您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[光大期货]:股指期货早评:消息刺激超跌反弹,上行空间较为有限 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

股指期货早评:消息刺激超跌反弹,上行空间较为有限

2010-05-19田野光大期货如***
股指期货早评:消息刺激超跌反弹,上行空间较为有限

本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 消息刺激超跌反弹 上行空间较为有限 摘要 昨日现指经过早盘震荡后在下午出现大幅反弹,地产、金融板块涨幅较大,料与胡锦涛主席表示各国应坚持经济刺激举措以及国税总局表示地方无权推出房产税消息有关,市场恐慌情绪缓解加之技术面超跌吸引的抢反弹资金共同造就了昨日走势。主力合约已经转为1006合约,其基差升水39.05点。昨日远期1009和1012合约的升水也迅速扩大,近期价差波动较为剧烈。由于政策面上并无实质利好出台,因此反弹高度可能有限,股指期货合约延续上涨、远期合约升水扩大继续扩大的可能性较低。建议短线考虑以下操作方案: 1、关注沪深300指数在2790-2810区间的表现,若触及2810一线后重新回落则可逐步做空; 2、关注买近抛远的跨期套利机会,目前1012对1006合约升水61.2点。 光大期货研究报告 品种 报告类别 股指期货 早评 报告日期 2010年5月19日 分析师 田野 021-22169060-238 tianye@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 股指期货早评 一、股指期货市场 1、股指期货成交简述 昨日现指经过早盘震荡后在下午出现大幅反弹,地产、金融板块涨幅较大,料与胡锦涛主席表示各国应坚持经济刺激举措以及国税总局表示地方无权推出房产税消息有关,市场恐慌情绪缓解加之技术面超跌吸引的抢反弹资金共同造就了昨日走势。股指期货市场上1006合约成交大幅增加至超过26万手,持仓也近1.2万手,升水扩大至39点,而1005合约持仓成交均大幅减少,预计在最后三个交易日中投资者将继续平仓。 2、股指合约基差、价差与套利分析 昨日远期1009和1012合约的升水也迅速扩大,近期价差波动较为剧烈。由于政策面上并无实质利好出台,因此今日反弹之势也恐难以持续,远期合约升水扩大继续扩大的可能性较低,空间也较为有限。 表1、沪深300股指期货合约基差 合约 最新基差 昨日基差 变化 理论基差IF1005 -7.65 -4.28 -3.37 -0.51 IF1006 -39.05 -7.68 -31.37 -7.39 IF1009 -64.65 -22.28 -42.37 -30.07 IF1012 -100.25 -42.28 -57.97 -53.00 表2、股指期货合约间价差 IF1005IF1006 IF1009 IF1012IF10050 -31.4 -57 -92.6 IF1006-31.4 0 -25.6 -61.2 IF1009-57 -25.6 0 -35.6 IF1012-92.6 -61.2 -35.6 0 资料来源:中国金融期货交易所 光大期货研究所 注:负号代表期货合约相对现货指数升水、远期合约相对近期合约升水 图1、股指期货合约基差变化图 图2、股指期货合约间价差图 图3、沪深300指数与华夏50ETF比值 图4、沪深300指数与华安180ETF比值 资料来源:光大期货研究所 股指期货早评 二、国内外主要金融市场品种表现 沪深股市: 周二两市小幅低开。随后沪指震荡走低逼近2500点,最低至2529.63点后触底回升。午后沪指加速上扬,一度触及2600点。深成指重新站上万点。截至收盘,沪指涨1.36%,报2594.78点。沪市成交出现萎缩,深市成交明显放大。消息面上,胡锦涛称各国应继续坚持刺激经济举措,国税总局新闻处处长牛新文表示地方政府没有权力出台房产税。今日沪综指开于2555.14点,最高2603.32点,最低2529.63点,收于2594.78点,上涨34.85点,涨幅1.36%,成交846.60亿元;深成指深成指开于9719.07点,最高10056.22点,最低9627.42点,收于10003.81点,上涨272.09点,涨幅2.80%,成交644.97亿元。 表1、沪深300指数权重前十成分股 代码 名称 权重 最新价 涨跌涨跌幅开盘价最高价最低价 成交量 600036 招商银行 3.81 13.77 0.433.22%13.3613.8213.31 78612356 601318 中国平安 3 46.69 1.172.57%45.8847.3545.21 32797578 600016 民生银行 2.85 6.76 0.152.27%6.636.86.61 112114349 601328 交通银行 2.79 6.87 0.182.69%6.776.68 59228292 600000 浦发银行 2.29 19.35 0.693.70%18.7319.518.72 62168559 601166 兴业银行 2.2 28.03 1.355.06%26.8728.3126.73 46079660 600030 中信证券 2.08 20.07 0.552.82%19.6620.2219.51 68712453 601088 中国神华 1.77 23.97 0.652.79%23.4224.2523.29 15878590 601601 中国太保 1.7 24.22 0.321.34%23.924.923.72 43887053 000002 万科A 1.59 7.34 0.497.15%6.917.446.83 111415555 资料来源:中证指数有限公司 光大期货研究所 美国股市: 美国股市18日大幅收低。欧元汇率再创4年新低,使欧盟阻止主权债务危机蔓延的能力受到质疑;德国宣布裸空交易禁令,进一步增大了美股的抛盘压力。从美国到德国加强金融监管的举措压低银行股,投资者对全球经济复苏可持续性的担忧加重。道琼斯工业平均指数下跌114.88点,收于10,510.95点,跌幅1.08%;纳斯达克综合指数下跌36.97点,收于2,317.26点,跌幅1.57%;标准普尔500指数下跌16.16点,收于1,120.78点,跌幅1.42%。 汇市: 纽约汇市18日欧元大幅走低,下跌1.5%,报1.2213美元,欧元兑美元跌至四年新低,因市场臆测德国对部分证券的卖空限制将促使更多交易商做空欧元,交易商预计近期欧元兑美元将跌至1.18美元。美元和日圆均因避险意愿升温而受益。欧元兑美元报1.2209美元,17日尾盘报1.2392美元。欧元兑日圆报112.75日圆,17日尾盘报114.33日圆。美元指数涨1.056报87.265。 能源: 纽约商业交易所(NYMEX)原油期货合约连续第六个交易日跌收,收盘位创2009年9月29日以来新低。NYMEX 6月轻质低硫原油合约跌67美分,收于69.41美元/桶,跌幅为1%。该合约的盘中最高值为72.52美元,最低为69.20美元。 黄金: 纽约商品交易所(COMEX)期金下跌,由于市场对于欧元区债务危机的忧虑有所减弱,导致黄金的避险买盘减少。COMEX 6月黄金期货合约结算价跌13.50美元,至每盎司1,214.60美元,跌幅1.1%。 股指期货早评 上海总部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 网点管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 IB管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 机构渠道事业部 地址:上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编:200122 电话:021-50588058 传真:021-50582382 上海肇嘉浜营业部 地址:上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编:200031 电话:021-64155171,64155173,64736928 传真:021-64736784 大连营业部 地址:大连市中山区五五路32号,安达商务大厦1603房 邮编:116001 电话:0411-84800448 传真:0411-84800825 宁波营业部 地址:浙江省宁波市海曙区华楼巷19号天一豪景A3-11 邮编:315010 电话:0574-87265610 传真:0574-87367237 福州营业部 地址:福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编:350003 电话:0591-87875126 传真:0591-87875119 北京营业部 地址:北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配楼三层 邮编:100029 电话:010-68084002 传真:010-68084131 郑州营业部 地址:河南省郑州市未来大道69号未来大厦1208室 邮编:450008 电话:0371-65612257 传真:0371-65612515 天津营业部 地址:天津市河西区围堤道53号丽晶商务大厦1003室 邮编:300201 电话:022-58780700-202 传真:022-58780708 青岛营业部 地址:青岛市香港西路67号光大国际金融中心12F/JK10 邮编:266071 电话:0532-86129096 传真:0532-86129089 长春营业部 地址:长春市解放大路2677号光大大厦15层 邮编:130061 电话:0431-88405567 传真:0431-88405569 长沙营业部 地址:长沙市开福区芙蓉中路一段478号运达国际广场喜来登写字楼1505室 邮编:410005 电话:0731-82906095 传真:0731-65612515 广州营业部 地址:广州市天河北路689号光大银行大厦1809室 邮编:510635 电话:020-38732099 传真:020-38731323 重庆营业部(拟设) 地址:重庆渝中区解放碑民族路168号光大银行大厦3F 邮编:400010 电话: 023-86618118 传真: 023-86618133 南京营业部(拟设) 地址:南京市中山北路45 号华美达怡华酒店 15楼 电话:025-83122055 传真:025-83122059