本报告仅供长城伟业期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的资料、工具、意见及推测仅供参考，并不构成对所述期货买卖的出价或征价。 长城伟业期货研究所 张芸芸 zhangyunyun@gwf.com.cn （86 755）8253 7411 经济数据 美国劳工部 19 日称，受能源价格上涨推动，1 月份经季节性因素调整后的消费者价格指数(CPI)上升 0.2%，与去年 12 月的升幅持平，低于预期的 0.3%。而 1 月份扣除食品和能源价格的核心 CPI 较前月下降 0.1%，是自 1982 年以来的首次下降，这为美国联邦储备委员会继续通过创纪录低位的利率水平来支持经济提供了一定余地。 中国商务部 20 日公布，今年 1 月份中国实际外商直接投资较上年同期增长 7.79%。虽然增速明显低于上月（103%），但这已是中国外商直接投资金额连续第六个月实现增长，显示随着全球经济缓慢复苏，中国的投资吸引力在持续恢复。 中国商务部 19 日称，今年春节假日期间（13 日-19 日）全国实现消费品零售额人民币 3,400 亿元，较去年春节黄金周增长 17.2%。 宏观政策 国家发改委 20 日宣布，已成立加快培育战略性新兴产业研究部际协调小组，正式启动加快培育战略性新兴产业发展思路的研究工作，编制战略性新兴产业发展"十二五"规划。 中国银行业监督管理委员会于 20 日发布《流动资金贷款管理暂行办法》和《个人贷款管理暂行办法》，以规范银行业的流动资金贷款和个人贷款业务行为（办法指出，不得制订不合理的贷款规模指标，不得恶性竞争和突击放贷；贷款人不得发放无指定用途的个人贷款。同时要求银行实施贷款全流程管理，加强贷后管理）。这是中国监管机构遏制信贷激增、控制贷款风险的最新举动。 中国工业和信息化部部长李毅中表示，今年工业发展面临五大挑战，包括投资拉动增长难以为继，政策效应减弱，消费对经济增长带动性不够等。 根据中金在线报道，《长江三角洲地区区域规划纲要》已经上报国务院审议，即将出台。从前期已批复的区域发展规划来看，它们不仅在经济振兴上取得了积极效果，而且也极大提升和盘活了相关地区上市公司的资本市场，并获得了市场强烈共鸣和大幅炒作。 美国联邦储备理事会（Fed）于 18 日盘后宣布将银行贴现率上调 0.25 个百分点，这是自金融危机以来首次调高贴现率，调贴现率意味漫长的(政策)正常化已经开始。 2010年02月22日 宏观系列报告 宏观日报 本报告仅供长城伟业期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的资料、工具、意见及推测仅供参考，并不构成对所述期货买卖的出价或征价。 中国人民银行 12 日盘后再度出其不意的宣布，从 2 月 25 日起上调存款准备金率 0.5 个百分点，为连续第二个月采取这一数量化紧缩举措，以在春节後回收节前大量注入市场的流动性。经济学家一直预计今年存款准备金率可能会经历多次上调，但此次公布上调的时间比多数人士此前的预期有所提前。分析人士认为，上述动作表明，央行对于通胀的判断仍然温和，可能倾向于认为短期内加息还没有足够必要性，对政策工具的选择极为谨慎，加息担忧短期内在继续缓解。 新加坡金融管理局 19 日称，政府将推出新措施预防房地产泡沫的形成。比如，对于金管局监控下金融机构提供的所有住房贷款，新加坡政府将把贷款－价值比率上限由 90%下调至 80%。另外，凡是在 19 日之后出售购买时间尚不足一年住房的卖房者，政府将向其征收印花税。 市场信息 中国证券报今日头版头条，沪深 300 股指期货合约和业务规则获批，至此，股指期货市场主要制度已全部发布。股指期货开户工作今日启动，不过机构投资者准入政策尚待明确。 近日，沪深证券交易所正式发布《关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券范围的通知》，就试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券(担保品)的范围、折算率及相关事项作出规定，这标志着我国融资融券业务的推出步伐进一步加快。 根据中国证券报报道，春节 A 股休市期间，中国、美国相继推出了货币收紧措施，但对市场的负面影响有限。由于较低的通胀预期，预计美国会继续实行“暧昧”的货币政策，经济基本面在这一阶段将成为主导全球市场的最主要力量。 美国国际贸易委员会(ITC)19 日鉆裁定，来自中国的油井 杆在美国构成倾销。美国行业工会和制造商要求对鉆来自中国的油井 杆徵收 429-496%的反倾销税。 机构观点 国际货币基金组织(IMF)18 日发布的报告指出，从实质汇率来看，美元自 2009 年初以来一路贬值，随着避险资金流的消退，美元汇率已经更接近于中期均衡水准。 宏观日报：2010年02月22日 敬请参考最后一页免责声明 3股票市场 道琼斯工业指数 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 指数 净涨跌 涨跌% 道琼斯工业指数 10402.35 +9.45 +0.09 恒生指数 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 宏观日报：2010年02月22日 敬请参考最后一页免责声明 4 指数 净涨跌 涨跌% 恒生指数 19894.02 -528.13 -2.59 大宗商品 CRB指数 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 指数 净涨跌 涨跌% CRB指数 277.80 +1.65 +0.60 美原油期货 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 宏观日报：2010年02月22日 敬请参考最后一页免责声明 5 价格 净涨跌 涨跌% 美原油期货 79.81 +0.75 +0.95 纽约黄金期货 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 价格 净涨跌 涨跌% 纽约黄金期货 1122.10 +3.40 +0.30 汇率和利率 美元指数 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 宏观日报：2010年02月22日 敬请参考最后一页免责声明 6 指数 净涨跌 涨跌% 美元指数 80.643 +0.245 +0.30 美国十年期国债收益率 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 收益率 净涨跌 涨跌% 美国十年期国债收益率 3.773% -0.029% -0.75 人民币兑美元汇率 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 宏观日报：2010年02月22日 敬请参考最后一页免责声明 7 价格 净涨跌 涨跌% 人民币兑美元汇率 6.8333 -- -- 人民币兑美元NDF 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 价格 净涨跌 涨跌% 人民币兑美元NDF 6.6465 -0.0050 -0.08 银行间七天回购加权利率 数据来源:Wind资讯09-02-2809-04-3009-06-3009-08-3109-10-3109-12-3110-02-2809-02-28 银行间回购加权利率:7天0.91.21.51.82.12.42.7 数据来源：wind 长城伟业期货研究所 宏观日报：2010年02月22日 敬请参考最后一页免责声明 8 利率 净涨跌 涨跌% 七天回购加权利率 1.4994% -0.4457% / 航运指数 BDI波罗的海干散货运费指数 数据来源：BLOOMBERG 长城伟业期货研究所 指数 净涨跌 涨跌% BDI 2714 +10 +0.37 宏观日报：2010年02月22日 敬请参考最后一页免责声明 9 公司总部 广州市越秀区先烈中路65号东山广场东楼11层 电话：020-22371306 传真：020-87320789 青岛营业部 山东省青岛市香港中路12号丰合广场A 座 3 楼 3A 电话：0532-85029801 传真： 0532-85029802 北京营业部 北京市朝阳区北三环东路28号易亨大厦