PTA市场日报：股市原油大幅上涨,聚酯市场氛围好转支撑PTA期价反弹

PTA市场日报 PTA市场日报 研究员：安建华 电话：0571-28002255 / QQ：44023986 / 邮箱：abcilike@163.com 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn2010年5月28日 星期五 股市原油大幅上涨，聚酯市场氛围好转支撑PTA期价反弹 [基本面情况] 宏观环境： 中美等国开始退出经济刺激政策,市场资金面逐步缩紧，A股和国内商品市场受国家对房地产市场调控和外围市场大幅下跌拖累，五月份经历了大幅下跌行情，近期风险有所释放，政策面消息的不确性增加，令市场对宏观调控进一步出台的忧虑开始减退，股市和商品延续反弹走势。 国外形势看，欧元区希腊，西班牙及英国等国家债务危机逾演逾烈，美元指数趁机创下年内新高，但指数在87附近压力较大，近期回落整理中，股市和商品趁势展开超跌反弹行情，短期走势趋强。 原油芳烃：WTI原油大涨至75美元附近，PTA上游石化类产品：石脑油、MX、PX价格纷纷超跌反弹，其中PX亚洲重返900美元/吨FOB韩国以上。PX和原油整体价格同弱转强，成本上和心态上对PTA期价形成一定的支撑。 PTA现货：现货市场氛围受期货市场反弹影响，成交价回升百元左右至7350元/吨，外盘台湾货主流价涨20美金至870美元附近。市场心态开始有所转变,卖家低价惜售心态较为明显。 聚酯工厂处境：因基本面和宏观面因素利空因素有所缓解，PTA、MEG等上游聚酯原料今日呈止跌企稳迹象，按当前的聚酯原料成本梳算，当前聚酯产品如涤纶长丝的利润空间达800-1000元/吨偏上,其中FDY品种利润空间达1600-1800元/吨,目前期货股市大幅度下跌后，聚酯市场心态尚末被有效扭转,心态上对后市依然较为谨慎。 本周五，江浙涤丝市场受原油和PTA期货上涨影响，涤丝产销升至300-400%左右，如半光切片成交量也明显放量，成交价上涨至9000-9100元/吨附近，半光POY、FDY150D优惠取消，成交重心上移50-100元/吨，现货成交价涨至POY10300、11300-11350元/吨，因期货上涨,终端刚性需求作用下，周末聚酯大盘上涨的概率较大，而市场主流对后市行情存较大分岐，主流仍认为中期走势偏空格局末变。 PTA市场日报 终端需求：目前江浙地区纺织企业近期受丝价下跌影响，订单状况尚可和布匹销售情况开始走淡，对6-7月的订单形势较为谨慎,目前江浙织机开机率本周下滑至60-65%附近。因五月份行情始终处在下跌趋势中，终端厂商涤丝原料库存基本耗尽，今日受原油和期价上涨刺激，刚性需求显现，工厂多有10-15天左右的补货，但目前市场对后市仍趋于谨慎,贸易商观望居多，6月份淡季因素制约市场对后市的信心。 [行情回顾与分析] 因外盘原油大涨，周五PTA1009合约以7600点开盘，期价盘中最低跌至7562点，期价在日内表现强势，其中行情基本在7600附近窄幅振荡，价格最高上涨至7646点，午后在A股和商品表现略显弱势，期价跌回7600点，尾盘收于7586点，全天上涨124点，结算价为7604、今日PTA1009合约持仓减少31528手，总持仓量为238088手，近期行情受外围环境和原油等因素影响，短期内由弱转强，反弹行情仍将延续。 [综合分析] 五月份以来，受国内外宏观面系统性风险和PTA基本面供需关系双重影响，PTA行情期货展开了一波大幅度下跌行情，从供需层面看，目前PTA社会库存和新增产能较4月继续增加，从成本面看，PTA前期超额利润有所缩水，但仍维持在1000元/吨附近水平，另外市场出于对资金面紧缩和6-7月终端纺织需求面转淡的预期,认为PTA期货中期走势下跌趋势难改。 短期看因五月份终端纺织需求面较旺盛，市场预期需求可维持至6月初，聚酯工厂当前处在近两年内最佳利润状态，开工负荷维持在高位，这对PTA期货的刚性需求依然有一定的支撑。今日终端纺企集中补货，聚酯市场成交明显放量，丝价优惠取消，局部地区价格有所上涨，对短期PTA期价反弹形成较强支撑. [操作建议] 短期看PTA期价超跌反弹概率较大，关注上方压力位7800，建议短线空单离场观望。 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。