计算机行业：北斗系统纳入国家“一带一路”建设点评-稳步推进北斗系统走出去，构建未来“国家名片”

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 计算机行业 行业研究/简评报告 稳步推进北斗系统走出去，构建未来“国家名片” —北斗系统纳入国家“一带一路”建设点评 简评报告/计算机行业 2017年2月15日 [Table_Summary] 一、事件概述 2月10日，中国卫星导航系统管理办公室在北京组织召开了“稳步推进北斗系统走出去”任务专家组会议，“稳步推进北斗系统走出去”列入国家“一带一路”建设任务。 一、 二、分析与判断  “北斗三号”今夏起航，助力实现全新“国家名片” 自“北斗二号”于2004年推出以来，目前已完成该次计划所需的全部14颗卫星的发射，并与32个地面站共同实现北斗二号卫星导航系统的运行，2012年12正式向覆盖中国及亚太地区，提供导航、定位、授时和短报文通信服务。“北斗三号”将于2017年7月正式启动，计划通过多次一箭双星在年内发射6-8颗卫星，并于2020年前后完成35颗卫星组网，实现全球稳定覆盖。目前，我国北斗导航系统的关键技术指标均设计指标，借助北斗地基增强系统，精度已经可以达到亚米级。我们认为，卫星导航作为显示国家综合国力的一个重要因素，北斗三号的正式建成将提升我国的国际地位，有望成为又一张“国家名片”。  实现国际首创，比肩GPS优势明显 北斗二号卫星实现了五个国际首创，技术水平先进。其中，国际首创的以GEO和IGSO卫星为骨干，联合MEO卫星，不仅能以最少的卫星数量实现区域服务，更能提升卫星服务的精度、连续性和可用性。相比GPS，北斗导航不局限于卫星到设备的单向数据传递，更实现了地面接收设备与卫星短报文通信；其次北斗导航能够兼容GPS、GLONASS的卫星，能同时搜索到包括三者在内的数十颗卫星，大大提高定位精度。我们认为，至北斗三号完成组网后，在覆盖范围上已能与GPS导航比肩，GPS在成本上相比北斗已没有优势，而北斗性能优势以及随之出台的相关扶持政策将提高北斗导航用户数，给用户带来更好的使用体验。  “一带一路”应用北斗成果已现，未来市场广阔可期 在国内，针对北斗导航的使用方，如渔业等提供相应补贴、降低费用。在国外， “稳步推进北斗系统走出去”已列入国家“一带一路”建设任务，目标在2018年为“一带一路”沿线国家提供基本服务。北斗系统对于经济的带动作用，不仅局限于国内，更辐射向周边国家。目前珠三角、长三角、华中、西南和环渤海等地区已有多个省市围绕北斗系统为中心创设北斗产业园。预计到2020年，北斗系统将为卫星导航产业贡献60%市场产值，超过2400亿元。卫星导航下游产值占比为17%，相比去年提升5%。我们认为，随着北斗卫星的进一步发展成熟，下游产业如位置服务等提供商将借此良机获得更大大产值增长。 三、投资建议 北斗卫星在实时高精度导航定位方面具有明显优势，随着北斗系统列入“一带一路”规划，随之出台的相关政策将利好行业，看好在实时定位、高精度导航方面从事相关业务、提供对应服务的企业。建议关注：华力创通、合众思壮、中海达。 四、风险提示 1）产业推进不达预期；2）重大技术和模式风险。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：郑平 执业证号： S0100516050001 S0100516050001 电话： (8610)8512 7506 邮箱： zhengping@mszq.com 研究助理：胡星 执业证号： S0100115070004 电话： (8610)85127532 邮箱： huxing@mszq.com 研究助理：陈冠呈 执业证号： S0100115070003 电话： (8621)60876711 邮箱： chenguancheng@mszq.com 研究助理：徐紫薇 执业证号： S0100115090043 电话： (8621) 60876710 邮箱： xuziwei@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.《民生计算机行业事件点评：利好互联网教育，未来空间打开》2016.11.08 2.《民生计算机行业事件点评：工信部文件强调“工业+信息化”生态发展》2016.11.04 3.《政治局学习建设全国一体化的国家大数据中心事件点评：加快网络强国，把握话语权》2016.10.10 简评报告/**行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 分析师与研究助理简介 郑平，TMT组组长。中国人民大学管理学博士，中国石油大学商学院MBA导师；拥有近十年TMT领域研究经验，2016年加盟民生证券。 胡星，计算机组组长，工程师，博士，主要研究方向为：计算机软硬件系统，以太网及光纤通信研究。参与多个国家重大专项项目，乘用车相关创业经历，合著专著一本“基于平板电脑的数控系统软件设计”，2015年加入民生证券。 陈冠呈，量化金融硕士，毕业于伦敦卡斯商学院，2015年加入民生证券。 徐紫薇，2014年毕业于复旦大学获得金融学硕士学位，本科获得通信工程学士学位，毕业后就职于埃森哲管理咨询有限公司，积累了互联网车险转型项目和财产险团体业务转型与CRM系统实施项目经验，2015年加入民生证券。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 公司评级标准 投资评级 说明 以报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 强烈推荐 相对沪深300指数涨幅20%以上 谨慎推荐 相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间 中性 相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间 回避 相对沪深300指数下跌10%以上 行业评级标准 以报告发布日后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 推荐 相对沪深300指数涨幅5%以上 中性 相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%之间 回避 相对沪深300指数下跌5%以上 民生证券研究院： 北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座17层； 100005 上海：上海市浦东新区世纪大道1168号东方金融广场B座2101； 200122 深圳：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A 座28层； 525000 简评报告/**行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 免责声明 本报告仅供民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、推测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司也不对因客户使用本报告而导致的任何可能的损失负任何责任。 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 本公司在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或参与本报告所提及的公司的金融交易，亦可向有关公司提供或获取服务。本公司的一位或多位董事、高级职员或/和员工可能担任本报告所提及的公司的董事。 本公司及公司员工在当地法律允许的条件下可以向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务以及顾问、咨询业务在内的服务或业务支持。本公司可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。 未经本公司事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播本报告。本公司版权所有并保留一切权利。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。