本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 计算机行业 行业研究/简评报告 第三方监管促进信息安全发展 —网络产品和服务安全生产办法征集意见稿点评 简评报告/计算机行业 2017年2月7日 [Table_Summary] 一、事件概述 2月4日上午，国家互联网信息办公室发布关于《网络产品和服务安全审查办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。要求今后信息系统中使用的重要网络产品和服务，凡是关系到国家安全和公共利益的应当经过网络安全审查。 一、 二、分析与判断  我国信息安全市场空间巨大 全球信息安全市场平均增速为8%-10%，近几年呈较为稳定的增长态势，预计到 2019 年有望超过 1550 亿美元。我国的增速为18%左右，相较于国际是一个相对高增长的市场。发达国家的信息安全投入占整个IT产业投入超过3%，然而中国的占比仍然不足1%。通过测算，我国信息安全的增量市场空间在500亿美元以上。  成立网络安全审查委员会，第三方评价网络安全 此次征求意见是为了提高网络产品和服务安全可控水平，防范供应链安全风险，维护国家安全和公共利益。网信办会同有关部门成立网络安全审查委员会，负责审议网络安全审查的重要政策。未来国家会统一认定网络安全审查的第三方机构，由他们承担网络安全审查中的评价工作。  2017年网络安全立法有望进一步推进和细化 2016年11月通过的网络安全法将于2017年6月1日开始实施。网络安全法可归结为6方面亮点：1.明确网络空间主权的原则；2.明确网络产品和服务提供者的安全义务；3.明确网络运营者的安全义务；4.完善个人信息保护规则；5.建立关键信息基础设施安全保护制度；6.确立关键信息基础设施重要数据跨境传输的规则。我们认为，网络安全法对国家网络安全体系的规范将衍生出新的项目建设机会，对行业发展将起到积极引导作用，并且网络安全立法在2017年有望进一步推进和细化。  重点行业安全自查，有望推动该行业自主可控 作为网络安全事件高频发生的三大领域，银行、政府、电信将持续加大对信息安全的投入。办法要求重点行业主管部门，根据国家网络安全审查工作要求，组织开展本行业、本领域网络产品和服务安全审查工作。我们认为，三大重点行业对信息安全的投入将随着自查的开展而提高，针对于此的信息安全标的有望受益。  云安全方案等新技术持续投入，服务器等硬件最为受益 以云计算、大数据和移动互联网为代表的新兴技术的快速发展，市场将持续把握其催生出的云安全、威胁情报等新机会。国产自主可控与网络安全关系紧密，国产IT设备作为网络安全的底层架构是支撑整个战略实施的基础，而我国在近几年已逐渐实现对服务器、存储等关键设备的国产替代。《办法》未来的落地将带动相关行业和政府部门对国产设备的投入。 三、投资建议 关注信息安全领域龙头启明星辰、绿盟科技；国产自主可控方面关注中科曙光、太极股份和神州数码。 四、风险提示 1）政策推进不达预期；2）重大技术和模式风险。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：郑平 执业证号： S0100516050001 S0100516050001 电话： (8610)8512 7506 邮箱： zhengping@mszq.com 研究助理：胡星 执业证号： S0100115070004 电话： (8610)85127532 邮箱： huxing@mszq.com 研究助理：陈冠呈 执业证号： S0100115070003 电话： (8621)60876711 邮箱： chenguancheng@mszq.com 研究助理：徐紫薇 执业证号： S0100115090043 电话： (8621) 60876710 邮箱： xuziwei@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.《民生计算机行业事件点评：利好互联网教育，未来空间打开》2016.11.08 2.《民生计算机行业事件点评：工信部文件强调“工业+信息化”生态发展》2016.11.04 3.《政治局学习建设全国一体化的国家大数据中心事件点评：加快网络强国，把握话语权》2016.10.10 简评报告/**行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 分析师与研究助理简介 郑平，TMT组组长。中国人民大学管理学博士，中国石油大学商学院MBA导师；拥有近十年TMT领域研究经验，2016年加盟民生证券。 胡星，计算机组组长，工程师，博士，主要研究方向为：计算机软硬件系统，以太网及光纤通信研究。参与多个国家重大专项项目，乘用车相关创业经历，合著专著一本“基于平板电脑的数控系统软件设计”，2015年加入民生证券。 陈冠呈，量化金融硕士，毕业于伦敦卡斯商学院，2015年加入民生证券。 徐紫薇，2014年毕业于复旦大学获得金融学硕士学位，本科获得通信工程学士学位，毕业后就职于埃森哲管理咨询有限公司，积累了互联网车险转型项目和财产险团体业务转型与CRM系统实施项目经验，2015年加入民生证券。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 公司评级标准 投资评级 说明 以报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 强烈推荐 相对沪深300指数涨幅20%以上 谨慎推荐 相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间 中性 相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间 回避 相对沪深300指数下跌10%以上 行业评级标准 以报告发布日后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 推荐 相对沪深300指数涨幅5%以上 中性 相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%之间 回避 相对沪深300指数下跌5%以上 民生证券研究院： 北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座17层； 100005 上海：上海市浦东新区世纪大道1168号东方金融广场B座2101； 200122 深圳：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A 座28层； 525000 简评报告/**行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 免责声明 本报告仅供民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、推测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司也不对因客户使用本报告而导致的任何可能的损失负任何责任。 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 本公司在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或参与本报告所提及的公司的金融交易，亦可向有关公司提供或获取服务。本公司的一位或多位董事、高级职员或/和员工可能担任本报告所提及的公司的董事。 本公司及公司员工在当地法律允许的条件下可以向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务以及顾问、咨询业务在内的服务或业务支持。本公司可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。 未经本公司事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播本报告。本公司版权所有并保留一切权利。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。