融资融券周报：沪指上涨 两融上升

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 沪指上涨 两融上升 2019.10.14 冯刚勇（分析师） 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002 一周市场回顾： ⚫ 截止10月11日，上证综指涨2.36%，深成指涨2.33%，创业板指涨2.80%。板块普遍上涨，建筑材料（5.23%）、农林牧渔(-6.86%)涨幅居前，只有休闲服务（-0.09%）下跌。其中，建筑材料、建筑装饰、房地产、传媒等行业估值低于历史10分位数。消息面上，中美新一轮经贸磋商结束，双方领导人均称本轮磋商取得“实质性进展”。财政部发布关于进一步加大授权力度促进科技成果转化的通知，通知指出，中央级研究开发机构、高等院校对持有的科技成果，可以自主决定转让、许可或者作价投资。数据面上，财政部公布的最新数据显示，今年前9个月累计发行地方债41821.91亿元，其中发行新增债券30367.09亿元，发行进度99.43%，今年新增债券发行基本收官。三份清单合计涉及437项商品。这次关税排除规模为历次最大。总体来看，中美贸易谈判取得进展，有力地提振了市场情绪，本周A股震荡上行，投资者信心得到了巩固与强化。随着货币政策逐渐落地，我们预计新一轮供给侧结构性改革预期将继续支撑和推动市场上行。 一周两融回顾： ⚫ 两融余额上升、融资资金流入上升：由前一周的9489.14亿元上升至9581.54亿元，一周融资净流入71.52亿元，融资余额上升至9444.3亿元。上周指数有所上涨，后市仍需谨慎观望。 ⚫ 上周行业融资状况均呈现净流入状态。净流入最多的有电子(167523.67万元),计算机(120822.09万元),电气设备(71468.24万元),医药生物(70042.47万元),非银金融(63594.75万元)。净流出最多的有房地产(-21863.2万元),家用电器(-14725.96万元),国防军工(-7431.76万元),钢铁(-6950.78万元),汽车(-4039.08万元)。 建议重点关注个别板块和标的 ⚫ 综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，建议继续关注建筑材料、建筑装饰、房地产、传媒板块。 风险提示 ⚫ 市场波动超出预期的风险；融资融券市场发展不及预期的风险。 上证指数走势 两融余额走势单位：亿元 融资融券余额 9,713.22 融资融券余额 9,263.47 融资余额 9,577.30 融资余额 9,134.78 融券余额 135.91 融券余额 128.68 广证恒生宏观策略公众号 2,3002,8003,3003,800 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表1. 上证指数表现 图表2. 两融交易活跃度情况 资料来源：Wind、广证恒生 资料来源：Wind、广证恒生 图表3. 近期融资情况 图表4. 近期融券情况 资料来源：Wind、广证恒生 资料来源：Wind、广证恒生 2,8002,8502,9002,9503,0003,0501.952.002.052.102.150.002.004.006.008.0010.0012.002019-07-202019-08-202019-09-20两融交易额占A股成交额(%)两融余额占A股流通市值(%)02,0004,0006,0008,00010,00012,00002004006008001,0001,2001,4003/315/187/68/1910/1411/291/133/74/226/97/259/710/3112/142/73/22融资买入额融资卖出额融资余额28486888108128148-5051015202510/1712/0101/1803/1305/0306/2008/0609/2011/1401/0202/2504/1206/0307/1909/04融券卖出额融券余额融券余额 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表5. 最近4周两融数据概览（单位：亿元） 时间 两融余额 融资余额 融资净买入额 融券余额 融券净卖出额 融资融券交易占A股交易比例 2019/10/11 9581.54 9444.30 71.52 137.24 18.52 9.2 2019/9/20 9,713.22 9,577.30 108.74 135.91 0.53 9.6 2019/9/12 9,605.53 9,468.57 150.8 136.97 0.27 10.31 2019/9/6 9,453.51 9,317.77 182.99 135.74 0.67 9.83 资料来源：Wind、广证恒生 图表6. 行业融资净买入情况（单位：万元） 资料来源：Wind、广证恒生 -60,000.00-50,000.00-40,000.00-30,000.00-20,000.00-10,000.000.0010,000.0020,000.00电气设备医药生物房地产计算机商业贸易机械设备休闲服务综合食品饮料纺织服装国防军工公用事业轻工制造建筑装饰家用电器银行钢铁汽车采掘非银金融建筑材料有色金属交通运输化工传媒通信农林牧渔电子 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表7. 一周融资净流入最多的10只个股（单位：万元） 排名 证券代码 证券简称 两融余额（万元） 期间融资净买入额（万元） 期末两融余额占流通市值（%） 本期融资成交额占交易额比重（%） 股价涨跌幅（%） 1 002236.SZ 大华股份 119904.11 27463.54 4.15 14.94 -7.82 2 601012.SH 隆基股份 189105.84 26291.5 1.89 17.84 1.11 3 600036.SH 招商银行 415269.67 25750.36 0.55 13.67 4.43 4 002415.SZ 海康威视 162742.45 22091.47 0.66 7.48 -5.02 5 601688.SH 华泰证券 584955.54 20606.65 4.18 16.57 -0.37 6 601318.SH 中国平安 2568901.65 20376.86 2.64 16.47 3.29 7 000066.SZ 中国长城 150634.17 20038.11 4.77 17.77 -1.63 8 601872.SH 招商轮船 49999.29 18620.45 1.47 15.42 34.17 9 002152.SZ 广电运通 85526.95 17529.09 4.06 18.74 2.2 10 300136.SZ 信维通信 175489.3 17130.16 5.78 16.34 4.75 资料来源：Wind、广证恒生 图表8. 一周融资净流出最多的10只个股（单位：万元） 排名 证券代码 证券简称 两融余额（万元） 期间融资净买入额（万元） 期末两融余额占流通市值（%） 本期融资成交额占交易额比重（%） 股价涨跌幅（%） 1 601166.SH 兴业银行 1113813.24 -36944.38 3.13 8.18 6.45 2 600703.SH 三安光电 226167.11 -15857.65 4.01 15.98 -1.78 3 600383.SH 金地集团 158153.96 -15849.57 2.72 11.18 11.52 4 300379.SZ 东方通 67867 -12410.32 7.52 15.65 4.45 5 000333.SZ 美的集团 218410.91 -10876.85 0.61 6.33 3.56 6 601138.SH 工业富联 107602.14 -10288.08 4.51 11.06 2.92 7 601601.SH 中国太保 161510.81 -10228.72 0.7 7.38 4.65 8 600585.SH 海螺水泥 127782.32 -9991.41 0.74 11.81 4.64 9 002074.SZ 国轩高科 87384.82 -9406.24 6.94 11.55 -0.56 10 002456.SZ 欧菲光 212783.48 -8359.42 6.75 12.85 -0.67 资料来源：Wind、广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 5 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 图表9：最近4周两融客户与担保情况 时间 投资者数量 有两融负债的投资者数量（单位：名） 平均维持担保比例 个人（万名） 机构(户) 2019/10/10 508.5 22008 184474 266.3% 2019/9/19 507.4 21812 1200729 272.7% 2019/9/12 506.5 21640 1186848 276.2% 2019/9/6 506.2 21561 1174975 272.7% 资料来源：Wind、广证恒生 图表10：一周ETF两融情况 证券代码 证券简称 两融余额(万元) 融资净买入额(万元) 融券净卖出额(万元) 159920.SZ 华夏恒生ETF 1,970,608.05 51,562.83 -16.39 159934.SZ 易方达黄金ETF 563,854.57 23,965.52 0.00 159937.SZ 博时黄金ETF 441,822.43 13,314.13 0.00 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 82,484.74 8,238.06 0.00 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 1,195,504.69 5,726.53 -3,064.75 512000.SH 华宝中证全指证券ETF