金石期货金属图表快报：危机忧虑有所缓解,基本金属企稳反弹

图表研究·基本金属2010年05月24日金石期货研究所布音 严博0991-2361701金属图表快报危机忧虑有所缓解 基本金属企稳反弹外盘综述： 隔夜LME铜收6815，涨245美元。铜价周五上涨，扩大之前交易日从大约四个月低位反弹的升幅，受助于美元回落，但铜价进一步上升看来脆弱，因投资者持续担忧欧洲债务问题。国际铜业研究组织(ICSG)数据显示今年首两个月全球铜市盈余14.8万吨。短期内，我们的观点是商品价格不会很快回升至危机前的水准。目前由于希腊得到援助，市场恐慌情绪有所缓解，操作上关注6600整数关口的支撑作用，短期内伦铜或将维持震荡整理的格局。 LME铝收2049，涨59美元，伦铝涨幅较大，投资者对希腊债务危机忧虑情绪有所缓解。但欧元区成员国将采取严厉的措施来减少债务的担忧打压欧洲经济前景，由于国内外宏观经济仍存较大的不确定性，这或将为期铝的走势带来较大的不确定性，预计短期内维持震荡整理的走势。 LME锌收1895，涨25美元。隔夜伦锌小幅收涨，由于欧盟及IMF向希腊援助200亿欧元，使希腊到期的债务能够如期偿还，市场担忧情绪有所缓解，基本金属震荡整理。目前伦锌仍在2000下方运行，若继续下行，关注1800-1900一线的支撑。目前技术指标仍未给出明确方向，均线系统敞口向下，KD指标低位黏合。但由于宏观经济不确定性较大，后市依旧维持空头思维，预计本周将会维持震荡整理的格局。上周要闻：1、韩国买入3,000吨7月船期铝锭。 据首尔5月20日消息，韩国公共采购服务机构（PPS）周四在其网站上公布，韩国已经通过招标从Glencore公司买入3,000吨全球产地原铝锭。PPS一消息人士表示，这批铝锭的纯度为不小于99.7%，CIF价每吨升水较LME现货价格为112美元，其应在7月31日前交货到仁川港。2、澳贸易部长:“资源超额利润税”不会推高中国从澳进口资源价格。 5月20日报道，澳大利亚已在尝试向中国保证开征40%“资源超额利润税”不会推高资源价格。澳贸易部长克林(Simon Crean)在上海向媒体表示，这一新税将通过取代固定特许权使用费的方式来增加供应而这将对小型项目起到鼓励作用。他表示：“出口供应可能增加。新税不会推高价格，因为这不是消费税而是利润税。”3、苏克敦金融:德国禁令引发LME基金属市场震荡。苏克敦金融5月19日发布金属日报称，“蔓延波前的冲浪”，这一评论很好地概括了19日的市场活动。因投资者从商品和股票市场转向美元市场，伦敦金属交易所（LME）基金属承压。伴随着德国决定禁止卖空部分金融工具和股票后，对欧洲的担忧开始继续主导市场情绪。这则宣告的附带影响及对其效应的分析导致交易状况震荡不安。LME基金属市场上，期铜出现震荡，其价格在返回6,600美元/吨价格区域前曾跌至6,460美元/吨低位，随后收于6,500美元/吨。其他基金属也普遍下跌，但因经历上周五（14日）和17日的急剧下跌后，市场还处于全面稳固的阶段，所以基金属近期的支撑区域都得以保持。4、铝”代“铜”电缆已从浙江萧山电网开始。5月20日消息 据浙江省萧山电网宣布，将在城区多个线路改造及新建线路中全面推广使用铝芯电缆。在2009年11月28日，萧山供电局110kV先锋变电站的10kV先岩、锋岩线至开关站的铝芯电缆正式投入使用，全长6公里的铝芯电缆，相比以往铜芯电缆减少投资费用192万余元。5、雄鹰铝业公司节能铝型材项目获国家支持。5月20日消息 日前，江西雄鹰铝业股份有限公司的节能环保断桥隔热铝合金型材产业项目正式获得了2010年中央预算内投资计划支持，共争取到项目资金1000万元。据了解，雄鹰铝业是江西省规模较大的铝合金生产企业。2008 共争取到项目资金1000万元。据了解，雄鹰铝业是江西省规模较大的铝合金生产企业。2008年，该公司开始生产断桥隔热铝型材，一举通过了江西省建设厅科技成果鉴定，填补了江西省断桥隔热铝型材的空白，正式列入江西省建筑节能门窗重点推广应用项目。并且，此项目与国家可持续发展和建筑节能的要求高度吻合。经过国家相关部委的评估认证，给予支持。6、海关总署:中国4月锌矿砂及其精矿进口量21万吨。 海关总署5月21日公布的数据显示，中国2010年4月锌矿砂及其精矿进口量达212,032.059吨，进口金额达147,580,926美元；未锻轧锌进口量达46,130.939吨，进口金额达107,084,592美元。7、国际铝业协会:全球4月原铝日均产量增至66,100吨。 国际铝业协会(IAI)周四(5月20日)公布的初步数据显示，全球4月原铝日均产量增至66,100吨，全球3月原铝日均产量为66,000吨。全球4月原铝总产量为198.3万吨，全球3月原铝总产量为204.5万吨。2009年4月全球原铝总产量为191.4万吨。IAI称，中国4月原铝日均产量从3月的45,000吨增至46,400吨。中国4月原铝产量为139.2万吨，3月为139.4万吨，2009年4月产量为892,000吨。8、国际铜业研究组织:2010年1-2月全球精炼铜市场供应过剩148,000吨。 据伦敦5月20日消息，国际铜业研究组织（ICSG）周四称，2010年1-2月，全球精炼铜市场供应过剩148,000吨，而上年同期为过剩144,000吨。ICSG称，预计全球1-2月精炼铜消费量增加5.9%或163,000吨至291万吨，因除了北美地区之外的其他地区需求均增加。9、中秘最大投资项目中铝秘鲁铜矿开工奠基。5月20日讯 本周二（18日） 中铝公司在秘鲁为其Toromocho铜矿项目举行了奠基仪式。该项目投资总额达21.5亿美元，是迄今中国在秘鲁最大的一笔投资。中铝于2007年斥资8.6亿美元收购了Peru Copper Inc. (CUP)及该公司Toromocho铜矿的开发权。10、俄罗斯第一季度铝出口量下滑，但收入增长。 据莫斯科5月11日消息，俄罗斯海关周二公布的数据显示，该国今年第一季度向独联体意外国家出口铝和镍的收入较去年同期增长，因价格走高。第一季度，俄罗斯向独联体以外国家共计出口821,400吨铝，较去年同期减少2.2%，但收入上升1%至14.5亿美元。现货、库存情况：铜：上海有色金属网铜报价53550-54000，跌550元，铝报价14770-14810，跌95元，锌报价15200-15100，跌200元；上期所铜周库存减少5306吨至167789吨；铝周库存增加11201吨至489495吨；锌周库存增加2018吨至288438吨。铝：昨日长江现货A00铝价格在14880~14920元/吨，均价上涨100元/吨，贴水20~升水20元/吨。上海现货铝价格在14870~14910元/吨，均价上涨30元/吨，贴水40~贴水0元/吨。市场交易气氛明显好转，铝价低位反弹吸引部分用铝厂家入市采购。操作建议： 基本面维持偏空格局，欧元区债务问题依旧是困扰市场的主要隐患。但目前由于沪铜低位获得支撑，短期料将维持震荡整理的格局，建议投资者日内短线交易为主；沪铝由于成本等因素支撑，短期料将在15000-16000的区间内维持震荡格局，投资者应以观望或以短线思路对待；沪锌由于基本面较弱，本次回调幅度较大，中期依旧保持偏空思维，建议逢高沽空为主，若继续下行，向下关注15000一线的支撑。 核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜53400 54200 -1.48% 53400-53600A00铝14770 14880 -0.74% 14770-148100#锌15050 15250 -1.31% 15050-17500期货价格LME三月铜（美元/吨）681565703.73%/SHFE铜1006（元/吨）53670 53980 -0.57% /国内基差（现货－期货）-280200//LME三月铝（美元/吨）205519903.27%/SHFE铝1006（元/吨）15100 15195 -0.63%国内基差（现货－期货）-75-20//LME三月锌（美元/吨）189518701.34%/SHFE锌1006（元/吨）15500 15555 -0.35% /国内基差（现货－期货）-19515//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.888.22//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.357.64//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.188.32//10003000500070009000D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-101000030000500007000090000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图 图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图100015002000250030003500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-101000013000160001900022000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)50013002100290037004500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-1050001100017000230002900035000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 0200000400000600000800000100000012000002010-5-182008-6-132006-7-142004-8-132002-9-132000-10-12020000400006000080000100000120000140000铜库存铜注销仓单(右轴)0100000020000003000000400000050000002010-5-182008-6-132006-7-142004-8-132002-9-132000-10-120100000200000300000400000铝库存铝注销仓单(右轴)图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 0400000800000120000016000002000000M-10A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09D-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-09M-09M-09F-09J-090%70%140%210%280%350%420%铜成交铜持仓铜换手020000040000060000080000010000002010-5-182008-6-132006-7-142004-8-132002-9-132000-10-12050000100000150000200000锌库存锌注销仓单(右轴)图表7 沪铜成交量、持仓量及换手率叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 0150000300000450000600000750000900000M-10A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09D-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-09M-09M-09F-09J-090%100%200%300%400%铝成交铝持仓铝换手030000060000090000012000001500000M-10A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09D-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-09M-09M-09F-09