情短期继续反弹；但是从中长期看，和去年橡胶价格上涨的时候相比，今年的宏观经济总体处于复苏受阻，开始走下坡路的态势，如果没有新的经济增长方式出现，经济的下滑将不可以避免；另外汽车消费也开始呈现疲态，国内汽车销售已经连续两个月环比下降，总的来讲，目前处于对达成橡胶价格进一步下跌的预期比较有利，当然这需要一个过程，体现在盘面上就是还要震荡整理一段时间。 7月7日ru10011 多空持仓排名： 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称持卖单量 比上交易日增减 1 中证期货 1365744181中证期货7343 -752 浙江大地 114372342中国国际6057 1813 鲁证期货 51445283浙江永安5841 22284 银河期货 48731764江苏弘业3753 5355 南华期货 44523475华安期货3433 56 浙江永安 418616656海通期货3232 5047 中谷期货 3915-127浙江中大3005 4328 宝城期货 3461-78东证期货2839 25859 国泰君安 2437-1609浙商期货2828 -183210 长城伟业 237624210鲁证期货2416 22211 浙商期货 232910211中辉期货2367 -19412 金元期货 232026512长城伟业2298 -32613 红塔期货 2105-4713成都倍特2268 57114 成都倍特 2029-33014南华期货1819 24815 经易期货 1909-88315上海大陆1749 8316 一德期货 1782-20116国泰君安1608 65617 浙新世纪 169590617信达期货1581 46218 上海大陆 1676112518上海中期1558 -23619 中国国际 152643719银河期货1412 21820 光大期货 149119120广发期货1366 262 748008996 58773 6529 ‐ 5 ‐ 亚洲橡胶 7 月 7 日现货行情 7月7日 7月6日 等级 船期 均价（美分/公斤) 均价（美分/公斤) RSS3 8/9月 349 344 STR20 8/9月 305 304 SIR20 8/9月 293.5 290.5 SME20 8/9月 300 298 RSS3：泰国3号烟胶片； STR20：泰国20号标胶；SIR20：印尼20标胶；SMR20：马来西亚20号标胶 国内电子商务中心报价汇总： 报价日期 商品名称 最高价(元／吨)最低价(元／吨)平均价(元／吨)挂单量(吨) 成交量(吨) 2010.07.07 浓缩乳胶 ￥ 16040 ￥ 15900 ￥ 15000 782 263 2010.07.07 天然橡胶10# ￥ 22400 ￥ 21800 ￥ 22100 393 0 2010.07.07 天然橡胶WF ￥ 23960 ￥ 23210 ￥ 23400 1199 390 期货仓单情况： 天然橡胶 (单位/吨） 地区 仓库 期货 增减 期晟公司 40 0 上海长桥 100 0 晶通化轻 1200 0 中储大场 15 0 上海 合 计 1355 0 奥润特 0 0 青岛832 355 -70 山东 合 计 355 -70 云南 云南储运 740 -40 海口港 2210 0 新思科永桂 2985 0 海南 合 计 5495 0 天津 中储南仓 250 0 总 计 8305 -110 声明：本报告版权归金元期货研发部所有，仅供参考，未来视市场情况可能逐步调整。任何人未经授权不得对其进行任何形式的发布、复制。本报告基于金元期货研发部及其研究员认为可信的公开资料。但公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。期市有风险，投资需谨慎。‐ 6 ‐