莫尼塔钢铁行业调研

莫尼塔调研•钢铁 2010年6月11日星期五 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 莫尼塔(投资)发展有限公司 1 钢铁行业调研 (5月31日-6月11日) 报告摘要 z 调研对象普遍表示，钢材市场以观望为主，乏善可陈，钢厂的销量虽然没有进一步下滑，但是也没有起色，处于不温不火的停滞状态。钢厂库存也略有上升，但是还在可控范围之内。目前来看，6-7月份钢材订单的完成情况并不如人意，主要是由于钢厂出厂价和市场现货价“倒挂”造成的。但是由于钢厂的生产情况是由前期的订单决定的，目前钢厂的生产情况并未受很大的影响。 z 调研对象普遍反映，虽然钢价持续低位调整，但是大钢厂仍然没有减产的计划，主要是通过适当提前检修来控制产量。虽然钢价持续走软使钢厂陷入了高成本和低钢价的困局，但是拥有矿石资源优势的钢厂仍在盈利。此外，针对近期订单不足的状况，一些调研对象表示，钢厂会通过适当下调出厂价来完成7月份的订单计划，不过这预示着钢价仍将处于弱势盘整阶段。 z 对于5月份国内钢材出口持续向好的形势，调研对象反映，这主要是因为5月份的出口是反映了前2个月海外订单的情况。但是，现阶段国内钢价持续弱势调整，海外客户也处于观望状态，并不积极下单，未来的出口形势存在较大的不确定性。此外，关于传言的取消或下调部分钢材品种出口退税对钢材出口的影响还有待进一步观察。 莫尼塔行业调研组 电话：010-84486606 莫尼塔企业经营活动调研 注：“莫尼塔企业经营活动综合指数”源于莫尼塔对全国范围内 200 多家企业的定期调查结果，莫尼塔从2006 年 7 月开始进行持续的定期企业调研工作，目前覆盖包括钢铁、水泥、机械、公路货运、纺织出口、家电出口、集装箱货代、城市商业银行、汽车、房地产、百货商场、零售超市、家电卖场和餐饮业等 14 个行业，经过长时间的积累这些调查数据被用来帮助观察整体经济走势和行业变化。其中莫尼塔企业经营活动综合指数通过对 14 个行业的调研结果进行综合平均取得，工业类企业经营活动综合指数通过对 10 个拉动工业生产的行业调研结果进行综合取得，消费类企业经营活动综合指数通过对 6 个代表居民消费支出的行业调研结果进行综合取得。指数计算方法参考 PMI 指数计算方法，数值范围为-100%至+100%之间，其中负的指数代表经营活动处于环比减弱的方向，正的指数代表经营活动处于环比走强的方向。 10/0110/0210/03 10/04 10/0510/06莫尼塔企业经营活动综合指数 21.0% 15.0% 19.0% 50.0% 35.3% 6.1%工业类企业经营活动综合指数（季调） 1.9% -0.5% -2.0% 6.5% -15.0% -16.3%消费类企业经营活动综合指数 34.0% 33.0% -3.5% 50.0% 48.9% 10.4% 莫尼塔调研•钢铁 请 莫尼塔(北京)投资发展有限公司 2 2010年6月11日 钢材销量延续低迷势头，钢材订单完成情况不如人意 在本周进行的钢铁企业经营活动调研中，绝大多数调研对象反映，钢材市场缺乏利好消息刺激，依然缺乏人气，整体上以观望为主，钢厂的销量虽然没有进一步下滑，但是也没有起色，处于不温不火的停滞状态，钢厂的库存与前期相比略有增加，但还不至于到“爆棚”的地步。目前而言，钢厂的6-7月份钢材订单完成情况不如人意，但是由于钢厂现在的生产负荷情况是由前期的订单决定的，目前来看钢厂的生产并没有受到很大的影响。 调研对象普遍表示，由于钢价持续回落，不少钢厂通过适当提前检修来控制产量，但是大钢厂尚无减产的计划，减产和停产的现象还是主要集中在成本偏高的中小钢厂。拥有矿石资源优势的钢厂还在盈利，不过利润已经非常微薄。不少调研对象表示，现阶段贸易商和终端钢材用户不肯积极下单主要原因还是钢厂出厂价格高于市场价格，钢材订单情况完成得不好的症结也就是钢材出厂价过高。另外在前期钢价大涨的时候，一些下游钢材用户提前备货，现阶段采购意愿下降。有些调研对象表示，钢厂会通过调整价格，最终完成7月份的订单计划，但是这预示着钢价仍将处于弱势盘整阶段。一些调研对象表示，其实今年钢铁的整体需求与去年相比差不多，整体上是稳定的，但是由于钢价的暴涨暴跌，造成了需求的阶段性不稳定，钢厂即是受害者也是始作俑者，因为国内钢铁行业的集中度低，无序竞争现象严重。对于5月份国内钢材出口持续向好的形势，调研对象反映，这主要是因为5月份的出口是反映了前2个月海外订单的情况。但是，现阶段国内钢价持续弱势调整，海外客户也处于观望状态，并不积极下单。地处东北地区的调研对象反映，东北地区钢材需求处于旺季，钢厂的销量情况正在逐步好转，但是由于华东和华南地区钢价持续回落，东北地区的钢价也受到波及，钢厂的销售额受到了拖累，不过钢厂基本没有库存，因此也没有减产的计划。 图表 1 钢材销售符合预期的程度 莫尼塔钢铁调研，5月31日-6月11日钢材销售符合预期的程度(-100%=低于预期, +100%=高于预期)-100%-50%0%50%100%2-62-273-204-175-146-47-38-139-2411-1312-303-194-306-11 数据来源：莫尼塔公司 图表 2 未来两周钢材销售预期 莫尼塔钢铁调研，5月31日-6月11日未来两周钢材销售预期(-100%=转差, +100%=转好)-80%-30%20%70%2-62-273-204-175-146-47-38-139-2411-1312-303-194-306-11 数据来源：莫尼塔公司 莫尼塔调研•钢铁 请 莫尼塔(北京)投资发展有限公司 3 2010年6月11日 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 北京 上海 纽约 地址:北京市东城区东直门外大街 35号C座6层 邮编:100027 电话:(8610)8448 6606 传真:(8610)8448 0366 地址:上海市浦东新区陆家嘴 汇亚大厦1506室 邮编:200120 电话:(8621)6165 2588 传真:(8621)6165 2599 地址:纽约市曼哈顿区麦迪逊大街 509号1914 室 邮编：10022 电话:(001)212 809 8800 传真:(001)212 809 8801 http://www.cebm.com.cn Email:cebmservice@cebm.com.cn 近期报告 •2010年06月07日 •2010年05月31日 •2010年05月17日 •2010年05月04日 6月份企业经营活动调研报告 基金经理调研快报 水泥行业调研快报 企业经营活动调研报告