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股 票 池 2010年6月21日 星期一 第1页 【市场综述】 尽管端午节小长假前后国际股市稳步上扬，道琼斯指数和香港恒生指数均创出近一个月来的新高，但在农行 IPO 这一重磅再融资以及投资者对经济前景看淡的背景下，A 股市场不为所动，上周四大盘缩量震荡，最终下跌收阴。创业板指数创发布以来最大日跌幅。创业板在端午节前的反弹过程中表现活跃，这样的强势股的杀跌对市场人气打击相当大，银行板块虽然致力于护盘，却因缺乏量能配合，最终冲高回落，权重股护盘不力，题材股低迷，在外围走强的背景下，A股屡屡高开回落充分反应投资者对市场缺乏信心。 在国内宏观货币政策适当宽松的背景下，欧债危机阴霾未除，实行产业结构调整，对房地产行业严格调控等诸多宏观方面的不确定性因素，将导致近期资本市场的走势不容乐观。 从消费需求看，2009年起发挥重要作用的汽车和家电下乡政策已基本发挥极限，而耐用消费 编 辑：同赢晋矿投顾中心 联系电话：0356-3662341 邮 件：jckwj@dtsbc.com.cn地 址：晋城市北石店（晋煤集团丰翠大厦二层） 邮 编：048006 第2页 品的使用周期决定了在今后 2-3 年内消费需求难现繁荣。决定消费需求的居民可支配收入在2010年第一季度与GDP的增速差却在扩大，自主性消费上升空间十分有限。 投资需求看，起始于今年 4 月中旬的房地产价格调控，目前地产销售环比迅速降温，意味着下半年的地产股盈利趋于谨慎，进而影响到地产商的开发激情，从而对整个产业链的需求形成抑制作用，经济增速下滑的预期依然存在。 直接造成固定资产投资低迷。随着 4 万亿投资结束，后续再次出现大规模的投资项目概率不大。后期仍主要以结构性的投资为主趋势。 出口方面，美国和欧元区将重现衰退。始于 2009 年 9 月终于 2010 年 9 月的美国库存投资周期将导致美国经济增长动力衰减；即使欧元区成功解决主权债务危机，但更加严格的财政纪律将造成事实上的紧缩性财政政策，而欧元汇率持续下探，迫使欧洲中央银行无法采取更为宽松的货币政策。同时一段时期内美元升值、人民币升值、欧元贬值的趋势不会改变，我国仍将可能出现顺差常态。 上述三大因素共同作用的结果是，宏观方面呈现总需求萎缩，当然这能一定程度上缓解通货膨胀率上涨过快。反过来看，上市行业的总利润将很可能在三季度出现下滑迹象，政府为防止下滑过快过多，需要政策上有保有压，后期市场更多存在的还是结构性机会。 第3页 【激进型股票池】（选股理由：技术形态较好，可做反弹或短期介入）代码 简称 调入日期 调出日期调入理由 调出理由 操作建议区间涨幅600875 东方电气 2010.05.25 阶段底部基本筑成，低碳经济概念，换手充分 继续持有 2.22% 600536 菲达环保 2010.05.25 循环经济概念，短期热点，量价配合合理 本周建议：若前期未减轻仓位，本周可逢反弹继续逢高减仓或清仓 -5.64% 600814 杭州解百 2010.05.28 年线获得支撑，技术上有反弹趋向 本周建议：若前期未减轻仓位，本周可逢反弹继续逢高减仓或清仓 -5.20% 【稳健型股票池】（选股理由：基本面较好，形态较好） 代码 简称 调入日期 调出日期调入理由 调出理由 操作建议区间涨幅600219 南山铝业 2010.05.25 09年业绩快报0.50元，利润增长13%，较佳 继续轻仓操作 -7.67% 600600 青岛啤酒 2010.05.25 09年公司降低成本盈利效果明显，原料价格回落也是公司盈利能力大幅提升的主要原因。目前南非世界杯的举行也有望拉动 啤酒的销量 短线获利了结；长线继续持有； 1.31% 600535 天士力 2010.05.26 特对对象增发，发行价格不低于26.73元/股。现代中药的龙头 本周建议：若前期短线未按提示清-9.37% 第4页 企业，加上FDA认证的预期，基层需求的大幅释-5.22%放，新获批的亚单位流感疫苗项目的广阔前景 仓投资者，本周可逢反弹减仓或清仓 600123 兰花科创 2010.05.31 公司与山西亚美大宁能源有限公司签订重大优质股权受让意向书，获批后有望促进公司投资收益大幅增长40%以上，并成为其第一控股股东 本周建议：等待横盘调整时机进行补仓 -10.22% 第5页 免责声明： 1. 此报告所载资料的来源及观点皆为公开信息，但大同证券不能保证其准确性和完整性，因此大同证券不对因使用此报告的所载资料而引致的损失负任何责任。 2. 此报告仅做参考，并不能依靠此报告以取代独立判断。 3. 本报告仅反映研究员的不同设想，见解及分析方法，并不代表大同证券。 4. 大同证券可发出其他与本报告所载内容不一致及有不同结论的报告。 版权声明： 本报告版权为大同证券经纪有限责任公司所有，未经大同证券经纪有限责任公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用需注明出处为大同证券，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。