广州证券晨报

敬请参阅最后一页重要声明第1页共9页A股策略晨报AAAA股市场主要指数股市场主要指数股市场主要指数股市场主要指数指数名称指数名称指数名称指数名称收盘点位收盘点位收盘点位收盘点位涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅沪深3002780.663.13%上证综指2586.212.90%深证成指10309.613.44%中小板1005313.172.21%上证501933.623.35%海外市场主要指数海外市场主要指数海外市场主要指数海外市场主要指数指数名称指数名称指数名称指数名称收盘点位收盘点位收盘点位收盘点位涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅恒生指数20912.183.08%道琼斯10442.41-0.08%纳斯达克2289.09-0.90%标普5001113.20-0.39%伦敦富时5299.110.92%德国DAX6292.971.22%法国CAC403736.151.33%日经22510142.32-0.93%主要大宗商品主要大宗商品主要大宗商品主要大宗商品商品商品商品商品收盘价收盘价收盘价收盘价涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅纽约期油77.820.83%纽约期金1239.70-1.39%伦敦期铝1950.00-0.05%伦敦期铜6540.00-0.21%责任编辑：张广文常务编辑：赵巧敏【每日要闻】【每日要闻】【每日要闻】【每日要闻】国内要闻国内要闻国内要闻国内要闻：：：：3季度CPI涨幅可能回落至3%以下4季电价有望上调人民日报：房价回落楼市调控不能松劲国际要闻国际要闻国际要闻国际要闻：：：：欧盟正式立案中国陶瓷业遭遇最大反倾销调查【宏观与行业】【宏观与行业】【宏观与行业】【宏观与行业】宏观视点宏观视点宏观视点宏观视点：：：：央行将进一步推进人民币汇率形成机制改革，但并不意味着人民币兑美元的大幅升值，不排除人民币兑美元的汇率出现双向波动。行业速递：行业速递：行业速递：行业速递：控制产能：钢铁业结构调整核心【投资策略】【投资策略】【投资策略】【投资策略】AAAA股市场股市场股市场股市场：：：：目前阶段投资者仍应注意控制仓位，不宜急于强反弹。债券市场：债券市场：债券市场：债券市场：建议投资者选择信用情况良好、到期收益率具有比较优势的公司（企业）债，并持有到期。基金市场：基金市场：基金市场：基金市场：大盘股超跌反弹，短期关注大盘指数基金及高杠杆品种，但预计行情持续性较差，应把握操作节奏。【公司研究】【公司研究】【公司研究】【公司研究】调研快报：调研快报：调研快报：调研快报：招商轮船（601872）:新船投放静待行业回暖广证广证广证广证30303030股票池每日推荐股票池每日推荐股票池每日推荐股票池每日推荐股票代码股票代码股票代码股票代码股票名称股票名称股票名称股票名称关注价关注价关注价关注价推荐理由推荐理由推荐理由推荐理由000759武汉中百11.68地区龙头，业绩稳定晨晨晨晨报报报报（（（（2010201020102010年年年年6666月月月月22222222日日日日星期二）星期二）星期二）星期二） 晨报第2页共9页一、一、一、一、财经要闻财经要闻财经要闻财经要闻国内要闻：国内要闻：国内要闻：国内要闻：����3333季度季度季度季度CPICPICPICPI涨幅可能回落至涨幅可能回落至涨幅可能回落至涨幅可能回落至3%3%3%3%以下以下以下以下，，，，4444季电价有望上调季电价有望上调季电价有望上调季电价有望上调上半年煤价节节攀升，电价上调的预期重燃。然而，5月份CPI涨幅达3.1%，电价能否上调取决于对电力行业亏损程度和通胀预期的综合判断。专家预计，三季度CPI涨幅可能回落至3%以下，四季度电价有望上调。据了解，国家发改委和中国电力企业联合会都在着手测算煤价上涨幅度。测算显示，几大发电集团已经因煤价上涨出现不同程度的亏损。今年以来，合同煤价的涨幅累计超过10%，已经超过煤电联动设立的5%红线，市场煤价涨幅更是高达30%，导致火电企业尤其是中西部地区的火电厂亏损严重。除了煤价上涨吞噬火电厂利润，年初的西南旱情也重创水电企业，水电行业一季度出现整体性亏损，能否在丰水期“扳回一局”尚待观望。专家认为，水电上网电价也进入适度上调的窗口期。国家发改委日前上调了天然气价格，体现了政府推进资源品价格改革的思路，为电价调整做了铺垫。对于电价上调的方式，市场普遍预期，此次电价上调将不仅仅是再度实施煤电联动，把煤价上升的成本向下传导，而且会同步推进电价形成机制改革，如居民阶梯电价、对高耗能企业的差别性电价及惩罚性电价政策都有望逐步落实。同时，此次上网电价的调整有望重视区域差异，销售电价可能呈现结构性调整。预期上网电价区域性调整的原因是，上半年我国电力行业经营存在较大的地域性差异。比如，华北地区的煤价上涨幅度较大，电价上调幅度可能随之上浮；中西部火电厂盈利状况一直不理想，可能也会受到照顾；而东南地区的电力企业对煤价的承受力稍强。此外，国家发改委《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知》指出，将进一步提高差别电价加价标准，对超能耗企业和产品实行惩罚性电价，以实现逐步引导产业结构调整和经济结构优化的目标。这意味着，销售电价的结构性调整已经上路。（中证网）����人民日报：房价回落人民日报：房价回落人民日报：房价回落人民日报：房价回落楼市调控不能松劲楼市调控不能松劲楼市调控不能松劲楼市调控不能松劲国家发改委、统计局日前公布的数据显示，5月份全国商品房销售面积6777万平方米，环比下降15.8%。70个大中城市房屋销售价格同比上涨12.4%，尽管同比涨幅仍然较大，但环比仅上涨0.2%，涨幅比4月缩小1.2个百分点，房价企稳回落的趋势十分明显。4月中旬以来，力度空前的楼市调控政策已经在短期内产生了立竿见影的效果，房地产市场的调整已经开始。调整将持续多久？下一阶段的房价走势将取决于哪些因素？从政策面看，近日住房和城乡建设部等三部门出台了二套房认定标准，提出以家庭为单位，“认房又认贷”，并对居住不满一年的非本地户籍人口贷款购房，一律按二套房政策执行。业内人士普遍认为，从严制定的二套房认定标准，将明显抑制不合理的住房需求。一些城市也在制定比中央政策更为严格的调控实施细则。同时，国务院近日召开全国公共租赁住房工作会议，提出要大力发展公共租赁住房，尤其是在房价过高、上涨过快的城市，要大幅增加公租房的建设规模，并对公租房建设给予资金、政策的支持和优惠。相关的建设任务也已列入住建部与地方政府签订的“住房保障工作目标责任书”。住建部有关负责人表示，大规模的公共租赁房建设，为中低收入家庭和外来务工人员提供了除了买房之外的又一种选择，有利于增加市场供应，稳定预期，促进楼市的长期稳定。房地产开发商的资金状况仍然比较乐观。数据显示，1—5月，房 晨报第3页共9页地产开发企业本年资金来源2.7万亿元，同比增长57.2%，其中企业自筹资金达9541亿元，增长54.3%。良好的资金情况，使得新房市场上并未出现大面积的打折促销，价格仍然较为坚挺。但万科、恒大、绿地等龙头企业已经开始顺应市场变化，在部分城市进行促销。业内人士认为，如果成交量继续低迷，此类变相降价的情形将越来越普遍。在二手房市场上，供需状况发生了重大转变。北京市统计局提供的数据显示，5月份，北京二手房实际成交量环比下降70%，可供销售房源与当月实际销售套数比在上月14.5∶1的基础上继续扩大，达到31.1∶1。记者日前采访北京多家中介机构均表示，目前二手房交易的议价空间不断增加，下一阶段，二手房平均价格继续回落在所难免。但在一些比较好的地段和项目，房价还可能继续坚挺。统计显示，目前房地产投资增幅仍然稳健。1—5月，全国房地产开发投资13917亿元，同比增长38.2%，其中5月份房地产开发完成投资3985亿元，环比增长19.4%。房屋新开工和竣工面积也在持续增加，未来1年左右的市场供应将有保障。一方面，去年的楼市销量大幅上涨，对后期需求有所透支，而严厉的调控政策抑制了大量需求。另一方面，房地产开发投资持续增长，保障性住房大幅增加，使市场供应量相对增加，楼市供求关系明显改善。业内人士认为，从目前出台的各项政策以及市场表现看，今年一线城市房价回落的趋势已经基本形成。“目前调控措施初见成效，要继续跟踪市场下一步走势，适时把握好政策力度。”上述住建部负责人表示，“各地要加强调控政策落实力度，绝不能松劲。要让人民群众看到党和政府遏制房价过快上涨、保障人民群众改善住房条件的决心和信心。”5月全国房价环比涨0.2%环比增幅创14个月新低。（中金在线）国际要闻：国际要闻：国际要闻：国际要闻：����欧盟正式立案欧盟正式立案欧盟正式立案欧盟正式立案中国陶瓷业遭遇最大反倾销调查中国陶瓷业遭遇最大反倾销调查中国陶瓷业遭遇最大反倾销调查中国陶瓷业遭遇最大反倾销调查据报道，中国陶瓷业近来遭到史上最大的反倾销调查，欧盟对中国瓷砖反倾销已经正式立案，相关调查随即展开，这也是中国陶瓷十年内遭遇第六回反倾销调查，据了解这次中国企业将抱团应对反倾销调查这次反倾销调查的原因主要还是价格问题，因为现在世界上主要的陶瓷生产国，像西班牙、意大利，在金融危机之后，大概有40%陶瓷生产线已经停产了。但是反过来看中国佛山出口欧盟的陶瓷不降反升，2008年大约1.8亿美金，到2009年就已经上升到2亿美元了，其中意大利、西班牙、英国、德国这些主要的欧盟进口量都是在一千万美元以上。在这种情势下，今年5月底欧洲瓷砖制造商联合会向欧盟委员会提出申请对华陶瓷反倾销立案，并且以美国作为中国的替代国。有专家认为，这次调查的背景，即便是没有金融危机，中国的陶瓷出口依然会受到调查。还是因为价格，现在意大利和西班牙这种出口的陶瓷均价大概是13到14美元，可是佛山的出口陶瓷出口欧盟均价不到5美元。佛山陶瓷出口从国内来看，原因之一是现在国内房地产不景气的前景，让国内的市场相对萎缩，大部分的国内企业寻找国外出口的渠道，而价格也就随之比以前就越来越低了。律师已经有建议，现在欧盟如果采取抽样调查的话，那么应对的企业在应诉前要考虑好是不是愿意被做抽样调查；如果通过贸易公司出口量较大的生产企业不愿意抽样调查，在律师帮助下，采取技术手段，在合法的前提下规避这种可能性。如果说出口、自营出口或者通过贸易公司间接出口，企业愿意被抽样调查，他们可以在抽样调查问卷中，提交自己直接或间接接的出口数量和内销数量，以对比在国内销售多少，出去销售多少。（东方财富网）（策略组编辑） 晨报第4页共9页二、二、二、二、宏观与宏观与宏观与宏观与行业行业行业行业宏观视点：宏观视点：宏观视点：宏观视点：中国人民银行新闻发言人日前发表谈话，指出“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。正如央行所强调的那样，进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节，而且，由于我国的国际收支向均衡状态进一步趋近，因此，当前人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础。央行将进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用，促进国际收支基本平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护宏观经济和金融市场稳定。由此可见，进一步推进人民币汇率形成机制改革，并不意味着人民币兑美元的大幅升值，不排除人民币兑美元的汇率出现双向波动。（广州证券研究员欧阳铭证书编号S0320208050036）行业速递：行业速递：行业速递：行业速递：控制产能：钢铁业结构调整核心控制产能：钢铁业结构调整核心控制产能：钢铁业结构调整核心控制产能：钢铁业结构调整核心国务院办公厅下发《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》，对淘汰落后、兼并重组等多个钢铁行业的重要问题做出了比以往更加详细的表述。由此，今年来重拳出击的结构调整、淘汰落后工作有望以此为基础更上一个台阶。其中，“2011年底前不再核准、备案任何扩大产能的钢铁项目”的提法备受关注。控制产能依然是钢铁行业结构调整工作的最核心，《意见》对此的表述较之前更为严厉。《意见》指出，要切实制止钢铁行业盲目投资和重复建设，坚决