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轻工制造行业周报(20191007~20191013):文化纸价格大涨,木浆港口库存回落,木浆系旺季景气延续

轻工制造2019-10-13郭庆龙、董广阳、陈梦华创证券别***
轻工制造行业周报(20191007~20191013):文化纸价格大涨,木浆港口库存回落,木浆系旺季景气延续

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号 未经许可,禁止转载 证 券 研 究 报 告 轻工制造行业周报(20191007-20191013) 推荐(维持) 文化纸价格大涨,木浆港口库存回落,木浆系旺季景气延续  文化纸价格大涨,文化纸旺季景气延续:本周文化纸价格大幅上涨,其中双铜纸标杆价格6067元/吨,较上周上涨150元/吨;毛利空间1153元/吨,同比上涨133元/吨。双胶纸标杆价格6300元/吨,较上周上涨58元/吨;毛利空间1142元/吨,较上周上涨55元/吨。文化纸价格延续了8月下旬以来的景气,从终端贸易商反馈看,由于70周年大庆和旺季因素促发,文印需求持续回暖,预计12月之前行业均将维持景气,目前贸易商态度仍比较分析,预计旺季结束后贸易商库存仍将处于合理状态,淡季纸价有望保持稳定。  木浆港口库存回落,木浆价格触底:上游木浆库存近期有所回落,国内纸浆库存青岛港9月1140千吨,较8月下跌150千吨;保定港9月46.5千吨,较8月上涨2.42千吨;常熟港9月722千吨,较8月下跌117千吨,国内港口库存下行,10-12月份到港木浆为7-9月份订购,7-9月份为港口木浆库存高点,订购量趋少,预计9月底港口木浆库存为本轮高点。全球木浆库存8月为50天,较7月下跌2天,厂商库存也呈现下降趋势,木浆产业链景气度触底。  公司重要公告及行业动态:中顺洁柔:因经营发展需求,中顺洁柔纸业与全资子公司中山市中顺商贸有限公司、中顺洁柔(云浮)纸业有限公司共同以自有资金在广东省云浮市设立一家子公司。其中,公司出资5,000万元,持股比例50%,中山市中顺商贸有限公司2,500万元,持股比例25%,中顺洁柔(云浮)纸业有限公司2,500万元,持股比例25%。  行业及上游重要原料数据:(1)本周木浆内盘价格较上周下跌,外盘价格较上周上涨;美废8号价格较上周持平,美废11号价格较上周下跌,国废黄板纸价格较上周上涨;双铜纸、双胶纸、箱板纸、瓦楞纸价格较上周上涨,其余机制纸价格较上周持平。(2)家具行业:原材料价格基本稳定,胶合板、中纤板及刨花板价格较上周均轻微上涨。(3)印刷包装业:铝本周价格较上周下跌;镀锡薄板价格较上周上涨。  限售股解禁提醒:姚记科技(2019.10.11解禁18.00万股)、喜临门(2019.10.14解禁6785.78万股)、梦百合(2019.10.14解禁20494.88万股)、顾家家居(2019.10.14解禁45276.00万股)、菲林格尔(2019.10.17解禁142.52万股)、姚记科技(2019.10.21解禁1060.29万股)、顶固集创(2019.11.25解禁93.60万股)、顶固集创(2019.12.06解禁90.00万股)、顶固集创(2019.12.09解禁27.00万股)裕同科技(2019.12.06解禁61505.53万股)、亚振家居(2019.12.06解禁18720.00万股)、永吉股份(2019.12.23解禁19349.40万股)新宏泽(2019.12.30解禁10363.20万股)、爱迪尔(2020.01.03解禁3058.69万股)  风险提示:宏观经济下行导致需求不振,造纸及家居行业格局重大变化。 证券分析师:郭庆龙 电话:010-63214658 邮箱:guoqinglong@hcyjs.com 执业编号:S0360518100001 证券分析师:董广阳 电话:021-20572598 邮箱:dongguangyang@hcyjs.com 执业编号:S0360518040001 证券分析师:陈梦 电话:010-66500831 邮箱:chenmeng1@hcyjs.com 执业编号:S0360518110002 联系人:葛文欣 电话:010-63215669 邮箱:gewenxin@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 128 3.47 总市值(亿元) 7,478.74 1.2 流通市值(亿元) 5,142.75 1.13 % 1M 6M 12M 绝对表现 -3.38 -17.48 11.44 相对表现 -1.85 -15.55 -11.93 《轻工制造行业深度研究报告:由中烟香港招股说明书看中国烟草国际化》 2019-09-26 《轻工制造行业周报(20190923-20190929):复盘办公用品巨头史泰博发展,关注晨光文具、齐心集团》 2019-09-29 《聚焦轻工2019年三季报前瞻:造纸、家居行业业绩回暖,细分板块龙头持续占优》 2019-10-08 -5%11%28%44%18/1018/1219/0219/0419/0619/082018-10-15~2019-10-11沪深300轻工制造相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 轻工制造 2019年10月13日 22817026/43348/20191014 13:35 轻工制造行业周报(20191007-20191013) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号 2 目 录 一、文化纸价格大涨,木浆港口库存回落,木浆系旺季景气延续 ..................................................................................... 4 二、本周轻工制造板块小幅跑赢大盘,包装印刷涨幅最大 ................................................................................................. 5 三、行业基本数据 ..................................................................................................................................................................... 6 (一)造纸行业数据 ......................................................................................................................................................... 6 (二)家具行业数据 ......................................................................................................................................................... 9 (三)印刷包装行业数据 ................................................................................................................................................. 9 四、公司重要公告及行业新闻 ............................................................................................................................................... 11 (一)公司公告 ............................................................................................................................................................... 11 (二)行业新闻 ............................................................................................................................................................... 11 (三)解禁限售股份情况 ............................................................................................................................................... 12 五、风险提示 ........................................................................................................................................................................... 12 22817026/43348/20191014 13:35 轻工制造行业周报(20191007-20191013) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号 3 图表目录 图表 1:本周双胶纸价格大幅上涨 ......................................................................................................................................... 4 图表 2:本周铜版纸价格大幅上涨 ......................................................................................................................................... 4 图表 3:本周双胶纸价格大幅上涨 ......................................................................................................................................... 4 图表 4:本周铜版纸价格大幅上涨 ......................................................................................................................................... 4 图表 5:本周市场涨跌幅 ......................................................................................................................................................... 5 图表 6:年初至今市场涨跌幅 ...........................................................................................................................