大成基金每日快讯第1302期

免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第1302期 2010年04月27日 国资委：遏制央企非主业投资冲动 国资委规划发展局局长王晓齐近日表示，国资委将加大对央企非主业投资的监管力度，遏制企业投资冲动和盲目投资的倾向。他透露，为加强和规范中央企业投资管理工作，国资委近期正筹备出台《中央企业战略指引》和《投资风险管理指引》。 王晓齐是在日前召开的中央企业投资工作座谈会上作上述表示的。会上，他列举了2009年央企投资工作中存在的投资总额超过自身承受能力、非主业投资比重大、境外投资经营不够规范等三个突出问题，其中重点提到了个别央企进入地产等非主业领域问题。 “2010年以来，在经济形势不够明朗的情况下，个别中央企业投资追求短期利益，严重偏离企业熟悉领域和主业经营范围，投资过度向上下游延伸，盲目多元化，贸然进入金融、房地产等非主业领域。”王晓齐如是说。 就当前央企非主业投资的总体态势，王晓齐总结说：“目前，有不少企业对矿产资源、能源、金融证券、房地产和保险等领域的热情较高，非主业投资比重过大，盲目多元化倾向十分严重。” 对此，王晓齐强调，央企投资活动必须为战略服务，必须按照战略和主业开展投资活动。央企应要按照确定的主业严控投资方向，防止盲目扩张，盲目做大。国资委将加大对企业非主业投资的监管力度，遏制企业投资冲动和盲目投资的倾向，将有限的资源集中投向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，加快结构调整，优化央企布局。 就中央企业投资房地产领域的问题，他表示，今年初国资委下发了《关于进一步加强中央企业房地产业务管理有关事项的通知》，从加强主业管理、加强风险管理等方面提出了要求。主业中不包含房地产开发经营的企业，必须严格控制房地产投资，除本企业自有土地开 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 发和已开展的房地产项目以外，不应参与新的商业性房地产开发项目。 王晓齐还指出，目前个别央企投资活动超过承受能力，项目投资来源大多依靠贷款，甚至是一些短期债券，资产负债率持续上升，债务风险不断加大，但仍盲目投资、重复建设，导致产能过剩现象严重。对此，国资委将增加对企业资产负债率的关注，加强对高负债率企业投资活动的监管，将企业投资规模严格控制在合理负债率之内。 （来源：证券时报） 一、基金动态 1、分级基金引入新交易模式 今年以来，资本市场创新不断。继融资融券、股指期货推出后，从今天起，基金市场又将增添一个全新的交易模式--开放式分级基金的份额配对转换业务。 可能很多投资者对"配对转换"十分陌生。简单地说，"配对转换"具体可分为"合并"和"拆分"两种类型。"合并"就是将1份瑞和小康与1份瑞和远见配对转换成2份瑞和300份额（场内）；而"拆分"则是指将2份瑞和300份额（场内）分拆转换成1份瑞和小康与1份瑞和远见。目前，国投瑞银在瑞和分级基金上开通了该业务，分析人士表示，今后市场上的其他分级基金，在运作过程中可能都会采用这一模式。 而在"配对转换"业务开通后，投资者可根据瑞和小康（150008）、瑞和远见（150009）在二级市场的折溢价情况，结合自己对未来市场的判断，与瑞和300（161207）场内份额进行"分拆"和"合并"，以捕捉套利机会。当瑞和小康、瑞和远见在二级市场上整体出现折价时，投资者可选择将1份瑞和小康与1份瑞和远见合并为2份瑞和300（场内），然后按瑞和300的净值赎回，赚取折价这部分收益。而当瑞和小康、瑞和远见在二级市场上整体出现溢价时，投资者可将2份瑞和300（场内）分拆为1份瑞和小康和1份瑞和远见，然后在二级市场上择机卖出，赚取溢价收益。 不过，"配对转换"的交易过程为T+1，即无论是配对还是转换，当天提出申请，第二天份额才可以用。投资者在捕捉套利机会时，应充分考虑到该时间因素。此外，"配对转换"的操作代码永远只有一个"161207"。目前，除了国投瑞银基金直销中心外，还有招商证券、银河证券、中信建投、中金公司、中信证券、光大证券、国信证券、安信证券、国泰君安等14家券商。据了解，对于"配对转换"业务，目前相关办理机构暂不收取任何费用。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 （来源：北京晨报） 2.短期交易赎回费首现 博时创业饮“头啖汤” 在基金销售费用新规实施一个多月之后，针对短期投机性交易的惩罚性赎回费终于现身江湖，博时基金即将发行的博时创业成长基金将成为第一个"试水者"。 据博时基金上周五发布的博时创业成长基金招募书显示，该基金在申购和赎回费率结构方面完全采纳了《开放式证券投资基金销售费用管理规定》中的相关规定，在公募基金中第一次对持有期限少于30个工作日的基金份额增列较高的短期交易赎回费，其中对持有基金份额期限少于7日的投资者收取的赎回费率达到1.50％，对7日及以上但不足30日的基金份额收取0.75％的赎回费率。除了这两档新增的收费之外，博时创业成长其他三档赎回费和现有的大部分基金保持一致，即持有不满一年的收取0.50％的赎回费，在一年到两年之间收取0.25％，两年及以上不收赎回费。 同时，博时创业成长也对后端申购费进行了规定，其中对持有满三年的基金份额免收申购费。这和销售费用新规保持了一致，而目前一些开通后端收费的基金对持有满三年的基金份额仍收取一定的申购费，只有持有期限满五年才免收申购费。 这样算来，如果投资者通过后端申购博时创业成长基金，并持有满三年，申购费和赎回费将同时免收，实际费率为零。因此这一规定有利于长期投资者。而如果持有基金份额的期限很短，承担的费率将大幅增加。 抑制短期交易，鼓励长期投资是今年3月15日生效的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》的重要意图之一。为了达到这一目的，《管理规定》第八条明确规定，对于短期交易的投资人，基金管理人可以在基金合同、招募说明书中约定按以下费用标准收取赎回费：对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费；对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。而且，按上述标准收取的基金赎回费应全额计入基金财产。同时，相关规定也允许基金管理人可以自主设置收取短期交易赎回费的适用投资者。 由于这一规定并不是强制性的，因此实施一个多月以来，还没有基金首先站出来表示收取短期交易赎回费，博时创业成长将是第一个。 （摘自：证券时报） 3、浮亏近7亿 基金折戟地产增发股 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 房地产股成“试金石” 在保利地产的定向增发申购报价中，几家素来表现稳健的基金公司报价多在18元附近，而最终发行价达到了24.12元，参与报价的12家基金公司中只有2家基金公司最终获配。在去年7月份实施定向增发后的几个交易日，保利地产股价一度冲至30元上市，但这也成为该股2009年以来的最高点，随后该股一路下滑，今年4月26日收于16.79元，与定向增发价相比，跌去30.39%。当初共有80亿元资金获配3.3亿股，如今这部分市值已经蒸发了24亿元，获配的2家基金公司帐面浮亏已达到6.13亿元。 去年8月份，金地集团以14元的价格定向增发3.03亿股，北京一家基金公司旗下5只基金动用4.2亿元认购了3000万股，今年4月26日该股收于11.71元，北京这家基金公司的浮亏已达6870万元。 除了这些已经破发的地产股，还有部分地产股目前的股价已较为接近增发价，如荣盛发展和卧龙地产。 基金一季报显示，这些大手笔参与地产股定向增发的基金，将一些地产股买进了前十大重仓股，有的还因参与定向增发而将保利地产买成了第一大重仓股。 但是今年以来，由于考虑到政策环境变化以及房价高企因素，许多基金进行了大幅度减仓。Wind数据显示，今年以来，申万房地产指数跌幅高达19.6%。由于定向增发获配股份有一年锁定期，在目前的政策环境下，虽然地产股一路狂泻，但这些基金无法减仓，只能干瞪眼着急。 业内人士指出，在一定程度上，房地产股所经历的这场风暴，成为了基金投资管理能力的一块“试金石”。与2008年下跌的系统性风险不同，早在2009年下半年就已经有不少基金预见到了房地产行业可能会面临的严厉调控局面，不仅审慎参与房地产股定向增发，而且在行业配置上采取低配甚至不配的策略，这也是这些基金今年以来表现优异的一个因素。不过，有基金经理指出，在房地产整体下跌的过程中，随着大家对房地产股票日趋悲观，目前股价中包含太多负面的预期，反倒有可能存在不错的投资机会。 （摘自：中国证券报） 二、重要新闻 1、内控建设将纳入上市公司日常监管 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 昨日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会召开会议，联合发布了《企业内部控制配套指引》。该配套指引包括18项《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》，连同此前发布的《企业内部控制基本规范》，标志着适应我国企业实际情况、融合国际先进经验的中国企业内部控制规范体系基本建成。 为确保企业内控规范体系平稳顺利实施，五部门制定了实施时间表：自2011年1月1日起首先在境内外同时上市的公司施行，自2012年1月1日起扩大到在深沪证券交易所主板上市的公司施行；在此基础上，择机在中小板和创业板上市公司施行；同时，鼓励非上市大中型企业提前执行。 财政部副部长王军指出，企业内部控制配套指引的制定发布，标志着企业内部控制规范体系建设目标基本建成，是继我国企业会计准则、审计准则体系建成并有效实施之后的又一项重大系统工程。 证监会纪委书记李小雪指出，要妥善处理好内控规范实施过程中的三大关系：一是处理好外部监管要求与内部管理需求的关系，强化公司内生动力；二是处理好注册会计师审计与公司自我评价的关系，着力建立通过自我评价和外部审计发现问题的机制；三是处理好以全面风险管理为基础的内控体系与财务报告内部控制的关系，通过加强内控管理提升公司报告信息质量。 他表示，证监会将与有关部门加强协调，按照“选择试点、逐步推广、总结经验、稳步推进”的原则，分步骤、分阶段地推进企业内控规范在上市公司的实施，并把上市公司的内部控制建设情况纳入上市公司日常监管的范围，确保内控规范体系的执行质量。 据了解，执行企业内控规范体系的企业，必须对本企业内部控制的有效性进行自我评价，披露年度自我评价报告，同时聘请具有证券期货业务资格的会计师事务所对其财务报告内部控制的有效性进行审计，出具审计报告。注册会计师发现在内部控制审计过程中注意到的企业非财务报告内部控制重大缺陷，应当提示投资者、债权人和其他利益相关者关注。 （来源：证券时报） 2、年报披露即将收官 1621家公司业绩增长25.23% 2009年年报披露接近尾声。沪深两市已披露年报的1621家公司去年共实现营业收入11.31万亿元，同比增长1.57%；实现归属于母公司股东的净利润1.03万亿元，同比增长25.23%。1621家公司中，近七成公司业绩实现同比增长。其中，384家公司业绩增长50% 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确