美股创18个月新高,铁矿石和工业制造类股领涨

2010年03月24日 刘 杰 ，经济学硕士，金融学硕士 国联证券特聘首席宏观研究员 加拿大皇家银行全球研究部研究员 前美国标准普尔企业信用评级师 电话：（001）416–409-3859 电邮：jieliu13@yahoo.ca 联系人：何冰冰 电话：0510-82833217 电邮：hebb@glsc.com.cn 联系人：李斌 电话：0510-82833217 电邮：lib@glsc.com.cn 该报告中所提及价格数据均为2010年03月23日市场收盘价。如无特别说明，数据均来源于Bloomberg。 有关免责声明，请参考第3页. Before Market Open 美股创18个月新高 – 铁矿石和工业制造类股领涨 美股单边上扬的态势仍在继续，从年初回调的低点（二月初）至今的反弹已经达到了11%，并再创18个月以来的新高，道指报收于10,888.8点，一个巧合的吉利数字。 美国标普500创18个月新高，今年2月初以来的反弹达11% 经济复苏初期的强周期行业继续引领市场走势，原材料和工业仍然是市场上涨的主要动力，美国房地产数据虽不乐观但仍好于市场预期。希腊债务问题对整体市场的影响越来越“若隐若现”，已经演变成“二类”事件，就像不久前的迪拜债务危机一样。而最近一些市场上新的“政策冲击”也未能引起投资者情绪的大幅波动 – 印度升息和美国医疗改革法案的顺利通过对市场的影响只是昙花一现，市场的重心再次转移到经济复苏这一“大方向”上来，而对其他负面的“声音”一概置之不理 – 这好像有点似曾相识。 • 世界最大的铁矿石生产商，巴西铁矿石巨头Vale SA寻求将其铁矿石产品价格显著提高的举措助涨了北美钢铁公司的股价，标普500钢铁公司行业指数大涨4.6%，其成分股最大涨幅近7%； • 世界最大的建筑工程机械和采矿设备等工业巨头，Caterpillar，股价上涨4.1%和上述铁矿石提价的消息遥相呼应，均体现了投资者对经济复苏前景信心的大幅增加； • 全球最大的半导体生产商，Taiwan Semiconductor，预测今年全球半导体市场产量将增长22%，高于其此前的预测：18%。这一消息助推了电子元器件工业类股价的大幅上涨。 • Kraft Foods，全球最大的糕点食品制造商股价也上涨3.5%，这将市场上涨的范围扩大到了消费领域。虽然消费将是本次经济复苏过程中的一个软肋，但对日常生活消费品的需求仍然会随着经济的复苏而逐步增加。当全球消费结构受发展中国家消费升级和增长的驱动而发生改变时，迎合这一趋势的消费品 – 发展中国家传统意义上的必需消费品的升级产品，将获益匪浅。 Think Globally, Act Locally INVESTMENT STRATEGY 国际市场快递 2 发现价值 实现价值 欧美股指收盘情况 3/23/2010PEPB昨日变化2010年变化 指数收盘道指16.32.71.0%4.4%10888.8标普50018.82.20.7%5.3%1174.2纳指41.02.30.8%6.4%2415.2欧洲富时10017.91.90.5%4.8%5673.6 美元，美国债收盘情况 3/23/2010收盘价 昨日变化2010年变化美元指数(DXY)80.80.3%3.8%美国10年期国债收益率3.69%0.7%-3.9% 主要商品市场收盘情况 3/23/2010收盘价 昨日变化2010年变化黄金($/oz)1104.70.2%0.7%原油($/barrel)81.60.0%2.9%铜($/lb)337.6-0.2%0.4%CRB 全球商品指数271.7-0.2%-4.1% 国际市场快递 发现价值 实现价值 3 免责声明 本研究报告中关于任何公司或证券所发表的观点均如实反映刘杰的个人观点，不代表其所就职公司意见。刘杰获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及国联证券股份有限公司的整体收益。刘杰保证其报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 本报告信息均来源于公开资料，国联证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和询价。国联证券及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。国联证券或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国联证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 国联证券投资评级 类别 级别 定义 强烈推荐 股票价格在未来6个月内超越大盘20%以上 推荐 股票价格在未来6个月内超越大盘10%以上 谨慎推荐 股票价格在未来6个月内超越大盘5%以上 观望 股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为－10%～10% 股票投资评级 卖出 股票价格在未来6个月内相对大盘下跌10%以上 优异 行业指数在未来6个月内强于大盘 中性 行业指数在未来6个月内与大盘持平 行业投资评级 落后 行业指数在未来6个月内弱于大盘 分析师简介 刘杰，现任加拿大皇家银行全球研究部高级研究员，国联证券特聘首席宏观研究员，曾任美国标准普尔企业信用评级师和纽约证券交易所股票交易员。拥有加拿大多伦多大学（University of Toronto）经济学硕士和新不伦瑞克大学（University of New Brunswick）金融学硕士学位。