您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[中泰证券]:电子元器件行业2010年3月月报:年初数据向好,淡季不太淡 - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

电子元器件行业2010年3月月报:年初数据向好,淡季不太淡

电子设备2010-03-11孙国东中泰证券花***
电子元器件行业2010年3月月报:年初数据向好,淡季不太淡

重要声明:本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。在法律允许的情况下,我公司及其我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。我公司及其我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“齐鲁证券研究所”所有。未经事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“齐鲁证券研究所”,且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 行业评级: 推荐(维持) 电子元器件指数与上证综合指数 -20%0%20%40%60%80%100%120%09-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-02020004000600080001000012000140001600018000成交金额电子元器件(申万)沪深300 相关报告 《内需和出口双动力,迎接全面复苏》2009-12-14 《出口复苏助力内需,行业将持续好转》2009-11-4 齐鲁证券研究所 行业公司部 分析师 孙国东(执业资格证书号S0740207010008) 联系人 林健晖 Tel: (86531) 81776393 Fax: (86531) 81283791 Email:linjh@qlzq.com.cn 2010 年 3 月 10 日星期三 年初数据向好,淡季不太淡 — 电子元器件行业3月月报 投资要点: ¾ SIA 表示,2010 年 1 月份,全球半导体销售额达 225 亿美元,比 2009 年同期增长了 47.2%,环比增长了 0.3%。欧美日本等地区环比依然出现回落,但占比超过一半的亚太地区表现强劲,环比增长 2%。随着节日因素影响的转弱,预计2 月和 3 月将迎来年内的低点。 ¾ 2010 年 1 月份北美和日本半导体设备制造商 BB 值分别为1.20 和 1.36。分别连续第 7 和第 8 个月高于 1,尤其北美 BB 值创出了多年来的新高。Gartner 预计 2010 年半导体设备行业将经历非常强劲的增长,比上年增长 75%以上。 ¾ 机构调高行业 2010 年的增长速度。iSuppli 预测, 2010 年全球芯片总销售额达到 2797 亿美元,将比 2009 年的 2300 亿美元增长 21.5%,较 2007 年的水平高出 2.3%。Gartner 预计,2010 年全球半导体营收较 2009 年成长 19.9%。 ¾ Gartner 预测 2010 年全球个人电脑的销量将达到 3.661 亿台,与 2009 年相比将增长 19.7%。便携式电脑在未来三年内将占到个人电脑增长量的 90%。 ¾ 1 月份,全球 TFT-LCD 液晶面板销售额达到 71 亿美元,较 09 年 12 月环比增长了 3%,同比大增 149%。从分产品看,液晶电视近一个季度销售额比较平稳,1月环比增长了 1%,显示器面板出现自 09 年 10 月以来连续三个月实现环比增长;笔记本电脑面板则连续两个月出现环比下滑。 ¾ iSuppli 表示,未来三年内 LED 市场将会出现两位数的增长。如果今年额外的产能仍不能满足日益增长的需求,2010 年该市场将面临严重的供不应求。 ¾ Gartner 表示,随着全球经济回暖,市场加大对新产品投资力度,以及手机厂商廉价智能手机产品的推出,2010 年全球手机市场的反弹力度将超过预期,增长 11%-13%。预计触摸屏手机 2010 年全球销售量将大幅增长 96.8%。 ¾ 2010 年 1 月,我国电子信息产品进出口总额 646 亿美元,增长 53.7%;其中出口 373.5 亿美元,增长 38.5%,高于全国出口增速 17.5 个百分点,占全国外贸出口 34.1%;进口 272.5 亿美元,增长 80.9%,低于全国进口增速 4.6个百分点,占全国进口 28.6%。 ¾ 投资建议:尽管上半年是行业淡季,但考虑到行业正从严重萎缩中恢复,从年初的数据看,我们认为未来一个季度行业的季节性回落将是温和的,依然对未来行业保持乐观的态度,行业景气高的状态有望贯穿全年。维持对电子元器件行业的“推荐”评级。我们建议关注产品更新换代受益的上市公司。如随着未来触摸屏在手机中渗透率不断地提升,今年触摸屏手机销量有望大幅增长,建议关注莱宝高科。LED 在今年将面临着供不应求的状况,建议关注上游外延芯片产销量最大的两公司,三安光电和士兰微。 - 2 - 正文目录 一、 全球行业数据....................................................................................................................................................... - 3 - 1. 1 月份半导体销售额环比增加.............................................................................................................................. - 3 - 2. 半导体先行指标显示行业将持续回复.................................................................................................................. - 3 - 3. 机构调高行业2010年的增长速度....................................................................................................................... - 4 - 4. 需求....................................................................................................................................................................... - 4 - 二、 国内电子产业....................................................................................................................................................... - 7 - 1. 2009年我国手机出货量超 4 亿,占本土市场一半,全球的 34%....................................................................... - 7 - 2. 2010 年 1月出口同比大增.................................................................................................................................... - 7 - 三、 投资建议............................................................................................................................................................... - 8 - 图目录 图1:全球半导体销售额............................................................................................................................................ - 3 - 图2:北美半导体设备制造厂商BB值..................................................................................................................... - 4 - 图3:日本半导体设备制造厂商BB值..................................................................................................................... - 4 - 图4:全球PC出货量................................................................................................................................................. - 5 - 图5:全球TFT-LCD面板的销售额......................................................................................................................... - 5 - 图6:全球液晶电视面板的销售额............................................................................................................................ - 5 - 图7:全球液晶显示器面板的销售额........................................................................................................................ - 6 - 图8:全球笔记本面板的销售额................................................................................................................................- 6 - 图9:2006年-2013年全球LED出货量状况........................................................................................................... - 6 - 图 10:单月出口额及增速.......................................................................................................................................... - 8 - 图 11:计算机与通信技术出口金额