汽车和汽车零部件行业周报：第二批新能源推广目录发布，关注电动物流车

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年03月04日 汽车 第二批新能源推广目录发布，关注电动物流车 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：邵晶鑫 执业证书编号：S0740517010005 电话： Email：shaojx@r.qlzq.com.cn 联系人：戴仕远 电话： Email：daishiyuan@r.qlzq.com.cn [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 134 行业总市值(百万元) 2359394.06475377 行业流通市值(百万元) 1836667.12272242 行业-市场走势对比 (3%)2%8%13%18%24%3/7/163/29/164/20/165/12/166/7/167/13/168/5/168/29/169/21/1610/19/1611/9/1611/30/1612/28/161/19/172/16/17汽车沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<汽车和汽车零部件行业周报：北京首批新能源车目录公示有利于市场稳定>>2017.02.26 <<把握电动化、智能化两条主线-汽车和汽车零部件行业2017年度投资策略报告>>2017.02.10 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015 2016E 2017E 2018E 2015 2016E 2017E 2018E 拓普集团 30.71 0.7 0.9 1.1 1.4 42.2 34.5 27.7 22.1 1.12 未评级 精锻科技 15.48 0.5 0.5 0.6 0.8 34.3 32.9 25.4 19.4 0.85 未评级 京威股份 17.98 0.6 0.9 1.1 1.4 36.7 20.7 15.9 12.8 0.53 未评级 上汽集团 25.73 2.7 2.7 3.1 3.4 7.9 9.4 8.3 7.7 0.65 未评级 万里扬 16.11 0.4 0.3 0.6 0.8 56.2 57.5 28.3 21.2 0.27 未评级 备注：未评级公司盈利预测来源于wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周市场有涨有跌，汽车与零部件板块上涨0.2%。其中，汽车零部件子板块上涨0.5%，整车子板块上涨0.2%，汽车服务子板块下跌0.0%，沪深300指数下跌1.3%。本周A股重点公司股价有涨有跌。涨幅前三为富临精工、奥特佳、京威股份，分别上涨为8.9%、6.0%和5.0%。跌幅前三为天润曲轴、福田汽车、万里扬，分别下跌5.5%、4.5%和2.4%。  第二批新能源推广目录发布，关注电动物流车。3月1日，工信部发布第二批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共有40家企业201款车型进入目录，其中专用车37款。补贴目录中专用车车型的持续出台将释放2016年受抑制的需求。2017年专用车补贴增加了对累计行驶里程的要求且按电量梯度补贴，我们认为2017年专用车市场将呈现集中度提高和小微车型占比提升的两大趋势，建议东风汽车、北京汽车等。  投资建议：受益于1.6L及以下排量乘用车购置税优惠政策的推动，我们认为2017年行业景气度仍能维持具体来看：1）在整车板块，我们看好SUV、重卡两个板块。在消费升级的背景下，合资品牌SUV预计有较大增长空间，建议关注上汽集团。本轮重卡复苏叠加超载治理、基建投资有望超预期，建议关注中国重汽、潍柴动力。2）在新能源汽车板块，牌照和积分交易制将从消费端、供给端发力，我们看好锂电池湿法隔膜、电解液，建议关注星源材质、天赐材料。3）在自动驾驶板块，受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高，我国ADAS渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注亚太股份、拓普集团。  整体来看，在汽车行业增速总体平稳的环境下，关注两个内在结构性变化带来的投资机会。1）一方面是自主品牌崛起。看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。2）另一方面是零部件国产替代，建议关注核心零部件领域的万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技等，基础零部件领域的福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎等。此外，关注通过外延并购进行产品升级的企业，建议关注均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份等。  风险提示：2016年购置税政策对销量的透支过高造成2017年销量不及预期。新能源汽车存量增加导致更多问题出现，从而引起政策收紧。交通事故引起政策收紧，ADAS国产化不如预期。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 4 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 4 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 5 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 8 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：本周重大事项提示 ................................................................................. - 5 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场有涨有跌，汽车与零部件板块上涨0.2%。其中，汽车零部件子板块上涨0.5%，整车子板块上涨0.2%，汽车服务子板块下跌0.0%，沪深300指数下跌1.3%。  从整车子板块来看，客车、乘用车跑赢沪深300，分别上涨1.9%、0.2%；卡车跑输沪深300，下跌2.2%。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司股价有涨有跌。涨幅前三为富临精工、奥特佳、京威股份，分别上涨为8.9%、6.0%和5.0%。跌幅前三为天润曲轴、福田汽车、万里扬，分别下跌5.5%、4.5%和2.4%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） -2.2 -1.3 -1.1 -0.7 -0.0 0.2 0.2 0.2 0.5 1.9 -3.0-2.0-1.00.01.02.03.0申万商用载货车沪深300上证综合指数Wind全A指数申万汽车服务申万汽车整车Wind汽车与汽车零部件申万乘用车申万汽车零部件申万商用载客车 -5.5 -4.5 -2.4 -2.1 -1.8 -1.6 -1.6 -1.1 -0.9 -0.7 -0.2 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.4 0.7 1.0 1.0 1.3 2.6 2.8 5.0 6.0 8.9 -10.0-5.00.05.010.0天润曲轴福田汽车万里扬东安动力星宇股份松芝股份银轮股份均胜电子蓝黛传动精锻科技拓普集团上汽集团威孚高科江铃汽车长安汽车长城汽车云意电气东风汽车中国重汽双环传动潍柴动力双林股份京威股份奥特佳富临精工 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市主要呈现上涨趋势。涨幅前三为正通汽车、大昌行集团、宝信汽车，分别上涨30.5%、9.7%和9.6%。跌幅前三为德昌电机控股、长城汽车、北京汽车，跌幅分别为3.9%、2.8%和2.6%。 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 -2.4 -2.0 -1.8 -1.7 -1.6 -1.3 -0.7 -0.4 -0.4 -0.4 -0.3 1.6 -3.0-2.0-1.00.01.02.0恒生能源业恒生金融业恒生电讯业恒生指数恒生资讯科技业恒生地产建筑业恒生原材料业恒生消费品制造业恒生服务业恒生工业制品业恒生综合业恒生公用事业 -3.9-2.8-2.6-1.2-0.4-0.4-0.3-0.30.1 0.1 0.6 2.1 2.3 2.8 3.6 4.3 7.6 9.6 9.7 30.5 -10010203040德昌电机控股长城汽车北京汽车广汽集团比亚迪股份敏实集团中国重汽神州租车东风集团股份潍柴动力吉利汽车陈唱国际耐世特中升控股BRILLIANCE CHI和谐汽车永达汽车宝信汽车大昌行集团正通汽车 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块主要呈现下跌的趋势，其中汽车与汽车零部件行业涨跌幅位列第六，上涨0.2%，跑赢上证A股指数。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 0.9 0.9 0.8 0.7 0.4 0.2 -0.1 -0.4 -0.4 -0.6 -0.7 -0.7 -0.9 -1.0 -1.0 -1.2 -1.4 -1.5 -1.5 -1.6 -1