广州证券晨报

敬请参阅最后一页重要声明第1页共9页A股策略晨报AAAA股市场主要指数股市场主要指数股市场主要指数股市场主要指数指数名称指数名称指数名称指数名称收盘点位收盘点位收盘点位收盘点位涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅沪深3002783.720.11%上证综指2588.700.10%深证成指10345.550.35%中小板1005371.581.10%上证501930.00-0.19%海外市场主要指数海外市场主要指数海外市场主要指数海外市场主要指数指数名称指数名称指数名称指数名称收盘点位收盘点位收盘点位收盘点位涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅恒生指数20819.08-0.45%道琼斯10293.52-1.43%纳斯达克2261.80-1.19%标普5001095.31-1.61%伦敦富时5246.98-0.98%德国DAX6269.04-0.38%法国CAC403705.32-0.83%日经2259954.47-1.57%主要大宗商品主要大宗商品主要大宗商品主要大宗商品商品商品商品商品收盘价收盘价收盘价收盘价涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅纽约期油77.21-0.78%纽约期金1239.900.02%伦敦期铝1955.00-0.36%伦敦期铜6558.00-1.10%责任编辑：张广文常务编辑：赵巧敏【每日要闻】【每日要闻】【每日要闻】【每日要闻】国内要闻：国内要闻：国内要闻：国内要闻：六类商品出口退税将取消凸显结构调整决心传“小QFII”将出台,香港中资机构买卖A股或放行国际要闻：国际要闻：国际要闻：国际要闻：英国新政府公布紧急预算重点削减财政赤字【宏观与行业】【宏观与行业】【宏观与行业】【宏观与行业】宏观视点宏观视点宏观视点宏观视点：：：：央行日前公布的数据显示，我国5月外汇占款增加1315.64亿元，环比下滑54%，可能存在境外热钱流出的迹象。如果境外热钱持续流出，可能会加大我国资产价格的波动性。行业速递：行业速递：行业速递：行业速递：煤炭总量过剩矛盾突出【投资策略】【投资策略】【投资策略】【投资策略】AAAA股市场股市场股市场股市场：：：：投资者目前点位区域可适当积极介入，建议逢低关注前期跌幅较大、目前估值偏低的板块个股投资机会。债券市场：债券市场：债券市场：债券市场：建议投资者选择信用情况良好、到期收益率具有比较优势的公司（企业）债，并持有到期。基金市场：基金市场：基金市场：基金市场：大盘股反弹受挫，高杠杆和低风险基金分化不大，显示市场方向不明，建议谨慎操作。【公司研究】【公司研究】【公司研究】【公司研究】调研快报：调研快报：调研快报：调研快报：招商轮船（601872）:新船投放静待行业回暖广证广证广证广证30303030股票池每日推荐股票池每日推荐股票池每日推荐股票池每日推荐股票代码股票代码股票代码股票代码股票名称股票名称股票名称股票名称关注价关注价关注价关注价推荐理由推荐理由推荐理由推荐理由000762西藏矿业28.25地区惟一,资源丰富晨晨晨晨报报报报（（（（2010201020102010年年年年6666月月月月23232323日日日日星期三）星期三）星期三）星期三） 晨报第2页共9页一、一、一、一、财经要闻财经要闻财经要闻财经要闻国内要闻：国内要闻：国内要闻：国内要闻：����六类商品出口退税将取消六类商品出口退税将取消六类商品出口退税将取消六类商品出口退税将取消凸显结构调整决心凸显结构调整决心凸显结构调整决心凸显结构调整决心财政部和国家税务总局22日联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，明确从7月15日开始，取消包括部分钢材、有色金属建材等在内的406个税号的产品出口退税。专家指出，财税部门选择在这个时间点取消部分出口退税，是为了更好完成“十一五”节能减排任务。此举同时也表明了政府促进结构调整的决心十分坚定。19日，央行宣布进一步推进汇改，22日财税部门又出台大规模取消产品出口退税率的政策，决意要解决我国经济过度依赖外贸导致经济结构失衡的问题。海关总署署长盛光祖此前曾指出，目前，我国外贸依存度为45%，其中出口依存度为24.5%。根据《通知》，此次取消出口退税的产品主要分成六大类，包括部分钢材，部分有色金属加工材，银粉，酒精、玉米淀粉，部分农药、医药、化工产品，以及部分塑料及制品、橡胶及制品、玻璃及制品。随《通知》下发的清单显示，此次被取消的产品之前享受5%到17%不等的出口退税率。这是继去年6月份第七次上调出口退税率后，财税部门首度改变出口退税率政策。相关人士指出，这次取消部分产品出口退税政策的力度之大、范围之广，始料未及。这次财税部门不仅一步到位地取消了“两高一资”产品的出口退税率，更是将范围扩大到农产品、医药和化工产品等。商务部新闻发言人姚坚在接受本报记者采访时指出，从这份单子可以看出，此次调整主要是限制“两高一资”产品出口，支持“十一五”节能减排任务的完成。据发改委副主任解振华介绍，“十一五”前四年单位GDP能耗累计降低了14.38%，但与“十一五”单位GDP节能降耗20%目标相距甚远。从去年第三季度以来，高耗能、高污染行业淘汰的产能发展迅速，尤其今年一季度因电力、钢铁、有色、建材、石化、化工六大高耗能行业导致能耗大幅上升，使该季度单位GDP能耗同比上升了3.2%，12个地区的单位GDP能耗由降转升。（东方财富网）����传传传传““““小小小小QFIIQFIIQFIIQFII””””将出台将出台将出台将出台,,,,香港中资机构买卖香港中资机构买卖香港中资机构买卖香港中资机构买卖AAAA股或放行股或放行股或放行股或放行对A股觊觎已久的资本或将在不久以后在香港找到另一条出路：消息人士透露，中国证监会和国家外管局即将出台“有关面向在港的中资证券和基金类公司的支持性政策”，即放宽境外人民币或外汇经由此类机构来内地投资A股等市场，证监会将之称作“小QFII”。“小QFII”将拥有QFII之外的独立额度，在加大外汇通过香港流入大陆金融市场的同时，也为在港的离岸人民币提供了回流渠道。多方人士评论认为，此政策中包含的离岸人民币投资内地金融市场的内容将意味着人民币资本项目可兑换的尝试。我国于2002年11月正式施行QFII(合格的境外机构投资者)制度，外资投资中国内地金融市场均需通过QFII通道。截至今年3月末，共有88家外资机构经过批准获得QFII资格，审批的额度为170.7亿美元。紧张的QFII额度紧扼外资对中国A股市场不断升温的投资热情。不过，这种局面或许即将改变。监管层正在酝酿对在港的中资证券和基金类公司放宽境外人民币或外汇来内地投资的有关事宜。“‘小QFII’将给香港的资金开辟另一条通道，它不分流现有的QFII额度，而将拥有自己单独的额度。”上述消息人士评论，首先，在港的人民币可以通过此通道回流到国内金融市场，另外，外汇可 晨报第3页共9页以通过QFII之外的额度投资中国内地。关于这项政策的初衷，香港中资证券业协会解释为“监管部门积极扶持香港中资证券业机构发展、支持香港巩固和发展国际金融中心和境外人民币中心，建立国家金融安全战略”。证监会人士评论，“小QFII”很可能成为资本项目可兑换的第一个试点。“中港之间贸易量很大，投资者很容易通过各种渠道融到人民币。如果放宽投资大陆金融市场，人民币资本能够获得较高的投资回报，必然刺激更多人民币流向香港。”赵庆明也认为“小QFII”对资本项目可兑换有着很大的推动。但是，在人民币尚未国际化的前提下，“小QFII”似乎是一个颇具风险的“高难动作”。“货币的国际化应该从实体经济开始，在消费和贸易中首先实现国际化。如果一上来就在金融投资领域推广，货币容易变成投机性的货币，而金融市场的投机性也会大大加强。”赵庆明称。（中证网）国际要闻：国际要闻：国际要闻：国际要闻：����英国新政府公布紧急预算英国新政府公布紧急预算英国新政府公布紧急预算英国新政府公布紧急预算，重点削减财政赤字，重点削减财政赤字，重点削减财政赤字，重点削减财政赤字英国财政大臣乔治·奥斯本22日公布了保守党和自由民主党联合政府5月中旬成立来的第一份预算案，宣布将通过削减公共开支和增加税收来减少财政赤字。根据这份紧急预算案，从本年度到2014-2015财政年度，英国政府每年将削减政府开支320亿英镑。为此，政府将采取3年内冻结儿童津贴、年收入超过2.1万英镑的公职人员两年内不加薪以及削减其他政府开支等措施。甚至今年英国王室的支出也不再增加，而且未来还有紧缩的可能。此外，社会福利支出每年也将削减110亿英镑。另一方面，奥斯本在预算案中宣布将增值税上调2.5个百分点，即从明年开始此项税率将从目前的17.5%提高到20%。据估计，这一加税措施有望为政府每年增加110亿英镑收入。但是，公司税率将从目前的27%逐步下调，今后3年每年降低一个百分点，到2014-2015年度降至24%。奥斯本称，新政府将争取在2015-2016财年实现结构性财政平衡并出现财政盈余。削减财政赤字目标的80%将通过财政紧缩措施来实现，另外的20%依靠增加税收来完成。英国国家统计局日前公布的报告显示，在今年3月底结束的上一财政年度里，英国政府财政赤字为1454亿英镑，创下二次世界大战以来最高纪录。目前英国财政赤字相当于国内生产总值的11%，远超欧盟规定的3%上限。在经济增长预期方面，紧急预算案预测英国经济今年将增长1.2%，明年增长2.3%，2012年和2013年分别增长2.8和2.9%，2014年和2015年增长2.7%。从2008年第二季度到2009年第三季度，英国经济持续6个季度下滑，陷入上世纪30年代以来持续时间最长、衰退程度最重的经济危机。今年第一季度，英国经济增长速度仅为0.3%，低于去年第四季度0.4%的增幅。一些分析人士担心，新政府大幅削减开支，可能对脆弱的经济复苏构成威胁。（和讯网）（策略组编辑） 晨报第4页共9页二、二、二、二、宏观与宏观与宏观与宏观与行业行业行业行业宏观视点：宏观视点：宏观视点：宏观视点：央行日前公布的数据显示，我国5月外汇占款增加1315.64亿元，环比下滑54%。交通银行首席经济学家连平表示，5月份外汇占款大幅下降，可能有三个原因：一是欧洲主权债务危机的蔓延和不断升级，使得欧洲一些国家国内金融整体运行状况出现问题，境外流入境内的资金可能回流欧洲市场救火；二是5月份商业银行境外外汇资金调回国内的数量可能减少；三是我国经济热度有所降温，加之以国内房地产的调控，使部分外资不看好投资前景，获利回撤。值得注意的是，5月外汇占款增加额也远低于当月外贸顺差与外商直接投资之和1882亿元，可能存在境外热钱流出的迹象。如果境外热钱持续流出，可能会加大我国资产价格的波动性。（广州证券研究员欧阳铭证书编号S0320208050036）行业速递：行业速递：行业速递：行业速递：煤炭总量过剩矛盾突出煤炭总量过剩矛盾突出煤炭总量过剩矛盾突出煤炭总量过剩矛盾突出受房地产调控和汽车消费降温影响，钢材市场疲软，钢厂集体下调出厂价格。受此影响，炼焦煤需求不振，但炼焦煤产能释放有限，煤价勉强维持平稳。今后一段时间，随着房地产调控政策效果逐步显现，尤其是东部沿海房地产泡沫严重地区受影响较大，以及国际煤炭价格下跌拉动，煤价格有动力继续向下调中国煤炭工业协会会长王显政在能源发展论坛上表示，煤炭工业发展面临严峻挑战，煤炭总量过剩的矛盾越来越突出，结构不合理、发展方式粗放的问题依然严峻，煤炭消费量持续大幅增加，资源开发、环境保护和经济社会可持续发展面临严峻挑战。王显政在论坛上指出，2006—2009年的4年间，煤炭采选业固定资产投资累计完成8685亿元，较“十五”期间净增6280亿元。初步统计，目前全国煤矿总产能已超过36亿吨，煤炭产能过剩的矛盾将越来越突出。目前煤炭行业结构不合理、发展方式粗放的问题依然严峻。据介绍，目前全国30万吨以下的小型煤矿有1.2万多处，占全国煤矿总数的80%以上，产业集中度低的问题没有根本性改变；行业经济效益增长主要源于产量增加和价格上涨，经济发展质量没有根本性转变。近海煤运费用暴跌、港口库存上升：国际能源价格波动较为频繁，特别是油价的涨跌